- ＡＩ的世界， 台灣會更壯大 看到台灣不同的價值
 |
延續著在上期《先探週刊》所提－「ＡＩ的世界，沒有紅色供應鏈！」這正是台灣經濟、產業最重要的翻轉向上力量。
應該這樣來說，長期以來，所謂的「紅色供應鏈」就是拚生產大量、拚低價進而一步步侵蝕產業的利基！如：面板、ＬＥＤ、太陽能等，曾被視為足以攻變世界的產業，最後在紅色供應鏈介入之下，不斷殺低價格，最後介入的廠商無利可圖，而敗下陣來。
尤其過去三十年來，大批台商赴中國投資，也許一開始可以獲得相當優厚的利益，惟一旦中國企業經過一段時間的學習之後，反手殺進市場，破壞市場價格，最後大家就困死在這個市場。
近年來最鮮明的例子，就是Tesla。要理解，Tesla當年帶起全球電動車的熱潮，但其間也曾面臨經營的困境，因為產能受限，未能超過經濟規模之下，虧損局面持續，不斷燒錢之下，營運的壓力愈來愈重！
此時，中國適時出手，邀請Tesla到上海投資，並提供低廉的融資，以及大筆的土地，一時之間，令Tesla起死回生！但中國政府也同時要求，Tesla在中國所生產的電動車，要採用中國生產的零組件及電池。
電動車飽受紅鏈衝擊
也就是因為如此，Tesla在中國的支援之下，果然創造了Tesla傳奇，也令馬斯克一度躍升為全球首富的寶座！
同時間，中國的電池供應鏈也在Tesla的培養之下一一壯大。並且在這個基礎上，也開始養大中國的電動車品牌業者，包括：比亞迪、理想、蔚來、小鵬等。
最後的結果，就是現在所看到的，中國已成為全球最大的電動車生產國，而且以低價傾銷，最後連Tesla也受到極大的影響。
原本在世界產業發展上，電動車不僅是個趨勢，而且是全球可以共同努力發展的產業。結果在中國電動車不斷以低價傾銷之下，反而打亂全球電動車的發展！連Tesla也因此受到極大的競爭壓力，不僅銷量被波及，業績衰退，股價也明顯走低！
如此一來，使得有實力的汽車大廠，紛紛放緩投入電動車的生產，以及研發！這正是所謂「紅色供應鏈」對產業造成的傷害。
代工業就是殺價的歷史
再從另一個角度來看，在台灣電子科技產業的發展過程中，可以分成幾個階段。
第一個階段，從一九九○年代開始的個人電腦世代，那個階段個人電腦品牌林立，每一個品牌都努力創造市場價值及市占率，但最後由微軟，加上英特爾的wintel系統所主宰，但也是在這個過程中，打下了台灣電子、科技產業的基礎！
第二個階段是ＮＢ及手機的崛起，個人行動裝置成為主流，而此時wintel仍然主宰ＮＢ操作系統，是最大的贏家之外，但經過一段時間的ＰＣ品牌的殺戮戰之後，可以存活下來的品牌電腦就剩幾家，而ＮＢ時代的品牌廠，主要是：戴爾、康柏、宏 、華碩、Sony、聯想等。
全球的ＮＢ代工九成以上是集中在台資企業，而此時，這些台資基本上就是以中國為生產基地。
按理，ＮＢ的代工九成以上都是台資，主要就是電子五哥，但可以發現到，電子五哥在ＮＢ的代工利潤上卻非常低，甚至出現「毛三到四」的形容。
這是因為ＮＢ的代工只有一招，每一家都在拚殺價，結果殺得片甲不留，一片「紅海」，不論在中國如何擴產，也難逃低毛利的命運。
第三個階段，在蘋果首推智慧型手機，令全球及台灣的科技產業又進入另一個世代。此時，台灣的電子供應鏈以「蘋概股」為主流。
惟歷史的命運再度重演！蘋果面對旗下的供應鏈，也同樣採取相互競爭、殺價的模式，結果蘋概股的毛利也愈殺愈低，再加上中國的供應鏈也殺進來，最後結果又是一樣，最大的獲利者還是品牌廠商。
ＡＩ產業有機會共榮共存
但這一次ＡＩ的趨勢及浪潮，似乎不太一樣。應該可以這樣來說，未來ＡＩ的運用，會出現在各個層面，而ＡＩ的霸主Nvidia是供應ＧＰＵ，各種產品要進入ＡＩ世界，就必須使用ＧＰＵ，尤其是市場第一大的ＧＰＵ品牌─Nvidia。
所以，Nvidia不是一個直接賣給消費者的消費品牌，而是ＡＩ的靈魂、重要的零組件，所以每隔幾個月，都會推出新的產品。
重點來了，站在零組件的產業上，最不喜歡的商業作為，就是「殺價競銷」。故而一直以來，黃仁勳便在不同場合中提到，Nvidia與各個供應鏈一定要共存共榮！甚至在日前，黃仁勳也表示並不反對台積電調漲代工價格。
尤其這一次在台灣，多次宴請台灣的供應鏈，幾乎每一家幫Nvidia代工的業者都可以齊聚一堂，沒有所謂「王不見王」的情況。過去在ＮＢ代工的過程中，廣達(2382)與鴻海(2317)其實也結下很大的心結！但在ＡＩ的代工世界，廣達也可以與鴻海同桌吃飯，這正是我們要特別提到的，在ＡＩ的世界，是共存、共榮；更何況沒有紅色供應鏈之下，台灣ＡＩ產業不僅成為世界的支柱、全球的亮點，更可能創造出台灣更大的榮景。
故而，面對ＡＩ產業在台灣進一步發展，更扮演全球ＡＩ製造中心之後，有幾個趨勢值得注意：
在未來，ＡＩ的運用將進一步擴散到各個層面，也會大大改變人類的生活。
因此，工業電腦產業將扮演ＡＩ運用上，最重要以及最大的平台。我們不斷提到，全球最重要、最大、最具競爭力的工業電腦產業，就在台灣，而且現代化的生活，每天都會使用到各種不同型態的工業電腦，令人類生活更加方便！
另外，工業電腦產業每一家公司的產品都不一樣，所以每一家的利基也不同，一旦進入ＡＩ領域之中，也會有不同的結果。
ＡＩ大量運用在工業電腦
也因為如此，才會在近期以來特別注意：融程電(3416)及茂訊(3213)這兩檔工業電腦股。這兩家公司有一個共通性，那就是在軍工強固電腦領域擁有一定競爭力。
面對地緣政治，在軍工強固電腦產業必須完全切斷紅色供應鏈，這是市場的鐵律。此時不論茂訊或融程電，皆因此擁有極大的優勢。未來台灣可能成為無人機以及無人艦艇的重要生產基地時，融程電及茂訊所扮演的角色，也會愈來愈重要！
而無人機以及無人艦艇，也可以連結到台灣軍工產業中的龍德造船(6753)，該公司可能成為未來重要的無人艦艇生產的重要公司。
近期來，龍德造船的股價在一二○元上下整理，似為了最近將發行的可轉債作訂價，一旦可轉債的訂價結束，配合龍德造船業績上升，第一季ＥＰＳ達二．三七元來看，股價再攻的可能性可以期待。
再看到精誠(6214)，基本上可以視為雲端的服務企業，未來也會加入ＡＩ的運用，屆時該公司的發展也可望有不同的面貌！而且精誠第一季稅後純益達六．五四億元，成長四三．七％，ＥＰＳ為二．六三元，有一定水準，而去年ＥＰＳ為六．○二元，預備分派五．二元現金股息，也成為支撐股價的力量。
在ＡＩ產業不斷提升台灣的價值之下，過去多次提到台灣沈澱已久的資產股，而且進入開發階段的資產股，也愈發有了價值，股價表現得活絡，其中，曾多次關注的宏和(1446)持續創新高之中；士紙(1903)、勤美(1532)、憶聲(3024)在股價上，不是呈現向上突破的走勢，就是盤堅的格局，短、中線走勢也可期待。
遠雄港成ＡＩ最大出貨港
而且近期也不斷看到，當Nvidia將在台灣投資研發中心，也將物流中心設在台灣之下，這有一檔個股應該是受惠最大，而且股價尚在低檔，短線上也築底完成，頗有準備向上作挑戰，那就是─遠雄港(5607)。
遠雄港自美中貿易戰開打之後，在台灣進出口數字不斷上升、創新高之後，業績已大大不同；再加上Nvidia以及AMD等國際ＡＩ龍頭，紛紛進駐遠雄港，未來遠雄港在ＡＩ出口上將扮演最重要角色之一。
因為ＡＩ產品基本上因為單價高，而且有時效性，大多會以空運為主，而遠雄港即為台灣唯一航空自貿區的空港地位，故而吸引Nvidia以及AMD的進駐。
按此預估，當台灣在全球ＡＩ製造中心的地位，愈來愈鞏固之後，由遠雄港出口的航空運量將大幅成長，下一個階段將令業績、股價向上表現，值得追蹤！
