川普再次當選之後就特別提到,未來美國與中國的對抗中,在歷經了貿易戰、科技戰之後,所謂的「金融戰」已是未來的焦點。
果然,川普開始放話,金磚國家若企圖取代美元,將增加一○○%的關稅!此話一出,可以看到人民幣馬上大貶而下。這種「心虛」的貶值走勢,正說明了美中之間的金融戰已難以避免。
如果金融戰進一步開打,所造成的殺傷力以及影響,將大大超過貿易戰及科技戰。
一定要理解,支撐美國國力最大的力量,便是自二次大戰以來在全球所建立的美元架構,從石油美元、金融美元,再到科技美元,令美國的國力不斷壯大。一旦美元被取代,美國就可能會崩潰。所以,「金融戰」也正是貨幣戰爭的一個環節。
人民幣是金融戰的焦點
這些年來,不斷有國家企圖挑戰美元地位,但最後都沒有成功。尤其在二○○○年前後,歐元正式成立,便有不少國家企圖以歐元來對抗美元,在那個時候,正是美元架構最脆弱的時候。因為歐元區的實力足以對抗美國,於是各國央行也開始囤積歐元,一度造成歐元大漲,而美元走貶,若還有印象,那時候的幾位美國總統就不斷對外主張「強勢美元」,但美元依然偏弱。
當時的伊拉克總統海珊,便趁著歐元升、美元貶之際拉攏伊朗,未來的石油輸出要改用歐元,以報一九九○年初第一次波斯灣戰爭之仇!
就如同先前提到,在二次大戰後的全球美元經濟架構中,石油美元是相當重要的一環,不容其他貨幣挑戰。一旦石油美元變成石油歐元,將是美國的災難。
也就是說,伊拉克的海珊犯了美國的大忌,令美國不得不出手,推翻了海珊。
而後,石油美元的地位更加穩固,化解了美元的危機。
直到這些年,中國認為自身實力大增,便開始挑戰美國,成為美國最大的威脅!一直到二○一八年第二季,川普開始發動貿易戰,大幅提高對中國的進口關稅;再加上連續對中國實施半導體輸入的禁令,科技戰緊接著在貿易戰之後。
而後,中國為了改變美元的經濟架構,以免一再受制於美國,於是開始與阿拉伯國家達成石油以人民幣交易。甚至還欲擴及與中國有貿易往來國家。
換言之,人民幣開始要挑戰美元的地位,故而中國與美國的對抗已是難以避免。
俄羅斯股匯市雙雙重挫
因而,便認為在川普的第二任,不僅貿易戰、科技戰持續進行之外,一旦金融戰擴大,所造成的影響可能更大,全球的金融市場也會受到波及及影響。
尤其現在的中國經濟實力正每況愈下,與二○一八年美國進行的關稅貿易大戰已不可同日而語,內部的經濟壓力不斷上升之中。
看到川普喊話,要金磚國不要輕易挑戰美元,瞬間人民幣居然明顯走貶,這令美國了解,中國的金融實力早已出現缺口。
從香港的國際金融地位日益衰退,中國房地產的泡沫爆破,造成中國地方債正債台高築,如果還要面對此番川普的壓力,這些都難以承受。
現在有幾個指標可以參考,人民幣再加上港元的聯繫匯率如何防守?港股及中國股市一再走跌,前一段時間,中國政府撒錢救市,以目前來看,效益似乎有限,反而成為逃命波,壓力正逐漸升高中。
甚至也看到中國的盟友─俄羅斯所發動侵略烏克蘭戰爭,已經打了近三年,幾乎快把俄羅斯打垮了!最近又看到了俄羅斯盧布大貶,以及俄羅斯股市不斷破底下跌,可以想像,俄羅斯的經濟可能接近崩潰的邊緣,一旦川普開始壓低油價,俄羅斯恐怕難有翻身之地。
已經可以預知,俄羅斯發動這場戰爭,而且打了快三年,未來不論是戰?是和?俄羅斯已大不如前,中國也逐漸自顧不暇,未來能夠救俄羅斯,可能只有美國。甚至已有不少人預期,美國下一個階段的戰略,可能是「聯俄制中」。果如此,真的要開始面對,一旦中國經濟進一步崩潰時,這個世界會受到多大的影響。
台灣出口訂單進一步增長
回到股市來看,現今美國的經濟力量,比起二○一八年美中貿易戰開打之時,只有更強!美國科技產業更上一層樓,股市的市值也持續增長中。
同時拉動了台灣經濟進一步走高,尤其進出口貿易持續寫下新高紀錄,以十月份外銷訂單來看,總額達到五五四.五億美元,比九月成長三.一%,亦較去年同期成長四.九%,這是連續八個月的增長。其中,增加最多的是─電子產品,更精確的說是AI的相關產品,單是十月份的訂單就達到二○九.一億美元,比九月成長十%,更較去年同期增長十一.二%,台灣是跟著美國AI產業的發展不斷壯大中。
更值得注意的是,美國市場已超越中國市場,這在十月份的外銷訂單中看得更清楚!再以十月份外銷訂單為例,來自美國的訂單金額上升至一九一.五億美元,比九月份成長十二.二%,亦較去年同期成長十二.六%,為成長最快的市場。
至於十月份來自中國的訂單,降至一○六.二億美元,對照來自東協的訂單為一○四.九億美元,兩個市場差距不斷拉近中。
其中,十月份來自中國的外銷訂單,在十月份持續衰退中,較九月份減少三.三%;亦較去年同期減少○.一%;反而是來自東協訂單,比九月份成長十二.一%,相當特別。
可以推論,未來台灣的經濟,與美國以及東協更緊密聯結在一起,前幾期《先探週刊》曾特別提到,美國的航空股幾乎全面大漲!其中最具代表性的航空公司,就是聯合航空(UAL.US),自八月份以來即大漲創新高!其他如:達美航空、全美航空、阿拉斯加航空等,美國主要的航空公司幾乎是全面大漲而上。
航空股大漲有不同原因
連帶著台灣的航空公司,如:華航
(2610)、長榮航
(2618),甚至近期剛IPO的台灣虎航(6757)也大漲,創新高而上。
應該可以這樣來說,台灣的航空業過去以來一直以兩岸航線作為主流。所以,向來獲利一般般。惟疫情之後,兩岸航線明顯減少,但日本航線卻大旺,再加上票價大漲,令台灣的航空公司獲利躍升;另外,台美航線成為各家公司積極爭取的市場,令台灣航空公司的獲利及股價表現,已大大不同以往,而且美國成為台灣最重要的出口國家之後,除了貨機之外,各航班的載貨量也大增,成為推升航空股獲利的主要原因。
更值得注意的是,台灣開始成為亞洲重要的轉機點,所創造的商機更甚以往。所以,從美國航空股的聯袂大漲,已連結到台灣,這是台美經濟進一步互動所創造的結果。
在此情況之下,作為台灣航空進出口業務的遠雄港
(5607),在趨勢上應該逐漸度過谷底,開始回升而上。雖然遠雄港的單月營收不斷上升,但因為興建的廠辦大樓在完工後,入駐廠商未即時到位,故而必須攤提折舊費用,令獲利衰減,但第四季之後,入駐率明顯提升之後,獲利也可期待。而技術面上,股價在重新築底之後,一旦可以順利攻過季線,也許是轉強訊號。
與遠雄港技術型態有些雷同的長榮航太(2645),也慢慢築成短線底型,若也突破季線,也有機會展現不同的反攻力道。
另外,近期所關注的融程電
(3416),在台灣政策上,力促組成無人機國家隊之後,似乎也開始展現不同的上升勁道,短線也繼續關注中。
再回頭看一看金融股,基本上大多處於強勢整理之中。其中,凱基金
(2883)盤堅的走勢並沒有改變,也創下波段高點;遠東銀
(2845)在技術面上也是短線大底形成模樣,亦不斷關注中;台產
(2832)技術型態也轉佳,股價仍向每股淨值三三.六元接近之中,台股在趨勢上,金融股向上走揚,應該是時間的問題。