- 生醫股進入下一階段起漲點
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從上櫃生技指數來看，站在所有均線之上已經有一段時日，而近日在美時(1795)新藥銷售挹注營收創新高、亞獅康ＫＹ(6497)旗下產品線陸續授權、祺驊(1593)高殖利率題材、雙美(4728)的金可ＫＹ(8406)入主效益，讓生技指數帶量站穩在年線之上；在業績、題材面的利多加持下，生醫產業頗有進入下一個起漲點的味道。
首季展望績優股先行
二月營收公告完成，今年二月工作天數僅十五天，但是卻有五家公司創下單月歷史新高紀錄(詳見圖表)，當中以美時最為出色，受惠戒毒癮舌下含片在美國市場正式銷售，營收由五．九億元大幅攀升至十．一二億元，年增一一二．八％，創下單月歷史新高；由於該學名藥的折價幅度略優於公司預期，因此獲利有機會高於預估值，法人甚至推估二月單月ＥＰＳ有機會達○．八∼一元的水準，以此推估，美時今年的獲利水準可能等比級數的跳躍成長。外資甚至在公司公布營收同時調節持股，隔日發覺不對勁，馬上回補八三八張。
股價一度跌到新低點二○元的亞獅康，今年重整架構，不僅縮編三○％人員，也將旗下產品線聚焦發展，二月份將旗下varlinitib治療膽道癌及其他適應症的法規核准及商品化授權給南韓BioGenetics，取得二○○萬美元簽約金，後續還有高達一一○○萬美元的銷售及研發里程金；三月再度授權旗下治療急性骨髓性白血病新藥ASLAN003予BioGenetics，簽約金一○○萬美元，後續里程金八○○萬美元，也激勵近日股價連拉兩根漲停。
日前舉辦法說會的麗豐ＫＹ(4137)，除了公布去全年合併營收達四五．七九億元，獲利十二．一九億元，營收、獲利均刷新歷史新高外，ＥＰＳ達十五．四元，也大方配息十二元，依目前股價計算，現金殖利率逾四％，達四．三％：展望今年首季，公司看好中國美容保養龐大市場需求仍保持明確成長趨勢，旗下克麗緹娜單店銷售將持穩成長，年度加盟展店目標四○○∼五○○家，是創造集團獲利穩定成長關鍵。
高殖利率股進退皆宜
同樣創下去年營收、獲利歷史新高的康友ＫＹ(6452)，去年ＥＰＳ十四．二九元；展望今年大輸液本業除了中國內銷市場外，也積極拓展以菲律賓為首的東南亞市場；此外，位於印尼的疫苗廠去年底完成ＧＭＰ認證並正式投產，今年將正式出貨；在股價由高峰五三八元修正至目前的二一六元附近後，業績表現將成為股價重返榮耀的觀察指標。
寶齡富錦(1760)二月營收表現不錯，年增近四成，今年除了拿百磷新藥的銷售以及擴充適應症的挹注外，研發醫美等級的面膜在中國電商銷售成績亮眼，對今年的整體營運業績預期樂觀。
此外，原料藥的獲利績優生旭富(4119)，去年業績估計挑戰歷史高點五．二五元；今年則將受惠美國農場法案讓四氫二酚(ＴＨＣ)大麻素除罪化，讓生產大麻素中間體的旭富成為最大贏家，今年業績將重啟高峰，法人推估，旭富今年ＥＰＳ有機會刷新紀錄。
技術面、政策面多頭排列
此外，高殖利率股(逾四％以上)也是市場關注的題材，除祺驊外，還有岱宇(1598)、中化(1701)、中化生(1762)、杏昌(1788)、明基醫(4116)、鈺緯(4153)、訊映(4155)、立康(6242)、科懋(6496)等，其他公布營收訊息或第一季展望的個股(見表)股價也都有所表現，顯見生醫族群蠢蠢欲動的氛圍。
再從產業基本面來看，二○一八年上市櫃生醫公司的整體營收達到二五二四億元，年增十一％，優於整體產業營收年增的五．五％；而新藥研發方面，去年所開發的新藥共計取得十六張藥證，當中的國際藥證則有六項；而目前我國研發中的新藥在國內外臨床項目共有高達二九五項，其中獲美ＦＤＡ核准進入臨床試驗的有一七一項，顯示台灣新藥研發十年磨一劍的效益開始顯現。
醫材業的產品研發則有高達四九項產品獲美ＦＤＡ之510(K)上市許可，也顯示台灣生醫產業的推動開始展現成果。
再就技術面來看，櫃買生技指數待量噴出，一旦突破一四一．六平台區，就是下一個波段的起漲點。從政策面推估，二○二○總統大選的候選人名單幾乎都是與生技業有關的背景，在政策積極推動台灣生醫產業打國際盃的同時，將對生技產業的長期發展具推波助瀾的效果。
