- 光磊、合勤控轉骨成功 切入穿戴、５Ｇ新商機 再造獲利春天的科技廠
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產品周期變化迅速的電子產業，當新應用的商機消失之後，營運往往要面臨好幾年的停滯期，要再尋找到新的應用獲利春天，不僅需要長時間的調整，非得三、五年不能成就，甚至，長時間的摸索，都還不見得有機會成功，然一旦轉型成功，就又是一條康莊大道。壞了很久、已成功搭上穿戴商機的光磊(2340)，及完成組織調整、十Ｇ光纖布局逐漸進入收割的合勤控(3704)，都是營運在谷底沉潛多年，並已轉骨成功、找到新生機的低基期科技廠，值得長線追蹤。
光磊打進穿戴供應鏈
ＬＥＤ晶粒切割廠光磊，因全球ＬＥＤ供過於求，營運一度也大受影響，不過，其長期與全球ＬＥＤ龍頭廠日亞化(Nichia)及日立金屬(Hitachi Metals)策略聯盟，相較於國內同業，光磊有日商大股東的訂單庇護，營運相對同業表現穩健許多。
近年，光磊積極進行營運轉型，朝利基的感測元件產品發展，其中，光二極體(PD, Photodiode)已打進蘋果Apple Watch供應鏈，據了解，這類感測元件今年也將切入耳機應用，今年將逐步有營運貢獻。目前光磊營收比重中，逾六成來自高毛利率的感測元件產品，儘管仍有部分藍光及四元產品的銷售毛利率偏低，但感測元件的銷售比重持續拉高，已確立光磊的產品及營運轉型成功。
用在穿戴的感測元件，包含有紅外線、綠光、紅光、ＰＤ等，光磊的ＰＤ在智慧手錶市場，已經取得相當高的市占率，初估有八成以上的市占，此外，包括無線耳機、車用等應用，也都需要使用ＰＤ感測，今年光磊將新增韓國及中國客戶，隨著穿戴的需求滲透率提高，光磊今年在感測元件已立於不敗之地。
另外，光磊也積極打入手機ＴＯＦ及車用相關感測產品，預估下半年成長動能將逐漸放大。幾年下來，光磊的轉型已有相當的成效，在多數ＬＥＤ廠產品銷售價格下滑、毛利率連二成都不保的窘況下，光磊近三年毛利率一路攀升，從一六年的二九．○五％、一七年的二九．五九％，到去年的毛利率已正式突破三成，達三○．二三％，法人保守預估，今年光磊每股盈餘將突破二元，穿戴題材加持下，評價有機會進一步提升。
自二○一○年即積極進行集團改造的合勤控(3704)，這幾年營運雖載浮載沉，但當年進行改造的策略就是為了因應未來營運，走向專業分工的道路，其中，原先的合勤科技專責品牌、行銷和業務，另外，研發、生產、設計、製造等則獨立成立子公司盟創科技。
合勤５Ｇ寬頻產品搶商機
合勤控一度因為主管異動、決策與產品採購毛利失策出現累虧，去年第二季起開始大刀闊斧改善營運，第四季起，營運已明顯加溫，單季營收以近七二億元的水準創下歷史新高，實已轉虧為盈，惟因提列原料跌價損失而小虧。今年前二月營收較去年大幅成長八六％，主係十Ｇ光纖接取產品量產並取得大陸蘇州標案訂單貢獻，據法人估算，合勤控首季將轉虧為盈，EPS可達○．五元，今年轉機力道十足。
合勤控本在光纖市場就有長期佈局，如今取得訂單是水到渠成，今年上游原物料價格成本下降，毛利率可望回升，今年營運可望持續往好的方向走，法人預估，合勤控今年不僅轉虧為盈可期，每股盈餘且有機會達一．五元，目前股價仍低於淨值。
