• 全球 版圖 台日韓走下坡  慘業!面板長年不景氣 賣廠、關閉產能時有所聞
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作者:魏聖峰     文章出處:先探雜誌   2316期      出刊區間:113/09/06~113/09/12

面板景氣看不到春天,LG Display決定賠售廣州廠給華星光電,夏普連續兩個會計年度在面板事業大虧,也要讓工廠收攤,產能將高度集中在中國。


很多產業被中國廠商大量介入後,就沒戲唱了,搞到後來,不但外國廠商不堪虧損而退出市場,還造成中國廠商的內捲現象,過去的LCD面板業就是這樣的命運,現在則是電動車產業。最近群創(3481)和友達(2409)陸續賣出廠房給台積電(2330)和美光套現,再來想辦法轉型。不僅台灣面板廠現況如此,中國和南韓的面板廠現況也都差不多。已經被鴻海(2317)收購的夏普工廠,八月二十一日停產,屆時日本境內的電視面板生產全都結束。

根據洛圖科技(Runto)最近發布的「全球LCD電視面板市場越度追蹤」報告顯示,今年上半年中國面板廠在全球市占率達到六六%,雖然比去年同期下降四%,仍囊括絕大部分的市場,這倒是有點類似台積電在晶圓代工產業的地位。然而,台積電上半年營益率是四二.三%、EPS達十八.二六台幣。反觀中國的面板廠上半年的確都還有獲利,以龍頭京東方上半年獲利二二.八四億人民幣(約一○三億台幣),EPS卻僅有○.○六人民幣(約○.二七台幣)。



中國廠商市占率達六六%



京東方上半年營益率三%、毛利率十五.九七%。從營運數據推測,應該有些業外收益,才會提高毛利率表現,但以本業為主的營益率只有三%來看,即便是全球最大LCD面板廠,本業獲利仍相當有限。今年上半年京東方出貨超過二八一○萬片,市占率達二三.八%;分別比去年同期減少三.九%、一.四%。上半年京東方產能減少的原因,可能是看到市場需求不佳,進行策略性減產,避免虧損擴大。

全球第二、三大面板廠的中國華星光電和惠科,今年上半年分別出貨二四四○萬片和一八五○萬片,兩者的市占率分別是二○.六%和十五.七%。華星光電今年上半年營收八○三億人民幣、年減五.七四%,淨利九.九五億人民幣(約四四.八六億台幣),比去年同期成長一.九二倍。華星光電去年第一季曾經虧損五.四九億人民幣,所以去年基期較低,讓華星光電上半年淨利出現年增率大增現象。即便如此,華星光電上半年的營益率僅一.二六%、毛利率也僅有十二.三三%。華星光電的營益率比京東方少一半,毛利率則比京東方減少三.六四%。過去華星光電以專注生產少數面板尺寸為主,以維持較高的產能利用率和獲利表現。現在碰到面板景氣低迷,華星光電的獲利遠不如京東方。



LG、夏普退出LCD產業



最近南韓LG Display在廣州的八.五代LCD面板廠這幾年受到中國面板廠的低價競爭,影響這座廠的收益能力。為了保存母公司的獲利水準,計畫賣給華星光電並退出LCD市場,賣價介於一.五兆∼二兆韓元(約三五九∼四七九億台幣)間。當年LG Display投資廣州廠的金額為四○億美元(約一二八四億台幣),未來將集中於OLED業務,LG Display已經在二二年關閉在南韓最後一座LCD面板廠。從LG Display當年的投資金額蓋廣州LCD面板廠,如今卻剩不到原投資金額的四成。看起來,LG Display這座工廠的整體投資報酬率應該是負數。華星光電若收購LG Display的廣州工廠,將會提高中國面板廠市占率上升超過七成。至於這樁交易對未來華星光電的營運是福還是禍,仍難以斷定,華星光電以自籌資金方式進行收購。LG Display上半年虧損超過一.二兆韓元,在二二、二三年都虧損,為了拚未來生存空間,只能含淚退出LCD面板業。

鴻海轉投資十代面板的工廠,專門生產大尺寸電視用的面板工廠,因為虧損過大,決定在八月下旬收攤。根據夏普財報顯示,截至今年三月底為止會計年度中,夏普在面板事業虧損達一四九九億日圓,而前一個會計年度也虧損二六○八億日圓,連續兩年在面板事業大虧損,迫使夏普決定收攤工廠。工廠停產後,夏普在截至明年三月底的會計年度可望出現五○億日圓的盈餘。

台灣「面板雙虎」─群創和友達情況也很不理想。以群創為例,上半年每股淨損○.三三台幣,二二、二三年也都分別每股虧損二.七六、二.○一元。群創前一次有獲利是在二一年,當年EPS為五.五三元。由於前兩年虧損過大,群創八月底進行二次現金減資。不過,群創上半年營益率是負二.八二%,營運表現不如京東方和華星光電。友達最近一次獲利也是在二一年,當年EPS有六.四四元。卻也在二二、二三年都出現每股淨損都超過二元的情況,今年上半年再每股虧損○.四九元。友達曾經在二二年十月減資兩成,減資後的營運也沒有好起來。

市場預估下半年面板廠可能會旺季不旺,看來全球面板廠下半年要獲利也不容易。隨著友達和群創賣掉閒置廠房,會將剩餘資金用來轉型,最近市場熱炒半導體的面板級封測廠或許是一個機會,而夏普工廠停工後,鴻海傳出要利用該廠房轉為AI相關廠房之用。隨著日本與南韓廠相繼退出LCD面板生產,台廠的LCD面板產能也持續減產,未來將會高度集中在中國業者,或許會提高中國面板廠的獲利利基。

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