• 盤整出飆股 關鍵在籌碼  指數維持高檔區間 量能放大或為攻擊訊號
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2327期      出刊區間:113/11/22~113/11/28

指數暫處區間整理格局,短線操作建議可從籌碼與技術面著手,留意強勢股與跌深放量股,較有機會獲得市場資金簇擁。
加權指數近期回檔最深約五.一%,回測六○日與一二○日均線糾結處,櫃檯指數自高點回檔八.八%,一度跌破二四○日均線與近兩個月的區間整理,成交量能也出現些微降溫,與美國三大指數創高後的拉回,基本並不同調,不過更該留意的是過往連動性高的費城半導體指數,年內第三度回測二四○日均線,短期均線糾結,與櫃檯指數有些類似。



短線操作可採右側交易



權值股撐盤尤其台積電(2330),指數修正幅度並不算太深,且強勢股多於指數反彈時,依舊維持原本該有的步調,然而卻也有部分個股,出現不小幅度的拉回。在短線的操作上,追逐原本強勢股主軸在於量價配合得宜,最佳狀況是架構在籌碼面,清洗浮額後若量能增溫再次展開攻勢,波段攻勢將得以延續,如神達(3706)、加百裕(3323)、順達(3211)等。

另一方面,則可由相對低基期著手,概略分為兩個面向,一是同樣以短期技術面著手,多半架構在短線上的拉回,以資本利得為主的右側交易,與動能交易有些相似之處。於整理或下跌期間成交量能萎縮,而後出現成交量能放大,若下跌帶量可能是停損、也可能是換手,則重點在於此次低點不可跌破,否則視為換手失敗,再次向下修正的機率將提高。

要能築短底成功的前提,在於低點必須有守,而不是持續向下跌破,一路往下承接策略,多伴擁有強烈的信念,比較偏向波段或長期的左側交易,相對不適用於技術性的搶短。倘若為向上帶量反彈,則有機會出現突破下降壓力線或短期均線,可能是籌碼換手,也可能是主力為了自救,或有機會迎來波段反彈走勢,同樣也是以低點作為多空參考價位。



原相、正崴題材展望佳



IC設計廠原相(3227),第三季在毛利率支撐六二.八%的歷史次高水準,帶動獲利年增約六成,累計前三季稅後純益年增一.三八倍、EPS八.六八元。原相在電競滑鼠、一般滑鼠與遊戲機等業務,是營運的基本盤,前波段股價大漲主因,為任天堂預計將於明年四月前發表,然任天堂十一月初公布財報,遠不如市場預期,不僅連五季獲利下滑,且下修全年盈溢預期與銷售,調降在年底購物季前的遊戲產業並不常見。

任天堂Switch自二○一七年發售至今,僅二一年推出換湯不換藥的小改款,超過七年的等待,即將迎來新一代Switch,原相為任天堂Switch CIS的獨家供應商,在新舊產品即將交接前夕,銷售不佳是可以預期的,一般預估下一代將向下兼容,銷售可望迎來一定程度的換機潮,原相股價已自高檔拉回約三成,或可留意再起的機會。

正崴(2392)轉投資友崴超算的首座超算中心Ubilink正式啟用,董事長郭台強透露,國內前幾大IC設計公司、封裝測試廠都上門洽詢算力服務,預計明年第一期可望滿載、營收達四○億元,並已規劃建置第二期。股價在整理過後,近期帶量突破均線反壓,帶動均線轉為上彎,若成交量能持穩增加,將有利股價向上表態。

第二種則是今年漲幅相對偏低,產業景氣循環有機會展開向上趨勢,可採分批佈局的左側交易,電子類股近兩年累積高漲幅,因此較多出現在傳產類股,不過受制於國際趨勢、景氣循環、中國經濟成長趨緩等眾多因素,傳統產業中的龍頭廠商,塑化的台塑四寶、鋼鐵的中鋼(2002)、水泥的台泥(1101)與亞泥(1102),近幾年營運狀況多數不是太好,且雖有試圖轉型,然離真正成功仍有距離。



航太產業長線營運看好



不過近日川普提名油田服務公司Liberty Energy創辦人暨執行長萊特,出任能源部長,新政府還將成立國家能源委員會。川普不僅揚言再次退出巴黎氣候協定,競選期間也承諾振興石化燃料產業、降低能源價格,預期將鼓勵增產頁岩油、天然氣等美國境內石化能源,刺激塑化類股反彈,市場也看好API油氣管需求,為相關個股帶來題材加持。

萊特在能源政策立場也相當鮮明,曾表示沒有氣候危機,也質疑氣候變遷與極端天氣的關聯性。近期包含塑化、鋼鐵、水泥等類股,在跌深搭配消息面刺激之下反彈,不過仍須謹慎,暫時定位為跌深後的反彈。此外,台灣房地產價格居高不下,營建與資產類股下半年起雖受制於央行政策,但是擁有高獲利、低基期與評價,搭配來年股利政策,跌深也或有反彈可期。

航太產業在疫情期間飽受衝擊,疫情過後理論上該重返成長,然整體供應鏈卻出了大問題,波音狀況百出,剛結束罷工後進行裁員,空巴下修全年交貨量,不過兩大巨擘都預期未來二○年內,全球民用飛機需求將較目前成長一倍,我國二三年航空業總產值為一三三六.一九億元,逐漸恢復至疫情前水準,顯見訂單無虞,若隨供應鏈調整回溫,營運成長爆發力可期。

扣件製造廠豐達科(3004),去年獲利已回到一八、一九年高檔水準的三.○八億元、EPS五.七七元,今年前三季EPS四.九五元,前十月營收年增十五%,預期今年有高機會獲利優於去年。為全球主要航太發動機製造商包括美商奇異、英國勞斯萊斯與法國賽峰集團供應商,今年又取得普惠合格認證供應商資格,隨著航太產業可望逐漸走回成長軌道,營運展望趨於正向。

航太產業雖然新飛機交機遭遇瓶頸,不過這也代表舊飛機執行任務時間將會增長,維修與更換零件更為頻繁,再加上疫情期間不少競爭對手,面臨營運資金與人力等因素而縮小規模甚至破產,移轉訂單也對我國穩定的供應鏈有利,除了豐達科之外,包含駐龍(4572)、長榮航太(2645)、晟田(4541)等,今年業績表現也都可望優於去年,皆可留意逢低布局機會。

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