- 生醫產業圍繞銀髮商機
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在半年報、七月營收公告後的業績空窗期，訊息及題材將成為快速接棒帶入盤勢表現的重要觀察指標；而下半年營運展望透明高或進入旺季的族群，則是盤面上的寵兒，特別是新藥研發具備新進度及邁入新里程階段個股；而近期美股十三Ｆ報告更是市場關注的焦點，除了波克夏上季買進美國最大美妝零售商連鎖業Ulta Beauty(ULTA.US)股票外；電影《大賣空》(The Big Short)主角原型貝瑞的投資公司，也新增對醫療保健相關個股的新持倉，為生醫產業投資帶來新的追逐參考方向。
十三Ｆ見生醫投資新持倉
波克夏的投資加、減碼持倉，是國際市場關注的焦點，上季波克夏買進六十九萬股、共計二．六六億美元的美國最大美妝連鎖業者Ulta Beauty股票；而貝瑞的投資公司Scion Asset Management，也在多個產業建立新持倉，包括金融服務、醫療保健和商業地產，其中醫療保健新持倉莫利納醫療保健(Molina Healthcare; MOH.US)、科學美容頭皮護髮等相關產品研發的Olaplex(OLPX.US)以及雙特異性抗體研發公司Bio Atla(BCAB.US)等公司股份。
從上述投資公司持倉標的來看，高齡化的商機應該是主要關鍵，醫療保健以及美妝保養相關，都是銀髮族關注的類別，根據台灣連鎖藥粧業者的統計，銀髮族最熱中購買的第一名是保健食品，其次是讓自己看起更年輕的醫療美容保養品，排名第三的則是維他命補充品，因此，相關的銀髮商機族群，長線看來，仍然有基本獲利吸引買盤，這些概念股包括葡萄王(1707)、杏輝(1734)、寶齡富錦(1760)、加捷生醫(4109)、大江(8436)、科妍(1786)、曜亞(4138)等。
就醫療保健來看，國內再生醫療相關族群，從高齡趨勢來看，包括膝關節退化等相關議題最為熱門，其中的博晟生醫(6733)，旗下產品骨生長因子(ＯＩＦ)將於年底前與日本ＰＭＤＡ洽談三期臨床試驗規劃，若獲同意進行少量人數試驗，則可望規劃於台灣也進行三期臨床試驗，以便在台、日兩地產品取證。根據日本骨折不癒合臨床試驗已公布的臨床試驗報告證明，骨生長因子可有效再生新骨；而台美開放性脛骨骨折二期臨床試驗預計於年底前後產出報告，屆時將併同日本已完成的骨折不癒合二期臨床試驗報告推進國際授權洽談。
銀髮商機概念股長期看俏
此外，由於目前全球僅有美敦力的Infuse是經ＦＤＡ核准通過的骨再生產品，自二○○二年上市後已壟斷市場逾二十年，即便因使用牛源原料有感染風險，該產品仍然年銷售額高達五∼六億美元，然市場上仍未有可取代的競爭產品出現。而博晟的骨生長因子的開發設計避開了動物成分來源的感染風險，除了技術優勢外也具備規模生產的價格優勢，目標是要取代Infuse於全球市場的銷售份額。再者，博晟軟骨再生產品愛膝康(RevoCart)已有超過百位骨科醫師採用，並成功治癒數百位患者的關節軟骨問題，累積了大量有經驗的臨床醫師及上市後臨床數據，對博晟洽談國際授權將有至關重要的助力，較容易評估產品授權的價值，可持續追蹤觀察。
回到新藥研發上，近期盤面上的新藥個股題材滿滿，股價腰斬的國邑*(6875)不負眾望地自谷底翻揚，而關鍵原因自然是藥械合一新藥L606，繼去年六月以二．二五億美元獨家授權Liqudia北美市場後，日前再度與Menagen簽訂該藥械組合新藥在中東、北非及土耳其(MENAT)等地區的獨家商業授權合約，負責未來該地區的藥證申請與推廣銷售(不需做臨床)，並且支付相關費用。國邑*除取得簽約金外，後續將再依里程碑達成情形享有產品開發里程金、銷售里程金，以及在產品上市後，負責供應L606藥物及其專用霧化器；而供貨價格部分，L606藥物依終端藥價高雙位數比例為供貨價，專用霧化器則依雙方合意價格為供貨價。隨著L606新藥產品的成功授權，國邑該藥的未來價值將持續反映在股價上。
另一檔蟄伏已久的浩鼎(4174)，近年積極搶進癌症治療主流趨勢之一的抗體藥物複合體(ＡＤＣ)新藥，其於二一年底自博奧信(Biosion)授權引進TROP2抗體，由浩鼎負責ＡＤＣ構建、研發，並擁有中國以外的商業化權利。
國邑*、浩鼎力爭上游
如今該以TROP2為標靶所設計的ＡＤＣ(即OBI-992)新藥，已於六月在美國正式啟動一／二期臨床試驗，招募晚期實體瘤患者包括胃癌(ＧＣ)和其他可能的癌種為試驗對象，日前接獲美ＦＤＡ核發該OBI-992新藥審核通過適應症為ＧＣ(包含胃食道交界處腺癌)之「孤兒藥」資格。由於OBI-992 相較於其他開發中的TROP2 ADC，具有三項優勢，包括：在血中穩定度高、對無TROP2表達的癌細胞也明顯有效、同時能克服藥物潛在的抗藥性；在動物試驗和類器官癌症模型中，均顯現OBI-992於同類中最佳(best-in-class)的潛力，可持續關注後續二期臨床的推進情況。
其他包括共信ＫＹ(6617)、北極星藥業ＫＹ(6550)、昱展新藥(6785)、泰福ＫＹ(6541)、台康生技(6589)等，也可留意。
