- 無懼川普萬萬稅 台股個股作帳、作夢行情啟動
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輝達GB200晶片及伺服器出貨高峰期、台積電將發布亮眼十一月營收及台股短線跌深等，外資十二月二日期現貨大舉回補，尤其台指期空單被迫回補七三五○口，激勵當天台股大漲四七四點，收復季線等四條均線，成為台股多頭強勢表態的重要關鍵日。
同時據二○二○年統計，只要十一月指數收黑，十二月上漲機率逾九成，加上台股技術指標KD/RSI等皆呈現黃金交叉，且外資十二月中下旬即將放假，到川普明年一月二十日上任前，亦是台股財報空窗期，台股今年十二月年底前的作帳行情，到銜接明年第一季的作夢行情，在Nasdaq指數創新高之後正式啟動。
陸股利空似已鈍化
經濟合作暨發展組織(OECD)十二月四日發表最新全球經濟展望報告，預測明年全球經濟成長率三．三％，略高今年三．二％。美國較大部分已開發國家強健，今年從原先預測二．六％調高至二．八％，明年從一．六％調高至二．四％。歐元區今年從原先成長○．七％調高至○．八％，明年維持一．三％不變，但德國今年從○．一％調降至零增長，明年從一％減至○．七％。
發展中國家中，印度今、明兩年分別成長六．八％與六．九％，均較原先預測值調高○．一個百分點，OECD形容其為全球經濟亮點。中國今年維持成長四．九％不變，明年從四．五％調升至四．七％。
OECD看好經濟增長和通膨繼續降溫，但警告若川普大幅調高關稅，情勢可能逆轉。雖然各國央行應繼續寬鬆貨幣，但必須保持謹慎態度。
美國總統當選人川普雖然尚未就任，但關稅戰啟動，川普十一月二十五日在社群媒體Truth Social貼文，預告明年一月二十日上任後，將簽署在上任第一天就生效的行政命令，對墨西哥及加拿大課徵二五％關稅，並對大陸商品加徵十％關稅，被視為「川普二．○」時代開啟關稅戰的第一槍。
緊接著美國商務部於十一月二十九日初步裁定，從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南等四個東南亞國家進口的太陽能板，以低於成本價在美國市場倒貨，據此提議課徵從二一．三一∼二七一％不等的反傾銷關稅。
川普十一月三十日更接著警告，若中、俄等金磚國家(BRICS)持續「去美元化」計畫的話，那他們可能面臨到一○○％的關稅。這顯示出川普強力捍衛美元主導地位的決心，不再容忍金磚國家創建金磚貨幣來擺脫美元的舉措。
雖然川普啟動貿易戰、關稅戰主要針對中國而來，但中國股市似乎有利空鈍化的跡象，尤其美國政府十二月二日針對中國半導體產業展開三年來第三波管制措施，遏止對一四○家企業出口，包括晶片設備製造商北方華創等，目的是要阻止中國取得並生產可發展軍事用途或威脅美國國安的ＡＩ晶片等，但陸股卻逆勢上漲。
其中Ａ股二日繼續反彈走高，滬指上漲一．一三％，深成指上漲一．三六％，成交金額持續放大，滬深兩市成交金額一．七九兆人民幣(約八兆台幣)，較上個交易日增加七八四億人民幣。中金公司等法人分析，預計Ａ股這波的反彈走勢還沒有結束，有機會延續到至少明年二月。
事實上，陸、港股近期的反彈或許與經濟數據好轉及資金面流向有關，根據大陸國家統計局發布資料顯示，在一籃子增量政策發力、對美關稅擔憂推動出口商搶出口下，十一月製造業採購經理人指數(ＰＭＩ)較前月回升○．二個百分點至五○．三，連續兩個月保持在榮枯線以上，且創近七個月新高。
同時統計至十一月底，今年代表陸資的南向資金已淨買入港股七一一一億港元，超過二○二○年六七二一．二五億港元的歷史高點，創下十年新高。
十一月中國Ａ股市場震盪上漲，成交額合計四一兆人民幣(約一八四兆台幣)，創月度成交金額歷史新高。中國證券報導，截至十一月二十八日，十一月以來Ａ股市場融資淨買入一二九三億人民幣，股票型ＥＴＦ資金淨流入三○○億人民幣。
基本面及資金面有利港股及陸股打底後重新再出發。
外資賣超 台股當自強
大家都觀察外資買賣的多空動態，來進行投資決策，但外資不是神，每次做的買賣交易未必都是獲利的，以今年為例，統計今年來截至十一月底，外資對新興亞股中以買超南韓三九．六億美元最多，其次是印尼的十四．七億美元；賣超則以對台股二○二．六億美元最重，再來是泰國三八．二億美元。但今年以來，新興亞股仍以台股大漲二六．八％表現最佳，再來是印度十一．一％，外資買超金額最多的南韓則是跌七．三％，表現最弱。
現階段外資即將放假去，台股少了外資干擾，年底作夢行情銜接明年第一季的作夢行情啟動，又進入中小型股個自表態、盡情揮灑的最佳時機點。
像ＡＩ族群仍是產業大方向，近期Nvidia GB200 NVL72將採用電池備援電力模組(ＢＢＵ)，全球資料中心建置快速推進，對於ＢＢＵ鋰電池備援系統的需求快速拉升，相關個股成為ＡＩ族群中的最大亮點。
沾上ＢＢＵ題材的相關個股紛紛飆漲而上，其實ＢＢＵ題材純度最高且未來受惠程度最大的應該是電池正極材料，因ＢＢＵ只是單純備用儲能電池，因此要搭配超級電容，才能發揮它的特性，如瞬間的高電壓、高電流，所以ＢＢＵ的正極材料及超級電容的穩定性相當重要，台灣生產磷酸錳鐵鋰正極材料(LMFP)的泓辰材料(3616)未來的想像空間相當大。
泓辰的LMFP打入全球最大超級電容大廠Skeleton正極材料供應鏈，Skeleton開出一個搭配超級電容專用ＢＢＵ電池材料規格，泓辰已於今年八月底研發完成提供樣本，目前Skeleton正在擴廠，泓辰新廠房也將於明年六月完工，Skeleton是泓辰進度最快的國際大客戶，預估明年LMFP可望明顯挹注泓辰業績。
國際最大電池AABC論壇十二月九∼十一日在美國舉辦，其中將有正極材料專場報告，本次重點將由美國能源部(ＤＯＥ)進行電池正極LMFP材料報告，第二場將由SAFT公司發表最新LMFP電池應用，軍工、航空飛行器、大數據中心ＢＢＵ。第三場則由泓辰材料ＨＣＭ發表多款LMFP客製化高性能材料，高安全、高電壓、五○○○次高循環、高續航力、低成本，以及現場展示電池成品。
根據麥肯錫市場調研資料指出，二四年全球正極材料市占率NMC、LFP，各占四六％、四一％；二七年正極材料需求上看2900GWh，LMFP快速搶下十八％市占，三大正極材料分占四五％、二七％、十八％；二○三○年正極材料需求達4425GWh，三大正極材料分占四一％、二二％、二五％。美國能源部主導的LMFP快速崛起，有美國能源部認同，搶占非中國市場以外商機，泓辰未來市場商機想像空間龐大。
近期持股高達四○○○張的策略性大股東，在泓辰登錄興櫃後達成階段性任務後功成身退，在市場上調節持股停利出場，雖一度造成七○元登錄興櫃股價跌到三四．八五元，但承接買盤又將股價拉升到八○元之上，策略性大股東日前已全數出清，股價回到登錄興櫃價七○元附近，籌碼經過大換手之後，股價將是一個重新循環的開始。
慶騰明年業績看俏
再來看最近粉末冶金的慶騰(4534)十二月三日法說，但簡報資料早在前一周十一月二十九日就上傳到股市觀測站，眼尖的投資人可以發現簡報資料中提到目前市場最夯題材之一的「水冷管水冷板轉接頭快速接頭」閥心，及套筒等產品已經成功開發，同時醫療器材、新能源及ＡＩ零組件等今年也開始出貨，這讓前三季轉虧為盈，ＥＰＳ○．一元，股價還不到二○元的慶騰股價在法說會前就開始表態。公司派偏多、涉及題材市場也願意買單，這也是作夢行情的最佳示範之一。
慶騰主營產品為粉末冶金，以生產齒輪及齒輪箱兩項產品為主，過去應用領域包括電動工具、汽車零組件、園藝工具等，近幾年公司逐漸醫療器材、綠能及ＡＩ領域轉型營運獲得明顯成效。
慶騰法說會中最大的亮點就是釋出目前ＡＩ水冷快接頭產品打入散熱模組廠，目前已開始出貨，且ＶＣ水冷板散熱效率領先業界也在送認證中，預估明年將出貨，同時明年中國ＡＩ機器狗齒輪模組將出貨。
在醫療、ＡＩ水冷、綠能相關產品明年同步出貨且量能放大下，法人預估慶騰今年營運轉虧為盈後，明年業績可望大幅成長。
對照目前盤面上不少宣稱往ＡＩ伺服器相關水冷接頭開發但產品都還未出貨甚至才剛通過認證的公司股價就已大漲，慶騰的ＡＩ水冷接頭相關產品目前已正式出貨，明年量能持續放大，近期股價在結束中段整理之後，可望比價迎頭追趕。
技術面來看日ＫＤ低檔黃金交叉後在年線支撐之上股價轉強，並接連突破月線、季線、半年線等反壓站穩所有均線之上。周ＫＤ剛自低檔黃金交叉，月ＫＤ向下開口收斂也即將在五○附近再度交叉向上，只要能配合量能放大，將有利波段漲勢啟動。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個、股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
