• 碳有價 造紙、再生能源有份  碳權交易所開張營業
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2320期      出刊區間:113/10/04~113/10/09

台灣將接軌國際正式開啟碳權交易,持續朝向二○五○年淨零排放的目標邁進,相關概念股中長期有機會逐漸受惠。


環境部於七月初發布溫室氣體減量額度交易拍賣及移轉管理辦法,條文共三八條,明定國內減量額度(碳權)在持有、交易或拍賣、成交及使用註銷等各階段相關規範,採取集中管理減量額度買賣市場,強化集中管理市場與避免詐騙,禁止一般民間單位提供平台從事減量額度仲介、代銷或買賣業務,訂於八月十五日實施,前置作業預計八月底、九月初完成,第一筆交易可望於十月二日啟動,首波將有五案,共計五八八○公噸上架。

根據碳權交易管理辦法,碳交易買、賣方皆有限制,不開放個人從事買賣。買方依據氣候法規定,包括繳交碳費、環評增量抵換等用途的事業單位,賣方則為執行專案、取得碳權的企業。碳權交易分為定價、協議與拍賣三種方式,可選擇最有利方式進行,碳權經過交易或拍賣後,由環境部執行移轉且移轉僅限一次,以確保市場穩定。



進入碳有價時代



雖然早在上個世紀聯合國就已將減少碳排放列為重要目標,且於一九九二年共一五四國簽訂聯合國氣候變遷綱要公約,不過只有象徵性意義、基本無太大作為,至九七年發布補充條款京都議定書,要求國家以個別或共同方式,控制人為排放溫室氣體總量,並首創碳排放交易市場機制,允許締約國將碳排放配額轉移給他國,藉此推動淨零減碳。

溫室氣體為方便計算,會換算成等於多少二氧化碳,也就是所謂的二氧化碳當量(CO2e),讓不同溫室氣體有統一的計算單位與標準。依據《電業法》之規定,電力排碳係數是指電力生產過程中,每單位發電量所產生之二氧化碳排放量,可做為計算購買及使用公用售電業電力,所需間接承擔燃料燃燒溫室氣體排放量之依據,我國去年約為○.四九四公斤CO2e/度。



自願性碳交易量下滑



碳定價以汙染者付費為概念,分為自願性碳抵消與強制性碳抵消兩種,自行執行減碳政策,透過減量信用額度,以碳匯獲取碳權進入碳權市場進行交易;強制性由政府設定減碳目標,以總量管制方式進行,分為碳稅、碳費與ETS(Emission Trading Scheme),目前全球以歐盟碳權交易所規模最大且系統最為完善。八月底,德國政府宣布提供三三億歐元,用於資助使產業更加氣候友善的專案,日本環境省也編列於二五年度預算一○○億日圓,用於引進脫碳型資源循環設備,促進先進資源循環的投資項目預算,也將倍增至一○○億日圓。

電動車龍頭Tesla營運多元,雖然產業的好光景因中國迅速崛起而面臨考驗,不過來自碳權(正確說法應為監管信用額度)的獲利,近年頗為亮眼,二○二○年倍數成長至十五.八億美元,二三年再成長至新高十七.九億美元,自○九年至二三年共計近九○億美元,且碳權是接近零成本的純利潤,根據財報顯示碳權交易占全年營收僅一%上下,但卻占整體收益超過一成。

歐盟規定自二一年起新登記車二氧化碳量每公里平均需低於九五公克,三○∼三四年新車排放量應減少五○∼五五%,三五年必須減少百分之百,若是超過標準,就必須面臨罰款,而從碳排放交易來的收入,則必須投入減碳相關投資,以Tesla為例,包含研發電池、改善工廠效率、發展發電與儲能事業等,為整體事業帶來正向循環。

根據統計,二三年自願性碳權市場二二、二三年皆呈現衰退,其中二三年交易量更較前一年大幅減少約五六%,市值從十九億美元降至七.二三億美元,價格也下滑十一%約每噸六.五三美元。而倫敦證券交易所報告則指出,二三年全球排放市場交易量約一二五億公噸,交易金額年成長二%至八八一○億歐元、創下新高,其中歐盟占全球總值八七%,不過價格由每噸一○○歐元下滑至平均六五歐元,北美市場總值七一四億歐元、中國二三億歐元。

台灣也有不少碳權相關概念股,植林碳權主要以造紙產業為主,通過造林植樹等方式增加碳權,並將碳匯轉為碳權,如華紙(1905)、永豐餘(1907)、農林(2913)等,碳捕捉技術是將二氧化碳從空氣或廢氣中分離並儲存或利用,減少溫室氣體排放,如台泥(1101)、東聯(1710)等,綠能發電包含太陽能、風能、水利等再生能源,如上緯投控(3708)、世紀鋼(9958)等,碳盤查為計算碳足跡並提供減碳方案,如叡揚(6752)、虎門(6214)、倍力(6874)、精誠(6214)等系統整合商。



華紙、台泥可望受益



永豐餘是國內紙業龍頭,於二二年底設立碳管理事業群,中長期將搭配旗下永餘智能、永豐能源,建構碳權管理平台,更重要的是持有五六.九三%的華紙,在台灣擁有七座林場、總面積一三一八公頃,海內外林場面積總計三萬公頃,雖然尚未進行第三方碳權認證,然按聯合國認證的VCS,和Gold Standard這兩項認證標準評估,內部統計既有林地固碳量約二九○萬噸。

台泥轉型相當積極,已訂定二六年百分之百產銷低碳水泥及混凝土的目標。跨足歐洲低碳水泥事業,與土耳其OYAK水泥集團成立合資公司,已累積擁有二三七萬噸碳權,另投資葡萄牙Cimpor,在非洲喀麥隆建有全世界唯二使用九○%生質燃料商業化量產水泥廠,並於象牙海岸的水泥廠打造世界第一套大規模生產鍛燒黏土水泥基地,鍛燒黏土混合熟料將較傳統水泥減少超過四成的碳排量,另也與德國tkPOL簽訂碳捕獲項目合作意向書,將以花蓮和平廠一號窯做為碳捕獲技術場域。

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