- 哪些個股站在風口準備起飛？ ５Ｇ、ＡＩ、電動車相關供應鏈最吸金
 |
無畏內外利空環伺，但全球股市在元月份卻逆勢大漲，台股加權指數農曆年封關前也一度登上萬點大關，外資出現連續八個交易日買超。不過，隨著長達十一天休市，國際諸多變數考驗著我們，包括蘋果電腦與特斯拉將公布上季財報，由於這二家的供應鏈與台股連動密切，因此，攸關豬年開紅盤行情。不過，與其擔心長假效應，倒不如提前卡位站在對的趨勢上之好股。
受美中貿易戰影響，眾多法人機構對於二○一九年的股市看法，大多持以保守謹慎態度，不過，在選股上則是一致性地看好５Ｇ、ＡＩ、電動車、電池等相關產業，從這些產業當中分別挑選出如電動車關鍵元件ＩＧＢＴ散熱模組健策(3653)、網通設備智邦(2345)、專攻穿戴式裝置鋰電池興能高(6558)、伺服器緯穎(6669)、矽智財M31(6643)與受惠於美中貿易戰轉單效應的安全監控廠晶睿(3454)等六檔個股，在後面章節一一詳述，相關個股可望是豬年行大運的飆股。
光聖大啖５Ｇ商機
繼ＣＥＳ展之後，即將在二月二十五日開幕的世界行動通訊大會(ＭＷＣ)，包括三星、華為、ＬＧ、小米等都將發表５Ｇ手機，屆時勢必吸引市場目光。因此，一九年被視為５Ｇ元年，相關基礎建設將展開建置，５Ｇ概念股成為今年台股投資組合中不可或缺的個股；包括功率放大器、射頻元件、ＰＣＢ銅箔基板、散熱、通訊板、微波天線、小型基地台、光纖、伺服器等廠商，均可望搭上這列５Ｇ成長順風車。
近期像是光通訊主被動元件廠如波若威(3163)、上詮(3363)、眾達ＫＹ(4977)、光環(3234)等股價表現都相對強勢，同樣從事光通訊主動、被動元件、傳輸模組生產及製造的光聖(6442)，值得留意。由於５Ｇ需要更多的頻段、頻寬和更密的無線站台與光纖網路，隨著５Ｇ成熟期，導入毫米波後，將會增加更多的光纖資源，至於韓國市場，由於現有光纖資源有限，故一些運營商傾向於利用現有的PON網路來建置５Ｇ無線接取網路(RAN)，光聖的mini ONT系列提供了解決方案。
去年光聖受惠於產品組合改善、生產效率提升，前三季獲利達一．○一億元，較前年同期倍增，ＥＰＳ達一．五三元，全年ＥＰＳ挑戰二．五元。展望今年，在10G PON及資料中心一○○Ｇ等新產品助攻下，營收與獲利可望持續攀高，法人預估今年ＥＰＳ上看三元。相較於同業波若威去年前三季ＥＰＳ才賺○．六一元，目前股價約四五．二元、光環去年前三季每股淨損一．四四元，股價還有三六．二五元，顯然光聖投資價值被低估。此外，過去四年平均現金股息達二∼三元，若保守估計今年現金股息二．五元換算，以元月三十日收盤價三八．八元計算，殖利率達六．四％，可望吸引買盤進駐。
朋程搶攻ＩＧＢＴ商機
儘管去年全球三大汽車市場─中國、美國、歐洲新車銷售衰退，但電動車銷量依然逆勢成長，除了特斯拉之外，包括BMW、賓士、Audi、日產、通用等歐美日汽車廠也紛紛加入戰局。根據Inside EVs資料統計，一八年全球電動車總銷售已達一七一萬輛，年增四成，預估今年可望突破二○○萬輛的規模。隨著電動車產業的興起，對於電池材料、功率元件、馬達等關鍵零組件需求大增。過去深耕燃油車引擎發電機整流二極體的朋程(8255)，面對電動車產業浪潮來襲，也不得不往電動車關鍵零組件如絕緣閘雙極電晶體(ＩＧＢＴ)和金氧半場效電晶體(MOSFET)模組發展。
目前朋程台灣新廠擬專攻MOSFET和ＩＧＢＴ，預估今年七月開始興建，二○二○年底可望完工，長期規劃每年營業額可達三○億台幣。此外，朋程也考量併購國際ＩＧＢＴ廠商，以強化競爭力；顯然，朋程未來的營運策略不再侷限於傳統燃油車，並獲得市場認同，激勵近期股價轉強，回補去年七月初除息之跳空缺口。
新巨受惠貿易戰轉單
根據市場機構指出，全球伺服器市場至二○二三年為止，仍可保持每年雙位數成長，預估二○二○年全球伺服器出貨量將突破二千萬台，二三年更將站上三千萬台大關，較一八年增加將近一倍出貨量。因此，對於伺服器相關供應鏈如緯穎、信驊(5274)、新唐(4919)、川湖(2059)、勤誠(8210)、新巨(2420)、超眾(6230)、建準(2421)、營邦(3693)等具正面助益。
以生產利基型電源供應器的新巨，主要客戶包括：ＩＢＭ、ＨＰ、工業電腦大廠研華(2395)、伺服器機殼廠營邦等，另外四成營收比重則是微動開關，主要應用於車用、智能家電如：掃地機器人、吹風機、安全監控產品等，目前車用占微動開關產品比重也大幅提升到三五％，智能家電相關產品占比也拉升到三五％，成為微動開關產品二大成長動能。去年上半年受到被動元件漲價與缺料所苦，造成業績出現下滑，所幸第三季恢復正常，且因產品組合優化，單季毛利率、營益率分別跳升至三八．四九％與二二．五三％，促使累計前三季稅後淨利達三．三八億元，優於前年同期三．三二億元，ＥＰＳ 二．二一元。
第四季在客戶端持續拉貨下，挹注營收達七．三九億元，創近五季新高，預估單季獲利可望同步走揚，ＥＰＳ上看一∼一．二元，全年ＥＰＳ挑戰三．四元。目前新巨股價本益比不到十倍，此外，新巨也是一檔具備高股息殖利率優勢的個股，從一一年起，現金股息都不低於二元，股息配發率至少達八成，若以去年獲利估算，今年應有配發三元現金股息的實力，換算股息殖利率高達九％。
相較於同業如光寶科(2301)、台達電(2308)股價均已站上所有均線之上，反觀，新巨股價仍在年線之下，可望展開落後補漲。此外，新巨因於美國南加州有工廠生產伺服器用電源供應器，隨著美國總統川普大力推動基礎建設及組裝廠返美製造，以及面對美中貿易戰爭端，未來新巨也可望受惠轉單效應。
