四月底興櫃年報公告截止,生醫產業在興櫃市場是僅次於科技業的第二大族群,從年報中,有不少個股營運創下歷年新高,或正逐步走上獲利正軌的個股,其中年度營收創新高個股共計有二十一檔,獲利創新高股則有十一檔,這當中不乏近期新登錄個股,可持續關注後續營運業績及轉上市櫃的時程規劃。此外,「再生醫療雙法」五月二十日前將於立法院再審議,今年三讀通過機會大增,再生醫療題材有機會再浮上檯面。
二○餘檔個股營收創新高
由於興櫃公司不公布季報,因此每個月的營收就成為重要的觀察指標,半年報及年報的數據更有必要勤作筆記,加上興櫃生醫族群中,以新藥研發、再生醫療等族占比偏高,大多數仍處於虧損階段;但是近年隨著生技業者技術平台的創新,以及幹細胞治療領域的橫向擴充,業者也在研發當中,積極於技術平台及研發產品中,尋找可以在短期間貢獻公司現金流的商業模式,進而創造公司營收,是造成公司虧損幅度縮小的大功臣。
最為明顯的當屬再生醫療下的細胞治療業者,去年九月登錄興櫃的和迅(6986),是幹細胞生物醫學研究業者,由於公司已建立十公升級的各種細胞培養技術、百公升級的外泌體生產技術與每日可生產萬劑的再生醫療製品能力,因此,除了用於開發細胞新藥外,也提供再生醫療產業CMO(委託生產服務)及CDMO(委託開發暨製造服務)業務,去(二三)年來自於CMO及CDMO營收占比分別為五七%、二八%,由於CDMO業務除服務國內客戶外,也開始接觸海外客戶訂單,讓公司整體產能利用率提升,加上致力成本控制、精進生產效率、導入自動化設備等重要策略執行,創造毛利率、營益率及稅後淨利率分別達八七%、二一%、二六%三率三升的優異成績,稅後淨利達三三四九萬元,在再生醫療個股中營收排名前十大、獲利在細胞治療臨床試驗與收集儲存相關公司中排名前五大,表現可圈可點。
和迅目前除了已與多個客戶合作外泌體生產與開發醫美與化妝品等相關應用外,也得益於廣泛的治療商機與開發範疇,帶動客戶對於和迅地外泌體委託製造訂單大幅增加,加上隨著和迅取得國際INCI認證以及台灣法規的開放,和迅隨時可以與客戶共同申請合作產品上市,在外泌體和各類細胞製劑產能全面釋放情況下,預期將持續推升公司整體營運的成長,可持續關注。
細胞治療因再生雙法再躍檯面
其他如永立榮(6973)利用鹿胎盤羊水幹細胞應用於保健保養品;聖安生醫(6926)則利用鹿茸幹細胞外泌體應用於化妝保養品原料,並獲審核取得INCI原料認證;宣捷幹細胞(4724)以臍帶血幹細胞的外泌體應用於保養品;向榮生技(6794)以幹細胞衍生物開發應用於化妝保養品原料;國璽幹細胞(6704)以幹細胞生長因子應用於保健品…等,均是創造公司營收現金流的模式公司。
此外,四月二十五日行政院通過的「再生醫療雙法」,包含《再生醫療法》及《再生醫療製劑條例》兩草案,刪除日前版本爭議處,並將於五月二十日前由立法院審議,市場一致認為今年可望順利通過該法,將加速細胞新藥及其他各類細胞的治療與應用。除上述相關細胞治療公司外,其他如訊聯
(1784)、基亞
(3176)、三顧
(3224)、長聖(6712)、博晟生醫(6733)、亞果生醫(6748)、三鼎生技(6808)、路迦生醫(6814)、樂迦再生(6891)、台寶生醫(6892)、育世博KY(6976)、尖端醫(4186)、國璽幹細胞(6704)等,均有機會享一波再生醫療法三讀題材。
今年初多檔新掛牌生醫公司享受了大波段的蜜月行情,六月將有漢達(6620)、醫影(6637)陸續掛牌上櫃,兩家公司去年度營收及獲利雙雙創歷史新高紀錄。漢達(詳閱二二九七期刊園地)以505(b)(2)改良型新藥及困難學名藥創造獲利;相關擁有技術平台並開始進入獲利成長模式的祥翊(6676)、瑩碩(6677)亦可關注。
準掛牌股漢達、醫影業績靚
醫影則搭上高階影像醫療商機,在高階影像設備領域耕耘三十餘年,代理經銷GE各項高階醫療影像設備,並進行租賃與管理服務,特別在高階健檢領域的深化布局,更是公司未來獲利黑馬事業,可關注IPO訊息。
高齡化的趨勢,為台灣的醫療產業帶來不同的變革,特別在長照市場有青松健康(6931)為代表,去年營收獲利亦創新高;高階醫美耗材研發的晶鑽生醫(6815),是國內首家自行研發拉提線材的業者,近年來陸續與國際著名醫療美容集團簽約開拓市場,包括與安奈美醫療美容集團簽署戰略合作意向書,成功卡位中國高端輕醫美市場後、以及與日本世界級領導品牌自由之丘美容整形醫院創辦人古山登隆醫師,進行交流研習與商務會談,為品牌第三代拉提線進軍日本市場做準備;近年更擴大研發再生複合醫材,長期發展可期待。