- 美國下手，真的很重！ 晶睿跳升是台灣產業回升的第一個訊號
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美中貿易戰打到這裡，美國拿出了ＫＯ中國的武器，包括：Google取消對華為手機Android的操作軟體授權，第二個就是管制半導體產品出口到中國。這對中國下一個階段的發展，將帶來極為嚴重的傷害。
要了解全球智慧手機發展十年以上，已經改變人類生活，尤其在中國，如果沒有手機怎麼生活？從日常的消費支付、搭車、購物，乃至於物聯網的發展，無一不是透過智慧型手機作為連結的平台。一旦華為無法再取得Android的授權，不僅華為在海外手機銷售會遭遇極大困難，到後來，在中國境內恐怕也會面臨相當的困境。
當然，有人會認為，華為可以使用自己的操作系統，真的那麼容易嗎？
應該可以這樣來說，智慧型手機發展十多年來，不斷有人企圖發展操作系統，包括：微軟、Nokia、三星等，但到後來只剩下蘋果的iOS，以及Google的Android。
也就是說，這幾年，中國的智慧手機快速崛起，從華為、Oppo到小米，都是在Android的架構中搶奪一席之地。
華為內傷恐怕不輕！
如今，美國拿華為開刀，Android不再授權，那等於宣告華為沒辦法再玩手機了！
因為華為已經沒有條件玩自己的操作軟體，現在不論是硬體，或者是軟體，都是複雜的系統，這無法閉門造車。
就像Android系統經過十多年的發展，更歷經全球數十億人口的反覆使用，等於幫Android進行產品測試，不斷修正才有目前的型態。
而且全球手機App的使用及發展，不是從iOS、即是Android所發展起來，未來不會有太多的App為了華為去打造新的App運用，這是最大的困境！
除此之外，美國宣布管制半導體產品輸入中國，這更是掐住中國科技產業的咽喉。
當然這些年，包括華為在內的中國相關業者，也不斷要研發自己的晶片，希望擺脫美國的壓力。不要忘了，現在每一年中國進口的半導體產品所產生的逆差，早已超過石油，代表著對中國的國家安全帶來極大的隱憂。
故而可以看到，華為旗下的ＩＣ設計公司海思，就規模來看，已是全球知名的ＩＣ設計公司，也成為台積電(2330)的大客戶之一，由此即可以了解，華為在半導體產業上的努力。
美掌握全球重要晶片專利
重點來了，所謂的晶片設計及生產，也是相當複雜！這包含了指令架構，以及其他的ＩＰ專利，再加上測試設備和工具。
以海思的手機晶片龍芯為例，其使用在Andriod手機上的指令架構，係以ＡＲＭ作為基礎，這需要國外業者的授權許可。如果沒有，要如何去產銷？
又，華為的麒麟晶片包括：ＣＰＵ、ＧＰＵ及無線射頻，其中的ＣＰＵ及ＧＰＵ，也還是使用ＡＲＭ的架構，其他元件專利權也在國外廠商。
面對美國擁有全球晶片專利的八成以上，當美國宣布對輸入中國的半導體進行管制之後，中國的反抗能力是相當微弱。
所以，美中貿易戰持續開打，不僅是二五％關稅的問題，拿半導體對中國開刀，的確是打到中國要害！而華為就是這個要害中最關鍵的地方。當然美國還有一個威力最強的「核子彈」，那就是要求台積電不得幫中國ＩＣ設計公司代工。這招不會輕易使用，但永遠是架在中國脖子上的一把大刀。
繼華為之後，也不斷出現美國下一個目標，是無人機的大疆，以及海康威視，這對產業而言，又是一個非常重大的改變。
自去年美中貿易戰開打以來，我們就不斷提到，華為及海康威視將是美國眼中首要目標，因為這兩家公司對資訊安全有著密切關係。
美國之所以打壓華為，重要的關鍵是華為近十年來，成為全球電信產業的強力競爭者，在中國的國家力量全力扶植之下，不僅在中國市場，甚至在全球電信設備市場不斷攻城掠地。
思科、愛立信受惠
面對５Ｇ時代來臨，華為快速發展，令美國芒刺在背，遂成為打擊目標。
同樣地，海康威視以及大華股份也在中國政府支持之下，橫掃全球的安控產業，令台灣相關業者在這些年飽受壓力。
如今情況開始改變，在美國開始封殺華為之後，過去飽受華為競爭壓力的思科、愛立信等電信設備商演出大復活！
以思科為例，股價正不斷走高之中，由去年底的四○．二五美一路漲升，甚至創近年來新高，來到五七．五二五美元，雖然這一段時間，股市出現明顯拉回，但思科股價依然呈現強勢。
至於愛立信股價也一路盤堅，從去年美中貿易戰開打之後，在美國股市掛牌的股價便由六美元一路上升至十美元以上，展現一定強勢。
這一次美國開始對海康威視動手，這對台股中的晶睿(3454)不僅是自谷底翻升的開始，甚至可以視為大發展的機會。
若從晶睿的角色來看，是目前台股掛牌公司之中安控產業最佳代表。但同樣地，過去幾年，在國際市場上飽受海康威視的競爭壓力。所以自二○一三年之後，晶睿的獲利開始走低，從一年稅後賺七．二四億元，ＥＰＳ十．一三元到去年稅後純益三．三億元，ＥＰＳ也降至三．九元，反映出市場壓力。
但自去年美中貿易戰開打之後，晶睿的業績已開始迅速回升之中，尤其是今年第一季營收，大幅回升至十七．一二億元，成長幅度達到五五．一％；而稅後純益為八千五百多萬元，更成長六三．三％，ＥＰＳ為一．○一元。過去第一季是淡季，在淡季之中業績明顯上升是一個重要訊號。
晶睿營收開始創高了
四月份晶睿的營收再創歷史新高，來到六．六六億元，比去年同期成長六二．一％，按照這個趨勢發展下去，今年起晶睿將成為美中貿易戰之中，台灣主要的受惠者之一。
不要忘了，過去是我們推測海康威視會是美國下一個目標。如今，果如預測，美國已正式出手了，再加上美國對中國半導體產品進行管制之下，對未來海康威視會造成進一步限縮。
道理很簡單！因為現在安控產業關係到資訊安全、生命安全以及產業的管理，必須大量採用各種不同的晶片以及雲端資料進行運算，如果沒有半導體晶片來配合，可以說完全行不通。
巧合的是，二○一七年台達電(2308)就開始在市場上收購晶睿，迄今持股超過五成以上，而且也在台灣進行擴產，除了晶睿自建生產線之外，也在台達電的廠區中先布建新的產線。
面對美中貿易戰的進一步開打，晶睿將成為最大受惠者之一，尤其有其他同業也紛紛表示，包括美國在內的廠商，不斷來到台灣視察安控產業，這正是春江水暖鴨先知啊！
晶睿在二○一四年曾創下二一五元的天價，這一次成為美中貿易戰主要的受惠者之一，未來有沒有機會向天價挑戰？這是一個重大的轉變關鍵。
再者，面對未來情勢的變化，在選股上還是要避開以中國為生產基地、外銷到美國的個股。
但有一些行業在未來會持續發光、發熱，就是運動休閒產業。
運動休閒產業依然可期
一直以來，我們對運動產業一直有很深的著墨，尤其從豐泰(9910)、儒鴻(1476)、聚陽(1477)再到巨大(9921)、美利達(9914)、柏文(8462)、百和(9938)、利勤(4426)等，現在也看到喬山(1736)似乎也感受到這股熱力。
過去幾年，喬山的獲利也呈現明顯衰退，但從去年底開始出現新的變化，其中營收逐月成長，一∼四月份的營收為七一．七九億元，比去年同期成長二二．三％，這是一個值得注意的訊號，也開始反映這些布建的歐美通路已逐漸成形，而且運動風持續發燒，經過長期整理的喬山，股價開始不一樣了，連續強攻而上，在趨勢上開始往成長趨勢發展。
同樣在線型上，百和也有整理完成、準備走高的企圖，前四月份ＥＰＳ為一．八五元，重新展現增長的架式，逢低亦可注意。
另，華研(8446)在台灣股市之中是少數具有版權資產的公司，第一季營益率高達四○．七六％，而稅後純益為一．三億元，成長六九．六％，ＥＰＳ為二．四七元，預估今年ＥＰＳ有向十元以上挑戰之可能，趨勢上也向上發展之中。
而四月份營收已出現明顯拉升的遊戲股真好玩(8491)，營收數字為二．二五億元，成長近七成，而一∼四月營收為八．五五億元，成長四八％，短線股價拉回後可以再注意介入點。
