- 重電、線纜股進入快速成長期 台電強韌電網計畫可望提早四年完成民生關鍵工程
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台電董事長曾文生以台灣電力供需的轉型與挑戰為題進行報告，內容顯示台灣經濟高度成長帶動用電量快速增加，二○一二∼二三年，發電量成長近十五％，推動再生能源和燃氣複循環機組，替代老舊機組，發電空汙排放下降超過六成，台電電力排碳係數也較高峰時下降一成，然而ＡＩ趨勢的爆發，將使未來用電較過往更高速成長，總統賴清德也不諱言未來充足供電仍是一大挑戰，且不排除運用先進的核能技術。
賴總統認為未來必須共同務實面對三大課題，一是電力要充足，能源是多選題而非簡單的是非題，若對電力開發採取刪去法，將使得選擇越來越少、社會衝突越來越多，無法創造多贏，也難以共創永續；二是維持電力系統安全，電網是不可或缺的一環，改善工作應該加速進行，要求台電原訂十年完成、已執行兩年的強化電網韌性計畫，能夠提早在四年，也就是二八年，優先完成關鍵區域以及與民生相關的關鍵工程。
電力充足仍有挑戰
第三是加速減碳，推動二次能源轉型，綠能極大化，除了加速風、光等成熟再生能源加速部建外，還要發展地熱、綠氫、海洋能等新興再生能源，及智慧電網、深度節能等。賴總統也表示當前政府有三項重要工作，一是確保穩定供電，二是優先開發多元綠電，三是不排除任何有助於淨零的能源方案。政府對於核能發電技術態度，隨著技術演進已開始出現轉變。
曾文生報告內也預估，未來十年全國電力消費年均成長達二．七九％，夜尖峰負載將由○．八四％成長至二．八％，是過去十五年間二倍多，並直言二四∼二七年是供電壓力最大的時候，北部發電仰賴和平電廠及協和電廠，夏季夜巔峰備用容量若遇機組故障，約可維持在兩百萬瓩，「是有一點點緊澀的狀況」。然電廠從通過到興建、輸電線路、大型變電廠最快也要七年，建設作業當然越快越好，但實際狀況就是有困難，電力北送也有許多瓶頸。
台灣經濟的命脈在半導體，於全球ＡＩ產業占有一席之地，曾文生同時也預估二四∼三○年半導體及ＡＩ用電量將大於五○○萬瓩，半導體將於二四年、二五年與二八年用電激增，集中在新竹和高雄，以二八年這二項科技用電新增一一○萬瓩最高，光是二八年半導體就將新增七七萬瓩，另也預期二六年後ＡＩ用電會爆發性成長，至三○年用電年增率將高於目前三倍。
華城、中興電展望續看俏
台電自二二年起推動強韌電網計畫，目標十年內將現行電網系統全面升級，共計將投入五六四五億元，如今賴總統要求提早達標，且不僅台灣，美國政府也力推基礎建設，計畫汰換年久的電網設備，進行能源轉型與建置ＡＩ資料中心，需求快速攀升，然美國本土產能不足，又於年初商務部決議對韓國進口電力變壓器維持反傾銷措施，對彈性高、能力強的台灣廠商業績如虎添翼。
根據外資報告指出，美國變壓器供應缺口持續存在，預期至少持續至二六∼二七年，主要來自ＡＩ需求，估計二四∼二七年複合年增長率為六五％，加上超過七五％的輸電線路和電力變壓器的使用年限超過二五年，推升美國電網更換需求，且客製化產品規格複雜，在設備和勞動力短缺的限制下，交貨時間增加，生產變壓器拉長至二∼四年，將會是台灣廠商的優勢之一。另有外資表示，歐洲需求也相當龐大。
華城(1519)前七月營收九六．八七億元、年增六四．六％，上半年稅後純益十四．九二億元、ＥＰＳ五．二元，較去年成長九九．一％，其中第二季稅後純益八．九四億元、年增六四．四％，ＥＰＳ二．九一元，皆為歷史新高。公司表示，除了受惠台電持續釋出強韌電網計畫訂單之外，主要來自於外銷與民營案訂單成長。
由於華城為國內唯一可生產五○○ＫＶ大型變壓器的廠商，美國各州電力公司來台採購大型變電器，帶動外銷比重從去年的三六％提升至四五％，預期明年將朝突破五成邁進。更難能可貴的是，出貨量與金額持續成長，毛利率在去年三一％的創高基礎之上，第一季再攀升至三四．三％，第二季三六．一九％，營益率也已連續四季站穩在二○％之上，下半年營運仍深具成長動能。
中興電(1513)前七月營收一四三．五八億元、年增十二．七％，上半年稅後純益十八．五億元、ＥＰＳ三．七五元，已超越去年全年表現。今年除了獲得美國電力設備ＵＬ認證之外，台電對於高壓、超高壓氣體絕緣開關(ＧＩＳ)需求維持高檔，公司持續擴廠增加產能，在手訂單超過四○○億元，第二季合約負債較第一季成長十五％，存貨也仍在上升，在市場需求依舊強勁下，預期營運將維持成長態勢。
電線電纜股獲利普遍成長
電線電纜類股同樣受惠台電強韌電網計畫，華電(1603)、華新(1605)、華榮(1608)、大亞(1609)、宏泰(1612)、大山(1615)、億泰(1616)、合機(1618)、大東電(1623)等上市櫃業者雨露均霑，主要交貨配合台電進度，然在賴總統要求提前完成關鍵區域，與民生相關工程之後，預期釋單速度勢必將加速，電線電纜類股營運持續看俏。
合機前七月營收年增二七．六％，上半年稅後純益二．九四億元、年增一．二七倍，ＥＰＳ一．五三元，已達去年全年獲利約七六％，且持有十三．四九％洋華(3622)股份，洋華上半年歸屬母公司淨利三．○四億元、ＥＰＳ二．○一元，較去年同期成長逾一．二倍。此外，大山上半年ＥＰＳ二．一一元為歷年同期新高，大亞一．五八元為同期次高。
