日前美國公布七月份耐久財訂單,年增率達九.九%,增幅創二○二○年來新高,這對市場而言,帶來了樂觀的氛圍。推升七月份耐久財訂單大幅上升,最主要來自於運輸設備的訂單,更進一步來說,就是波音的訂單,在七月份大幅上升。
也就是說,七月份波音的新機訂單狂增至七十二架,而六月份只有十四架,即可以了解波音新增訂單,成為推動七月份耐久財訂單的成長,可以高達九.九%。
這些年波音的命運多舛!什麼衰事都發生了,從疫情前737 MAX的出包、停飛;不久疫情來襲,航空業面臨百年大難!波音的股價由二○一九年三月的四四六.○一美元,一度崩跌至二○二○年三月份的八九美元。而後波音的股價雖然跌深反彈而上,但接下來,波音依然事事不順,頻傳小意外,雖然沒有嚴重的飛安事件,但對波音而言,在民航市場上,競爭力差距與歐洲的空中巴士居然是愈來愈大!
一直到日前,波音全面改組經營階層,才慢慢恢復,至少七月份新機訂單的大增,對波音是好事。
事實上,從近期股市的表現來看,尤其在美股中,那斯達克以及費城半導體指數持續進行中期回檔調整,但是,道瓊指數卻可以領先創下新高。
波音什麼衰事都遇到
不要忘了,波音迄今仍名列道瓊指數三○檔成分股,也是表現得最差的一檔個股,當道瓊指數再創歷史新高之同時,波音股價仍在一七○∼一八○美元之間,距離天價的四四六.○一美元,還處於相當遙遠的距離。
從民航機產業的角度來看,民航新機出現百年以來最大的需求,而且是嚴重的供不應求,只是波音流年不利,再加上生產流程不斷出問題,使得對手─空中巴士訂單出現暴增的情況。
但千萬不要忘了,民航機是主權的象徵。所以,在全世界除了人口太少的國家之外,基本上每一個國家都有屬於代表性的航空公司。因此,國家間的航權,是另一種主權的伸張。
用更簡單的話來說明,全球主要的大型民航機生產廠,波音是美國的代表;而歐洲則是空中巴士。也就是說,如果要取得美國航線,就必須要有一定比例的波音民航機;至於飛歐洲航線,也是如此!
目前台灣的星宇航空(2646),在公司成立之後,是購入空中巴士作為飛航主力;最近星宇航空持續擴增美國航線之時,也透露出可能會購買波音777X的計畫。
駐龍獲利持續創高
因此,在波音的經理人被更換之後,對波音而言,應該是新的開始!對相關供應鏈而言,有「大復活」的機會。
回到台股來看,與波音關係最密切的供應鏈,就是駐龍(4572)。駐龍自二○一八年底掛牌,便一再受到波音一連串的利空所打擊。即便是如此,駐龍基本上是愈挫愈勇!甚至在二○二○年疫情爆發那一年,駐龍不曾出現虧損,甚至到二○二二年,EPS回到五.一三元;去年EPS為六.二一元,全年稅後純益二.四二億元,也寫下歷史新高。
今年上半年,對波音又是煎熬的時刻,但駐龍猶能在上半年創造獲利一.五六億元,EPS達到四.○一元的優質水準。在波音最慘的時候,駐龍猶可創下相對佳績。試想,一旦波音恢復正常,屆時駐龍的業績更上一層樓,就是相當自然的事。
更何況,去年第四季駐龍開始進行擴產,預估完工後,產能將再增加八○%以上,預估明年上半年可以看到成果,對業績及股價的中長期表現,將大大有所助益。
此時,對照駐龍的股價,恰好在一五○元上方築成反攻大底,短線上開始向上作突破中,技術指標開始轉為多頭,也許是中、長期股價向上表現的開始。
再以領先創新高的道瓊指數來看,近期領先創新高的個股,可以參考Walmart,尤其從短線上來看,在公布第二季財報之後,股價跳空上漲。因為第二季營收的年增率達四.八%,而每股盈利為○.六七美元,較去年同期成長十%,高於市場預估。並且Walmart也宣布,上調全年的收入,成為股價再創新高的動力。
道瓊指數領先科技股
值得注意的是,Walmart在不久前宣布,以折價方式全數賣出京東股權,套現三七億美元。在二○一六年,Walmart入股京東,作為戰略投資夥伴,並成為第二大股東,持股九.四%。此次全數出脫京東持股,似乎也開始意味著中國市場衰退的壓力。
不僅如此,也看到近年來在中國網購市場大展拳腳,戰勝天貓、淘寶的拼多多(PDD.US),公布業績大幅增長之下,股價居然跳空大跳而下,只因拼多多預估未來中國市場將面臨大競爭的壓力,前景看淡,造成股價大跌。
從Walmart頻創歷史新高,對照京東、拼多多向下走跌的情勢,美國與中國經濟的發展,呈現兩種不同的方向。
除此之外,也持續看到美國最具代表性的軍工企業-洛克希德.馬丁公司的股價持續保持強勢,也是近期美股多頭代表。
從這個角度來看,與洛克希德、馬丁關係最為密切的漢翔(2634),可以持續觀察。
惟就目前全球的軍工武器型態而言,無人機成為主流的武器,但現在全球無人機市場係處於百家爭鳴的階段,有一定軍工產業的國家都在發展無人機,無論是商用或軍用。
台灣發展無人船
所以,未來台灣在發展無人機方面,可能必須面臨較大的市場競爭。但無人船或無人艦艇上,台灣反而有機會創造出不同的市場,因為在全球的市場中,能夠作無人船、無人艦艇的軍工企業畢竟不多!而龍德造船(6753)可能會異軍突起!
近年來,台灣在政策上大大推動國機國造,以及國艦國造的計畫,國防預算也逐年增加中。
龍德造船與中科院針對無人船、無人艦艇的開發,已有一段時間了!甚至也進入開發結果的階段。
如果說,未來的新世代軍工武器之中,除了無人機之外,無人船及無人艦艇,可能會令台灣軍工企業進一步走向國際市場。
事實上,龍德造船在上半年已交出不錯成績,稅後純益為四.七一億元,EPS為四.三八元,以上半年的業績來估算,全年的獲利應可以順利再創歷史新高,故而此次在八月二十六日除權息之後,便順利填權息,代表中、長期股價上升的力量正升高之中;成為台灣軍工企業重要的代表。
再者,在八月中旬上半年財報公布之後,陸續發現不少興櫃掛牌的企業,其實有不錯成績,但因為市場對這些個股不太清楚,所以股價相對被低估。
虎山表現出乎意外
例如先前《先探週刊》提到的國際海洋(7583),上半年EPS為四.四八元,而該公司在離岸風電產業以建設、運維為業績,可以預見的未來,台灣離岸風電的機座,將由目前三百座擴充至三千座。這除了給世紀鋼
(9939)及世紀風電(2072)帶來極大的業績成長空間之外,後端的國際海洋也是最大受惠者之一,果然在《先探週刊》報導之後,股價便由一○○元上下,上升至一六一元,由於該公司也有申請上櫃的計畫,即便股價已走高至一五○元以上,預期長線上的業績及股價尚有不小的空間。
繼國際海洋之後,也發現了一檔在興櫃的個股|虎山(7736),這是一家生產車門把手的企業,轉型進軍車用鏡頭的代表,而且依據該公司所言,已經接下美國郵政署的訂單,未來十年美國郵政署的汽車鏡頭改裝,將由虎山負責,預估未來十年有十六.五萬輛要改裝,預估從今年九月份開始出貨。
依據上半年的財報來看,虎山的稅後純益為二.七七億元,EPS為四.○三元,比去年同期成長九三.四%,若九月份輸美的車用鏡頭進一步出貨,也許全年的獲利將進一步突破,再創新高。
根據虎山的規劃,預估在十月份正式送件申請上市,若以此成績來看,虎山下一個階段的股價,也許有更突破性的發展,亦可留意。