美、中同步降息,激勵美股、陸股大漲;其中美國九月非農就業遠超市場預期,激勵美股大漲,道瓊、S&P 500更是挑戰歷史新高;至於港股及陸股則上演逆襲秀,由大空頭格局逆轉成為多頭架構。
受惠美、陸股大漲,台股中連結美股、陸股的個股紛紛表態,分別與互相相對應的美股及陸股連動上漲,第四季延續到隔年第一季的作夢行情熱鬧可期。
全球景氣長線仍有隱憂
美國勞工部表示,全美九月非農就業新增二五.四萬人,遠高於八月上修後的十五.九萬人。九月失業率則從四.二%略降至四.一%,同時九月平均時薪月增○.四%、至三五.三六美元、略高於預期。
美國九月非農就業報告數據強勁,失業率意外下降,美國經濟韌性比預期強,Fed在十一月降息二碼的可能性大幅降低。激勵四日美股主要指數上揚,道瓊上漲三四一點,創下歷史新高。主要由科技股和中概股領漲,其中Meta再創新高、AI概念股普遍上漲,反映中概股的Nasdaq金龍中國指數收漲三.○五%,上周漲幅逾十一%,波段漲幅逼近五成。
儘管如此,全球製造業景氣長期仍有隱憂,根據最新數據顯示,亞洲製造業景氣在九月轉弱,因中國需求疲軟,日本景氣持續萎縮,越南則五個月來首度萎縮,台灣和泰國景氣降溫。歐美狀況也不妙,美國九月製造業PMI則由八月的四七.九續降至四七.三,已連三個月萎縮,並寫十五個月低點;另據美國供應管理協會(ISM)公布九月製造業PMI與八月同為四七.二,連六個月萎縮且低於預期,顯示製造業持續疲弱。
歐洲也好不到哪裡去,標普全球與漢堡商業銀行(HCOB)公布,歐元區九月製造業PMI終值由八月的四五.八降至四五,雖略高於初值四四.八,但低於五○並創九個月新低。其中,新訂單與產出下滑速度皆為二三年十二月以來最快。
國際景氣冷風吹,台灣製造業廠商對景氣的看法也從觀望轉向擔憂,中華經濟研究院十月一日公布九月製造業採購經理人指數(PMI)降至四九.二,中斷先前連四個月的擴張轉為緊縮,為近半年最低。中經院表示,步入第四季旺季,但九月PMI各項數據顯示市場缺乏動能,使製造業產能稼動率無法持續攀升。
美、中、歐PMI持續緊縮,九月中旬OPEC看淡與下修國際需求、AI高基期效應下短期拉貨力道趨緩,以及市場保守看待iPhone 16全球銷售,都是九月PMI指數轉為緊縮的主因,連包括新增訂單、生產與未來六個月展望指數同步轉為緊縮。
全球經濟展望蒙上隱憂,位於高基期的股市或個股,恐怕就面臨向下修正的壓力,加權指數位於高基期,連動美股劇烈震盪難以避免,短線的焦點,持續聚焦在與港股及陸股連動的族群及個股上,包括布局跟大陸連結受惠包括食、衣、住、行、育、樂的相關產業,或ETF,以及轉投資在中國上市掛牌的公司,甚至連中國布局的KY公司都可留意。
連動陸股亮點有哪些
美國及大陸九月都採取較強力的寬鬆貨幣政策,中國更祭出一連串振興政策,近期影響全球氛圍和廠商心理,但是否能刺激經濟,未來仍有待觀察。
不過北京當局過去一周推出一系列刺激措施後,港股及陸股全面飆升,香港股恆生指數、滬深三○○、深圳綜合、深圳A股、深圳B股、上海A股、上海B股等指數等出現大逆轉,目前由空頭格局全數轉為多頭架構。
港股更在國際資金追捧下,恆生指數率先創下近三年新高,這一波從一六四四一.四四點拉升到二二七四二.三六點,短線漲幅高達三八.三二%;受惠港股爆量大漲,香港交易所(00388.HK)股價更是在半個月內從二一八.四港元急拉到三七九.九港元,漲幅更高達七三.九五%。
台股中與陸股連動密切的相關ETF中可留意群益深証中小(00643)、富邦深一○○(00639),還有中信中國五○(00752) 。其中群益深証中小(00643)前五大成分股為比亞迪(002594.SZ)八.○九%、立訊精密(002475.SZ)七.○二%、牧原食品(002714.SZ)三.六九%、北方華創(002371.SZ)三.四一%、順豐控股(002352.SZ)三.○四%,合計前五大持股合計二五.案五%;富邦深一○○前五大持股為寧德時代(300750.SZ)八.八八%、美的集團(000333.SZ)五.九%、五糧液(000858.SZ)四.二一%、比亞迪三.九八%、立訊精密三.四三%,合計前五大持股合計二五.二五%。
中信中國五○(00752)主要包含中國企業在美國上市的ADR及在香港上市的H股,以循環性消費(非必需性消費)產業占比最高,包括阿里巴巴、京東等電商,另外通訊及金融產業在00752 中分別占第二及第三高,通訊部分包括騰訊、百度、網易等,金融則主要為建設銀行、平安、工商銀行和招商銀行等,都是中國在該領域的巨頭。
低基期的陸股及港股強勁表態,對照高基期的美股,短線台股指數將進入高檔劇烈震盪,與陸股連動的中概股有機會與陸港股比價連動,台灣企業有轉投資在大陸掛牌的公司中如楠梓電
(2316)持股滬電(002463.SZ)、南僑
(1702)轉投資的南僑食品(605339.SH),滬電AI板大放異彩最近股價創新高,南僑食品股價從底部翻揚突破站穩年線,對台股中的楠梓電、南僑都可望帶來一定的比價連動效應。
南僑持有上海南僑逾八成
南僑投資控股間接持有南僑食品集團(上海)八一.二五%股權,上海南僑在上海證交所上市,主要從事烘焙油脂相關製品的研發、生產與銷售。
公司產品按照應用領域來分主要有烘焙應用油脂、淡奶油、餡料、冷凍麵糰、進口品(天然奶油)五大系列。公司並擁有天津、廣州、上海三地生產工廠。
南僑(上海)營運漸入佳境,近期股價從十三.七七人民幣大漲到十七.五八人民幣,漲幅二七.六七%,股價正式突破下降趨勢線反壓及年線,長空格局正式扭轉。南僑(上海)目前總市值七三.四四億人民幣(約三三五.六二億台幣),台灣南僑持股八一.二五%,持股市值二七二.七億元,南僑股本二九.四一億元,持有上海南僑,南僑每股就值九二.七元
另南僑原持有皇家可口九九.六五%股權,南僑股東會已通過控有的旗下皇家可口在台上市上櫃案,並完成以每股六一元對南僑原有股東釋出一.九萬張皇家可口股票,相當於皇家可口二七.一四%的股權,在完成此次釋股之後南僑對皇家可口的持股比例降至七二.五一%。
此一釋股案也讓南僑獲得十一.五九億元的資金挹注,且南僑持有皇家可口每股成本僅約九.七九元,以每股六一元釋出一.九萬張,獲利挹注金額高達九.七二億元,南僑股本二九.四一億元,預估EPS可貢獻三.三元
南僑自結今年前八月獲利年增逾三六%,EPS二.九元,加計釋股利益,法人預估南僑今年EPS可望挑戰七∼八元,過去十一年南僑每年配息都超過二元,以平均配息率至少六○%計算,明年預估現金股利可望達四元,目前本益比僅約八倍,殖利率逾七%。且南僑每股淨值四○.八一元,技術面在五○∼五五元築出底部後股價重新站回年線與季線之上,也算是短線攻守皆宜的個股。
永新KY跟著比亞迪連動
KY族群中,可留意永新KY(4557),主要生產汽車煞車系統相關零件,公司為北美最大AM汽車煞車總泵、分泵等煞車系統零件供應商。公司北美客戶包括AutoZone、Genuine Parts、O''Reilly Auto Parts、Advance Auto Parts等大型連鎖汽車維修商,公司也是全球三大煞車系統製造商的售後維修件(OES)供應商。
子公司福州新信主要從事OE煞車片,最大客戶就是比亞迪,占福州新信營收比超過八成,供應其電動車煞車片,受惠於比亞迪等客戶持續成長與新車款加入,福州新信今年營收貢獻預估可由二.二億人民幣上修至二.六億人民幣,明年也還有成長空間,永新KY今年EPS可望回到十元以上,在AM產線稼動率維持高檔,加上OE煞車片來自比亞迪訂單成長,法人今年第三季合併營收可望突破十億元創高,而第四季在比亞迪訂單成長下,單季營收有機會持穩或較第三季小幅成長續創新高,明年在AM卡鉗、OE煞車片雙擴產效益帶動,營收將可望呈現兩位數成長。
永新AM產線稼動率維持高檔,在手訂單持續積累,下半年也啟動擴產,預期明年五、六月隨著馬來西亞廠完成擴產,明年下半年將可望挹注AM卡鉗新一波成長動能,法人估明年EPS挑戰十三元創歷史新高。
目前本益比約十倍並不高,且公司採取高配息政策,依歷年配息率約有六成計算,明年現金股利可望優於今年的六元,具低本益比及高殖利率特質。
技術面來看,近期股價突破站穩所有均線上,也正式轉為多頭格局。比亞迪股價往新高邁進,永新高檔結束整理後也有機會挑戰新高。
此外,中國據稱計劃推出總額二兆人民幣的財政刺激措施,將用於促進國內消費和地方政府發展,部分政策可能於短期內公布。由於中國是全球最大商品進口國之一,刺激經濟措施估可推動進口需求,特別是煤炭和鐵礦石等原物料,從而推動散裝航運行情向上,包括慧洋KY(2637)、新興
(2605)、裕民
(2606)等近期股價也都有轉強跡象。
新興
(2605)上半年EPS已達一.八元,超越去年全年EPS,法人估新興今年EPS上看四元,目前本益比不到八倍,也算是陸、港股崛起的另類受惠股,新興股價從低檔翻揚突破站穩所有均線之上,且均線糾結後陸續翻揚,低價且低基期,有利多頭續航力。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享,並不具個、股推薦與投資建議,相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)