• 新股題材引爆新行情 
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作者:徐玉君     文章出處:先探雜誌   2329期      出刊區間:113/12/06~113/12/12


第四季以來,新股掛牌或新登錄興櫃公司一籮筐,生醫產業近來更因細胞治療訊息席捲,相關的細胞新藥公司也如雨後春筍般公發;第四季以來就有七家生醫股登錄興櫃,其中細胞新藥就占了三家,且在各自擅長領域發光,隨著細胞治療技術的愈趨成熟,明年相關領域絕對是生醫產業的重大亮點之一。



長聖、明基醫、德英創新高



先從十一月已公告營收公司看起,長聖(6712)是下半年以來出現在營收創新高族群的熱門名單,受惠細胞CDMO業務的持續成長下,十一月營收不僅連續第四個月創歷史新高,更首度突破億元大關,達一.二三億元,公司甚至預估第四季單季EPS有機會上看三元以上;從前三季獲利一.五六億元估算,加計第四季預估值,全年EPS很有機會挑戰五元;此外,新推出的優化第二代自體骨髓間質幹細胞(BMSC)產品,與中附醫合作治療退化性關節炎計畫案已於十月底獲衛服部核准,該第二代產品製作時間可大幅縮短,成本亦可節省至少三成,將是明年營運成長主動能之一。至於細胞新藥CAR001,則在透過人工智慧(AI)技術結合免疫細胞治療,成功運用AlphaFold設計出針對HLA-G的高親和力雙靶頭抗體結構,開啟癌症免疫治療研究新篇章;在臨床試驗的第一組病患已成功通過安全性監察委員會(SMC)的安全性評估,顯示CAR001的細胞治療在安全性上具備良好基礎;目前試驗已順利進入第二組病患階段,整體臨床試驗進展順利,營運可見愈發明朗。

佳世達集團旗下發展醫療事業的明基醫(4116),十一月營收繼九月之後,再創單月歷史新高紀錄,達四.六二億元,年成長十五.八%;累計前十一月達四三.二四億元,年成長四.八%。由於十二月五日醫療科技展舉行,集團攜手旗下包括明基醫等關係企業參展,以AI NOW為主題,聚焦在智慧醫療、血液透析、醫療設備耗材、醫療服務等四大領域,展現最新的醫電整合能量,為明基醫營運再添題材與業績,可持續關注。

其他營收表現亮眼股(見表)包括:中裕(4147)、鈺緯(4157)、德英(4911)等均可留意。



永笙領先全球取證細胞新藥



回到新股登錄興櫃族群(見表),細胞治療已經成為醫療產業的重要關注亮點,當中由鑽石投資(6901)持股近一成的永笙KY(4178),於五日正式登錄興櫃,在此之前,公司旗下的臍帶血細胞新藥RegeneCyte不僅成功取得藥證,更是創下全球首家取得美國FDA核准上市,且涵蓋八○種適應症,包括十六種癌症、十七種先天代謝疾病、二十一種血液疾病與二十六種免疫疾病。永笙擁有亞洲唯一、美國唯二的私營公捐臍帶血細胞庫,共計三.六萬袋,配對率可達九五%,配對率與血庫數量呈完全正比,換句話說,血庫數量越多配對成功率愈大;因此,永笙得以以細胞三箭─「細胞新藥、細胞原料、細胞服務」三大業務為核心引擎,推動公司高速成長。

在細胞新藥方面,除已證取的RegeneCyte外,也將持續積極擴張新適應症,其中長新冠治療已在美國進行第二期臨床試驗,並獲得美FDA授予再生醫療先進療法(RMAT)認定,適用突破性療法及快速通關流程,可加速上市時程;該適應症初步臨床結果展現出緩解長期疲勞的潛力,未來可進一步應用於慢性疲勞症候群、以及衰老相關疾病與其他長期亞健康狀態族群。另一個適應症在急性缺血性中風治療上,臨床試驗已證實其安全有效,並成功將治療黃金時間從傳統的四.五小時延長至九天,為患者提供了更長的治療時間窗。

而在細胞原料方面,永笙藉由豐富的公捐臍帶血細胞庫(屬於公司資產),具備即取即用(off-the-shelf)特性,可吸引全球CDMO、CRO及細胞治療新創公司合作,為細胞原料供應業務拓展提供強大支援。至於細胞服務方面,由於美FDA藥證的核准,提供永笙在國際細胞服務產業強大的市場區隔優勢,公司將因此創造長期穩定的營收績效。



訊聯細胞智藥創外泌體新格局



另一家將於十二月中旬登錄興櫃的是,訊聯(1784)集團旗下繼訊聯基因(4160)之後,再一家專注於外泌體幹細胞新藥及智慧研發的訊聯細胞智藥(7808),集團將透過訊聯細胞智藥打造前所未有的外泌體全球研發代工「Exosome Foundry」平台,攜手西醫、獸醫甚至跨足千年中醫產業,助各行各業將外泌體再生醫學成功擴大應用、商品化,實現跨十三種業態,重塑台灣生命科學領域格局,讓客戶數增長數倍,成就醫界、業界、資本市場三贏的外泌體再生醫學版的Team Taiwan;也因此,訊聯及訊聯基因近期股價表現不俗。

其他如晟德(4123)集團轉投資的奧孟亞(7776)、廣達集團(2382)旗下發展病理數位及智慧輔助醫療軟體的雲象科技(7803)均有不錯的發展前景。

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