資金搭配AI狂潮,搭配槓桿不斷堆疊,終引爆評價過熱調整,成本波修正主旋律,籌碼變化為短線操作重要指標。
加權指數連續兩個交易日跌點達到四位數,尤其八月五日的黑色星期一,見證歷史的時刻,受到包含美股持續走低、巴菲特大幅減持蘋果股票、傳Nvidia遞延出貨、日股跌至啟動熔斷機制、中東戰局恐擴大等眾多因素,指數跳空跌破一二○日均線且開低走低,收盤創下史上最大跌點一八○七.二一點、八.三五%,二○○○○點整數失守,台指期、電子期貨皆跌停作收。
去槓桿化的評價調整
日本央行接連終結負利率、脫離零利率,且根據會議紀錄顯示,委員一致認為疲弱的日圓是推高通膨的因素,並保有再次升息的可能性。市場以日圓為融資資金進行套利,一直以來都是熱門交易,然而日本央行今年二度升息加上暗示還將調高利率後,日圓從七月初的一六○元附近,迅速升值至一四○∼一四五元,也迫使套利交易加速退潮,整體金融市場動盪加劇。不過日央已表示市場不穩定時不會升息,日圓趨穩。
福無雙至、禍不單行,壞消息或恐將會陸續出爐,鬼故事總容易發生在體質最弱的時候。加權指數在不到一個月的時間,從歷史高二四四一六.六七點至今,最高下跌點數四七五三.九三點,幅度十九.四七%,主要由電子權值股領跌,龍頭台積電
(2330)修正二四.七%,鴻海
(2317)三一.八%、聯發科
(2454)三四.六%、廣達
(2382)三二.五%,金融指數修正至一二○日線、跌幅十三.八%。
日經期貨先於五日下跌中觸發熔斷機制,六日則出現上漲至熔斷,韓國創業版期貨也同樣觸發,雖然台灣加權指數仍屬相對國際股市維持強勢,不過也一度回到一二○日均線之下,短期均線下彎,六○日均線走平,技術指標降至相對低檔區,成交量能放大,融資出現斷頭賣壓,近日國際股市大漲大跌震盪加劇,操作上必須更加審慎應對。
指數歷經史詩級大跌大漲,技術指標降至低檔區,終於逼出成交量能放大,短線跌深反彈,卻也必須記得可能僅是反彈。日本調整貨幣政策,為本次國際股市修正震央中心,美國股市則由科技類股領跌,半導體產業為重災區AI,發展必然仍是未來主要趨勢,但是乖離率過大也勢必修正整理,台股短線必須面對籌碼面的重要課題。
籌碼面為關鍵指標
覆巢之下無完卵,在融資餘額方面,觀察減少的速度與維持率,追繳令若導致觸發斷頭,籌碼面恐形成多殺多,卻也有利清洗浮額。外資七月賣超逾三五○○億元,全年轉為淨賣超二七七一億元,八月前五個交易日又賣超逾一二○○億元,期貨空單雖仍處高水位,然漸有回補跡象,投信前七個月買超超過五千億元,八月又買超逾六○○億元,顯示內資對多頭仍是相當有信心。
加權指數下殺取量,融資餘額於五日與六日共減少三四五.九三億元,波段減少四九二.三四億元、幅度為十四.四六%,仍低於指數最高下跌近二○%,而代表中小型股的櫃檯指數,波段最大修正跌幅為二○.○二%,融資餘額自最高點減少一九一.四三億元、十六.二二%,若融資餘額減少幅度與指數修正幅度相近甚至超過,則將更有利於反彈走勢。
若設定為右側的短線交易者,不論多空都應該在操作範圍之內,尤其在波動越劇烈的前提下,藝高人膽大者得天下,重點在於個人能力值,代表這絕非是一般人應該努力的方向,天分與運氣是老天爺給的,畢竟能夠成功猜底或摸頭,基本上是少之又少,短線操作的策略依舊是那句老話,搶反彈搶到要跑、沒搶到也要跑。
相對之下,若是屬於左側的長線投資或價值型投資者,面對大幅度的修正應該要有興奮的感覺,終於等到了拉回買進的機會,但是由於目前還難以判斷究竟只是中期回檔,抑或是將會進行全波段的總修正,因此建議可採取分批布局策略,倘若對於個股尚未有太多想法,畢竟主流族群尚難確認,則可留意伺機介入指數型基金的機會。
鎖定外資、投信同買股
外資空單一度達到四.五萬口的高水位,顯示其押寶指數修正,可想而知主要賣超集中於權值股,七月起賣超第二名是台積電
(2330)、逾二四萬張,不過同時間包含投信與融資餘額都是向上增加,第一名則是鴻海
(2317)、逾二八萬張,投信也賣超約四.四萬張,名列第三的中信金
(2891)是外資賣超前二○名中唯一的金控股、逾十八萬張,而投信與融資都站在買方。
外資的賣超大多著墨在電子股上,不過前十名當中僅鴻海與力積電(6770)與投信同步賣超,其餘則都是土洋對決的局面。而外資買超前十名中多達六檔金融股,第一名國泰金
(2882)近二三萬張,投信同步買超逾三.八萬張,第二名的聯電
(2303)則是投信買超的第一名,兩大法人買超合計超過四七萬張。可以留意外資賣超光寶科
(2301)而投信買超張數,幾乎完全抵消。
富邦金
(2881)自七月起獲外資買超逾八萬張,投信也買超四萬張,融資增加四五○○張,為前十大權值股當中,與台達電
(2308)唯二守在季線之上的個股。上半年稅後純益八一○.六億元、年增八八.八六%、EPS五.九五元,已超越去年全年表現,成長動能來自富邦人壽,投資收益主要來源,銀行業務上半年獲利也創下歷年新高。
華航
(2610)七月以來獲外資買超逾六萬張、投信買超逾四萬張,且融資餘額同時期減少超過二萬張,籌碼流向相對健康,上半年在六月營收創歷史新高帶動下,較去年同期成長十%,疫後的客運市場搭配暑假效應,第三季旺季可期,而在貨運方面,市場艙位需求持續增強,九月起進入產業傳統旺季,六月下旬兩架全新七七七貨機加入,營運展望樂觀。