• 機器人也瘋狂  二萬點之上低價股的投資機會
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作者:江文勝     文章出處:先探雜誌   2302期      出刊區間:113/05/31~113/06/06


儘管台股大部分時間都是台積電(2330)一個人的武林,但一人得道、雞犬升天,台積電是武林盟主,供應鏈就成為整個武林聯盟,只要盟主實力夠強,這個武林聯盟自然就壯大;尤其這個武林聯盟最近又加入AI機器人大軍,聲勢更是茁壯,無畏中國軍演利空成為台股近期焦點。



AI機器人時代來臨



輝達三月十八日舉行「GTC 2024」大會首日,執行長黃仁勳在開幕演說最後,無預警宣布推出人形機器人計畫,他表示,將建立擁有生成式AI人形機器人的硬軟體平台。黃仁勳宣告輝達認為AI結合人形機器人的時代已經到來,預期將有機會引爆機器人產業新一波熱潮,台廠中包括所羅門(2359)、廣明(6188)、鴻準(2354)、凌華(6166)、樺漢(6414)等都可望受惠。

今年AI仍是產業重要趨勢,市場高度關注黃仁勳再度訪台,相關AI概念股、機器人概念股是否受到進一步的激勵,再出現新一波的行情。

「AI機器人時代已經來臨」,市場為之瘋狂,許多布局AI機器人的供應鏈股價陸續噴出表態,其中又以所羅門飆勢最為剽悍,短短二個月股價從四○元以上拉升到一八二元,漲幅超過三五○%以上。

上周我們在pressplay中介紹的被動元件代理商堡達(3537),主要商品為日本松下的主動零件及被動零件為主,其他為自動化業務及熱泵設備服務,產品主要應用於NB及網通伺服器。此外,公司也跨入生技、機器人、綠能環保領域,在自動化機器人業務方面,堡達主要代理日本那智不二越(Nachi)機械手臂等商品,搭配系統整合技術團隊提供解決方案,堡達沾上機器人題材,歷年本業獲利及配息都相當穩定,去年EPS二.七八元,今年要發放二元現金、○.五元股票,第一季淨利八三六九.六萬元,年增六五.八%,營益率九.○四%創近五季新高,單季EPS一.五六元,短線隨機器人族群比價連動突破六○元。

能率(5392)與日商Living Robot成立機器人合資公司股價大漲、堡達代理日本機器人本那智不二越機械手臂股價拉升,回頭看瑞軒(2489)投資日本Groove X跨入機器人市場,股價還在低檔,也展開投機行情。

雖然能率今年第一季每股仍虧損○.○四元,但在機器人題材加持下,近期股價最高拉高到四六.四元,台股盤面上只要沾上機器人題材就大漲,不管投機還是績優股,這一股機器人熱潮進一步擴散到低價的瑞軒。

瑞軒從事顯示器機種得開發業務,主力產品為液晶電視和液晶監視器,因顯示器市場成熟,近幾年尋求轉型,尤其往「AI+人形機器人」領域。二○一九年公司以三○○萬美元投資日本Groove X公司,藉此跨入機器人市場,Groove X旗下產品—陪伴機器人「LOVOT」由Groove X開發設計,瑞軒負責組裝,主要於日本市場銷售。長照陪伴商機市場龐大,加上全球逐步邁入高齡老子化,陪伴型機器人市場需求逐步放大,瑞軒可望直接受惠。

瑞軒目前推出陪伴機器人及教育機器人,今年第一季EPS○.七七元,前四月營收年增三八.六%,每股淨值十八.四三元,今年現金股利○.五四二元,股價連續上漲,看起來還有投機空間。

其他機器人題材的還有精聯(3652),二三年台灣機器人與智慧自動化展,精聯參展的產品就有AMR智能物流機器人,自動資料收集產品(ADC)廠商精聯累計前四月營收六.八八億元、年增三%。

另百容(2483)生產的工業控制開關及步進馬達也運用機器人控制、機械手臂,百容第一季營運轉虧為盈,單季EPS○.一二元,公司財務結構健全,每股淨值二三.一六元,連續二十年都配息,今年發放現金股利○.三元,股價剛從底部翻揚站上年線,也可長線追蹤。

  

富裔需靠八大建案翻身



營建、資產族群雖然受到中國軍演影響衝擊短線股價,但股市、房市投資、投機熱潮未減。

根據中央銀行近期公布的五大銀行四月新增房貸金額為九五五.六億元,僅次於二三年十二月、創下歷年次高紀錄;金管會公布四月底統計,象徵房市買氣的國銀房貸餘額年增率,也拉高到九.一四%的二四個月高點,顯示儘管房市管制措施不斷,但台灣房市仍難降溫,持續維持高成長動能。

營建相關個股在經過一輪大漲之後,大部分個股都已成為中高價股,極少部分個股因透過借殼入主目前營運調整期,導致股價還在低價且低基期,這些個股有沒有機會成為浴火鳳凰?

過去二十年來,許多房產企業透過借殼入主方式,成功晉身為上市櫃公司,國內兩大代銷龍頭海悅(2358)及愛山林(2540)就是最具代表性的指標。海悅董事長黃希文在一三年入主上市電子公司力廣,成功借殼上市,並改名海悅;甲山林董事長祝文宇也以個人名義參與當時營運搖搖欲墜的營建公司金尚昌私募,並取得金尚昌五○%股權,最後更名為愛山林。

愛山林二一年EPS創下七.○二元的歷史高峰,過去十年來股價從四.六五元漲至最近的高點一七九元,大漲了三七.四九倍。海悅也在二○二○、二一年連續創下每股逾十五元的獲利,股價最低點出現在一七年的十六.○五元,近期高點二二八元,七年來漲幅也高達十三.二一倍。

回頭看目前還在低檔的借殼營建公司富裔(6264),董事長祝文定就是愛山林董事長祝文宇的弟弟,祝文定在二○一○年入主德士通,祝文定強調他不會循傳統營建公司借殼上市後立即將建案業績灌入新公司的方式,讓德士通立即獲利,而是會以慢慢調整、健康成長的步伐來達到轉型的目標。

雖然連續虧損,每股淨值掉到只剩五.○一元,瀕臨掉落全額交割股的壓力,但今年第一季富裔終於轉虧為盈,且公司決議辦理私募普通股,上限二○○○萬股,這次私募對象為原始股東包括順捷投資、亞瑟士國際工程,預計私募完成後每股淨值可提升到五.七元。隨著集團八個建案陸續銷售、動工,同時公司也規劃再辦理現增,增加營運資金。富裔營運能否轉虧為盈,並進一步出現大幅成長,這八個開發建案將是重要關鍵。

 大安Corner(已完銷):該案的基地位址在台北市大安區信義路四段五三巷二八號,基地面積有五七.七八坪,設計規劃七樓 地下二層的一棟套房及兩房產品,目前已完銷交屋,總銷金額二.三億元。

 國王雙子星(危老案):基地位址在台北市大同區鄭州路八三巷十號旁,基地面積約五一三.九四坪,總銷六三五二.○一坪,設計規劃為二八樓 地下五層的第三種商業區,目前預售中,已於一一年十一月取得建照,總銷金額三六.五億。

 大湖山莊都更(海砂)開發案:基地位址在鄰近內湖大溝溪生態治水池,大湖國小,基地面積八五八.七九坪,預估全案總銷五五九八.九四坪,預計興建十四樓 地下四層,二三年第一季取得公告海砂列管,於當年七月報核都市更新事業計畫,總銷金額二八億元。

 迪化街都更案:基地位址鄰近迪化街歷史街廓商區,基地面積有三一三.○一坪,預估全案總銷二八四三坪預計興建十九樓 地下四層,二三年八月取得自行劃定更新單元,二四年第一季申請都市更新事業計畫,總銷金額十四億元。

 承德路都更案:基地位址在台北市承德路四段,鄰近十二米福港街,基地面積四七八.二五坪,預估全案總銷四四二三坪,預計興建二十三樓 地下五層,地主合建契約簽約占土地比二九.七六%,預計二四年第一季完成五○%同意比,總銷金額二○億元。

 至誠路都更案(A區、B區):基地位址在士林區中山北路五段與至誠路二段交叉路口,基地面積有九七九.○五坪,預估全案總銷四八二一坪,預計興建十五樓 地下四層,地主合建契約簽約占土地比八○%,二四年第一季申請都市更新事業計畫,總銷金額二五億元。

 富裔松平(與日本三菱合資):基地位址信義區莊敬路二三九巷旁(協議都更),基地面積約三二九.四二坪,全案總銷二一八五.四四坪,設計規劃十六樓 地下四層第三種住宅區,已於二二年十月取得建照,總銷金額十二.五億元。

 神隱村:基地位址在北投區溫泉路一四七號旁,基地面積約三四九.○八坪,設計規劃五樓 地下二層的休閒溫泉度假宅,目前預售中,總銷金額五.二億元。

合計八個建案總銷金額高達一四三.五億元,是未來十年營運成長的主要動能。

其中近期最受矚目的就是二三年正式開工動土的新建案「富裔松平」(信義松平),這是國礎機構富裔實業自地、自建(部分地主合建)、支持台北市政府都更政策並通過層層審核的第一個都更案,從買地開始經過長達二十年的布局、整合,獲得國日本三菱地所青睞,所共同投資興建。將採取邊建邊售,預計今年開始銷售,二○二六年完工。

富裔松平附近有知名的四季飯店、台北天空塔、富邦A25、南山A21、南山A26及富邦D1,摩天大樓群林立的商辦以及成熟完善的生活機能,每坪都是二○○萬起跳,二六年完工後就可開始貢獻業績,可長線追蹤。因短期沒有大規模建案完工入帳,今年挹注業績有限,且目前每股淨值僅約五.○一元,短期操作上宜先觀望。

(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享,並不具個股推薦與投資建議,相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)

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