• 相信台積 再創奇蹟  高標創造歷史 低標強勁支撐
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2323期      出刊區間:113/10/25~113/10/31

強勢創高的台積電,高標將會帶領指數挑戰歷史新高,並為個股放大可操作空間,低標則至少為台股帶來低檔支撐力道。


護國神山再次展現主宰力道,台積電(2330)第三季繳出優於預期的財報,推升股價創下歷史新高一一○○元,不僅帶動加權指數站回所有均線之上,也扭轉所有均線上彎,年底前指數或將有挑戰歷史高點的機會。雖然市值逾台股三分之一強,導致台股被歸類為「窄基指數」,千元以上每五元為升降單位,盤中波動幾乎成為台積電的形狀,但最重要的是為指數低檔帶來最強悍的防線。



均線已扭轉為多頭排列



Nvidia與台積電為牛市最重要的兩大犄角,皆已創下歷史新高,AI不僅不會成為泡沫,且有高機率目前仍在初階成長期,應用面將持續向外擴張。台股以電子類股為大宗,半導體更是台灣能夠站上世界舞台的關鍵,雖然總會受到地緣政治風險等因素干擾,且必定受到總體經濟、資金挪移等眾多考驗,不過台股長線仍可望維持多方格局。

外資第三季共賣超台股達五八○○億元,不過隨著國際股市回穩,十月至二十三日回補逾五○○億元,最大賣壓已見減緩,縱然空單依舊處於超過三.五萬口的高檔水位,然仍暫時視為正常避險需求即可,投信今年僅有二月出現賣超,整體累積已買超約七四○○億元,超過外資整體的賣超金額,為台股上漲最重要的動能來源。

指數目前在所有均線之上,成交量能維穩,技術指標亦屬有利短多。綜合法人預估台積電明年乃至後年獲利預測,若國際沒有重大事件發生,則評價可望隨獲利成長微幅提升,今年仍有再戰新高甚至一二○○元的機會,明年股票目標區間上調至一三○○∼一五○○元,台積電的亮眼展望與高市值占比,將成為加權指數下檔支撐最重要的防線。

美股三大指數中,道瓊與S&P 500仍在創高軌道上,Nasdaq逼近歷史高點,從消費、失業率等數據來看,經濟目前仍屬健康,聯準會開啟降息循環,至少資金面趨於寬鬆,十一月初美國總統大選結果底定後,不確定因素降低,加上每年十一月至隔年三月,是股市最容易上漲且漲幅最大的一段時間,但是在短線上,個股必須要先通過第三季財報的考驗。

從權值股的位階來看,台積電在歷史高檔,AI伺服器的鴻海(2317)與廣達(2382)分別站回二○○元與三○○元之上,第四季業績都有續揚機會,電源供應器龍頭台達電(2308)來到四○○元,外資調升目標價上看五○○元,華碩(2357)攻抵六○○元;傳產龍頭股以統一(1216)為佳,其餘只要不拖累,就是最大的正面助益。



電子攻、金融穩盤



受到外資買盤青睞的金融股,主要是扮演助攻角色,雙雄富邦金(2881)站穩九○元,可望續勢挑戰百元大關,國泰金(2882)也逼近七○元,剛完成更名的凱基金(2883),股價也展現高姿態。美國進入降息循環,基本上對於以壽險為主的金控集團來說,有助於債券既有部位資產評價,未實現金融資產部位回升,預期明年股利政策可望優於今年。

高價股方面,目前共有十六檔千金股,股王信驊(5274)營收連續三個月都創歷史新高,第三季較去年同期成長將近一.五倍,股價站回所有均線之上,股后力旺(3529)第三季營收為近七季最佳,與健策(3653)近期股價都寫下歷史新高,嘉澤(3533)已來到前高關前,鈊象(3293)還原權值也是新高價位。權值股與高價股上漲,為同族群個股帶來向上比價空間。

鴻海第三季營收一.八五兆元,季增十九.四六%、年增二○.一五%,為歷年同期新高,且超越去年最旺的第四季,美商摩根大通預期受惠iPhone進入銷售旺季,AI伺服器加速成長、一般伺服器復甦,第四季營收將季增十五∼二○%,即突破二兆元。第四季最大焦點,莫過於Nvidia推出的GB200 AI伺服器,明年即將進入量產,不僅是營運重要的動能,也將是股價的催化劑。



鴻海、華碩 AI業績快速成長



廣達八、九月營收連續創下歷史新高,帶動第三季營收衝高至四二四五.四九億元,季增三六.九七%、年增四八.一七%,累計前三季較去年同期成長二四.五%。公司表示,雖然第四季筆電動能仍不明朗,不過AI伺服器的需求依舊很強勁,整體下半年表現將優於上半年。股價在外資與投信買超的推升下,沿五日均線向上推升,有機會挑戰歷史高點。

台積電與Amkor合作先進封裝領域,並加速推動CoWoS技術與產能,會對日月光投控(3711)帶來一定程度的壓力,不過法人預估至少在明年下半年之前,日月光都還會是台積電的主力供應商,且明年全年先進封測業績有機會達到五億美元,日前於高雄大社舉辦K28封測新廠動土典禮,預計二六年完工,持續擴充先進封裝產能,投信為買超動能來源,而外資多站在賣方。

華碩(2357)九月營收創下歷史新高,帶動前三季營收成長十九.六%,同樣也是新高,積極搶攻AI市場成效顯現,AI伺服器與Nvidia、AMD合作,原先預估至二七年達成伺服器業務五年成長五倍的目標,迅速於今年達標,為營運成長的重要動能,此外,AI PC於美國、加拿大、澳洲等市場,市占率超過兩成,已取得領先地位。

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