近期全球股市受美國這個最大經濟體前景堪憂疑慮上升而大跌,盤勢賣壓頗重,生技醫療產業雖也不惶多讓,但是從三大法人八月份的進出情況來看(如附表),買超個股遠比賣超股多兩倍,顯見已然進入正循環的生醫產業前景仍值得期待。
「食品態」保健品更受青睞
即將於九月下旬掛牌上櫃的新兵漢田生技(1294),可以說是液劑軟袋保健食品代工界的隱形冠軍,去年EPS創下七.六六元歷史新高後,今年上半年再繳出三.二四元EPS新高佳績,全年將續戰新高,而公司真正的實力才剛剛開始發酵。
位於台灣中藥集散地彰化的漢田生技,成立於二○○七年,初期以中藥材(龜鹿)販售為主,一○年開始從事超微奈米珍珠粉低溫研磨;鑒於國內高齡化趨勢對於保健食品的需求持續大幅成長,董事長李雨霖在一二年導入殺菌軟袋水平充填機台及滅菌設備,開始從事保健食品充填代工服務。相較於傳統膠囊或錠劑類保健食品,殺菌軟袋機能飲品或晶凍,不僅更易於入口,口味層次也能更多元,因此,「食品態」的保健食品更受消費者青睞,並將消費群從銀髮族普及化至青少年甚至幼兒,讓保健品成為日常生活的一部分。
根據Euromo0nitor研究資料統計(如附圖),全球保健食品市場規模從二○一七年的七○八五億美元,將成長到二○二六年的一兆零七六三億美元;而國內的保健食品市場,則從一三年的一○九五億元台幣,一路成長至二二年的一七○八億元台幣,年複合成長率為六.二%,其中膳食補充劑的成長率更達八.三%,顯然「食品態」的保健品正逐漸為市場所接受。
既然市場的規模持續不斷成長,國內進行保健食品代工的業者亦多如牛毛,漢田生技如何勝出?你或許認為,不就是液態的保健食品填充,但這當中的「眉角」都是你我不會留意到的細節。通常液態軟袋包裝的保健食品最怕破損或漏液,輕者退換貨增加業者成本,重者內容物接觸空氣造成汙染可能導致食安問題,更是品牌業者的大忌,因此品牌客戶對於品管要求極為嚴苛。
液劑滅菌包裝品管要求嚴苛
再者,品牌客戶的產品僅能透過商業滅菌及包裝,在不添加防腐劑或使用高鹽、高糖處理的情況下,要能在常溫狀態下保存兩年;且,還要能夠滿足品牌客戶對軟袋包裝質感、大小、造型…等要求,最好還能幫客戶構想下一個新產品,包括添加不同的中藥漢方、新鮮蔬果,及以何種造型包裝及鎖定怎樣的消費客戶群進行銷售…,這些都是漢田生技能滿足品牌客戶一次購足的條件。
漢田生技目前擁有自行開發模組化的八種袋形(目前還有一款新開發的J形袋申請專利中),可生產這些不同尺寸的十三條水平軟袋充填機(垂直充填機的技術門檻較低,且公司擁有六個設備結構改良專利),也是目前國內液態保健食品水平軟袋充填設備最多的代工業者;為達最低漏包率及破損率(百萬分之一),公司甚至培養專業獨特的充填技術人員考核機制(全袋型導圓角、充填封口有專利特殊菱格紋,安全、美觀、防偽),以及專業滅菌操作師、鍋爐師、殺菌操作人、管理人及測量人(累積大量殺菌軟袋產品經驗及資料庫),甚至已取得食工所認證,可成為發給認證資格的委託廠商,不過目前均以自家生產的產品認證為主,可見漢田在滅菌充填的技術層級已可作為業界認證的標竿。
李雨霖表示,漢田生技所提供的殺菌軟袋ODM,是一條龍顧問式的服務,從產品提案、配方設計、滅菌測試、法規審核、標準製程到行銷助攻;換句話說,就是提供客戶「有價值的服務」,這些都是漢田生技全方位發展ODM/OEM,能給公司營運業績快速成長獲利創新高的關鍵。
漢田提供的是價值服務
目前亞洲地區從事軟袋機能飲品充填業者仍以日本、韓國主,漢田兩百多家客戶往來,主要銷售區域也集中在國內,其中產能主要由員林廠年產逾八千萬包因應。由於近年來公司創新的代工價值服務逐漸創出口碑,開始吸引包括台灣食品大廠、美國直銷業以及韓國漢方大廠等品牌客戶代工訂單;因此,數年前開始建置的溪湖廠在今年正式啟動,該廠月產能達一千八百萬包,將可供應上述品牌客戶需求外,公司亦將加速海外市場包括香港、馬來西亞、新加坡、中國大陸等客戶拓展,都將成為漢田生技提供ODM/OEM價值服務發酵、放大的助力,更成為未來營運成長續創新高的主要動能,可持續關注。
儘管大盤的發展方向未有定論,但生醫產業在銀髮商機、再生醫療、智慧醫療等發展趨勢下,有更明確且實質營運基礎,具備營運獲利基本面的個股,可視股價位置進行布局。