- 台灣航太供應鏈豬年大吉 內有政府政策 外有訂單加溫
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台灣航空產值二○一六年首度突破一千億元，一七年成長八．二％衝上一○八五億元，而一八年再成長十一．三％達一二○七億元。以一七年總產值來看，其中的六五一億元來自維修業務貢獻，其餘則為製造部分，而台灣航太工業同業公會目前有一○六個會員，僅十五％為維修業者，顯示維修商機集中度相當高。
訂單成長 政策助攻
根據波音與空中巴士兩大巨擘預估，二○一八∼三七年的二○年之間，國際民航機市場將會有三七四○○∼四二七○○架飛機需求量，光是新機製造產值就達到五．八∼六．三兆美元，而後勤服務則有四．六∼八．八兆美元市場，航空客運量平均年複合成長率為四．四∼四．七％，以亞太市場未來飛機交運量為最高、約占四二％，尤其中國境內擁有高度需求，北美及歐洲則占三五％。
此外Forecast International預估，未來十年將需要十五．六萬具發動機，市場總值達八九七八億美元，而CFM International Official Press則表示，目前Leap engine訂單，單走道市占率大於七五％(超過一．五萬具)，產值約二二○○億美元。可見未來全球不論在客運或貨運運輸，對於航空市場需求，將會日益攀升。
我國政府為發展航空產業，已將國防航太產業列入「五加二產業創新研發計畫」之中，同時也研訂國防產業發展方案，希望透過高級教練機等國機國造計畫，提升國防自主能力，藉此帶動民間航空產業及周邊機械、材料、電子等相關產業技術全面升級。過去五年，台灣國防預算占ＧＤＰ平均比重約為一．八％。
根據經濟部航空產業發展推動小組官網顯示，目前台灣以機體結構為主，含機體結構、單走道飛機機身段、商務飛機機尾段、飛機艙門、控制面、引擎派龍、中小型飛機起落架零組件等各式金屬與複材結構零組件，如漢翔(2634)、拓凱(4536)、千附(8383)、駐龍(4572)、晟田(4541)等共有二七家廠商。
以發動機為主，包含壓縮器、葉片、機匣等，有漢翔、長亨(4546)、晟田、寶一(8222)、千附等十七家廠商；飛機內裝如航空貨櫃、座椅零件組件等，則有懷霖、拓凱等二三家廠商。
在航空維修方面，涵蓋客機、軍機、直升機等機體與發動機等，則有長榮航太、華航(2610)、漢翔、亞航(2630)等二七家。
Leap交貨量持續攀升
航太族群在一八年營運普遍不錯，主要受惠於波音與空中巴士交量持續穩定增加，尤其Leap鍛造件缺料狀況解決，包含漢翔、豐達科(3004)、長亨、拓凱、駐龍、千附、晟田、事欣科(4916)、東明ＫＹ(5538)等，營收皆是創下歷史新高紀錄，也推動台灣航太產業產值，已是連續九年向上成長。
CFM International統計，去年Leap發動機交量突破一一○○具，年成長幅度約一．四倍，預估二○一九、二○年交量將持續成長至一八○○具、二一○○具，由於台灣供應鏈多家公司，過去數年積極在Leap領域進行研發與擴產，且今年包含漢翔等數家公司將有新產能開出，預期未來三∼五年可望逐步收割。
豐達科、拓凱營運高飛
豐達科去年營收年增三成創新高，其中十二月寫下歷史新高、單月每股盈餘達○．五五元，而今年元月再度繳出歷史次高的二．一五億元。
去年受惠引擎新品需求增溫帶動，豐達科全年營收為二二．七九億元，稅後淨利三．○一億元，每股稅後盈餘五．七二元，其中第四季營收與獲利同步創高，單季EPS達一．七四元。今年平鎮新廠與崑山租用新廠產能可望陸續開出，展望仍佳。
拓凱為碳纖維複合材料廠，去年營收年成長十七．一％，今年元月為七．七億元，則較去年同期成長二五．八％，並創下歷史新高。今年除受惠國機國造政策外，去年投入碳纖維自行車業務，除既有車架、輪框外，也獲得安全帽客戶新訂單，又將於越南平陽建廠，預計二○二○年首季量產，展望同樣看旺。
長亨為發動機零組件廠，去年營收年增二三．七％，且自結前七月稅前淨利就已超越前年全年，今年元月營收則有年成長二六．二％的好表現。未來營運將四箭齊發，包括協同開發、無人工廠、新廠出貨、高階高毛利，可望帶動公司營運出現明顯成長。由於未來五年在手訂單穩定成長，營運可望持續成長。
此外，龍頭廠漢翔在民航及軍用兩大業務，今年都可望持續成長；興櫃備受矚目的駐龍，不但是波音Tier 1的供應商，且營收比重約五成來自波音，去年ＥＰＳ有機會挑戰八元，未來業績可望隨波音營運持續成長；蔡英文總統去年參訪的晟田，去年營收創高且轉虧為盈，新訂單下半年可望進入出貨階段，也值得留意。
