- 軍工產業需求大爆發 恃吾有以待之 落實國防自主政策
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地緣政治越演越烈，俄烏戰爭至今已進入第三年，縱然以美國為首的民主國家，透過各種方式孤立俄羅斯，不過美國之前提出六○○億美元軍事援助，仍在國會卡關；歐洲方面，德國仍不斷增加援助金額，法國總統馬克宏態度也轉趨鷹派；另一方面，中國、印度與巴西購買俄羅斯石油量卻創下新高，尤其中國持續深化與俄羅斯合作以抗衡美國，目前看來和平恐怕仍未見到曙光。
國防預算持續創高
以色列與巴基斯坦武裝團體哈瑪斯戰火未歇，伊朗為報復以色列空襲大馬士革領事館，首次從境內直接發動攻擊，不過絕大多數飛彈被以色列的鐵穹防空系統攔下，而後美國總統拜登從中斡旋，明確表示反對以色列對伊朗採取任何報復行動，並不會參與且支持任何攻擊行動，但是根據美國媒體報導，伊朗仍有可能展開反擊。
《經濟學人》多次表示，台灣是全球最危險的地方，ＣＮＮ主持人甚至加碼，台灣沒有最危險、只有更危險。基本上，在中國沒有放棄武力犯台之前，戰爭的陰影恐仍揮之不去。孫子兵法九變篇「勿恃敵之不來，恃吾有以待之。」瑞典智庫SIPRI統計二○二二年數據，全球軍費開支連續八年增加，且許多軍火公司新訂單創下紀錄，但是全球前一百大武器生產公司銷售額卻下滑，主要是產能無法跟上，而另一個觀察重點則是土耳其的Baykar，主要生產無人機，銷售額增加九四％，為上榜公司中成長最快。
根據我國預算報告書顯示，今年國防主管預算編列四四○六億元，較二三年增加三一四億元、約成長七．七％，若加計新式戰機採購及海空戰力提升計畫採購特別預算九四三億元，合計五三四九億元，增加一七四億元、年增三．三％，如併計非營業特種基金七一九億元，整體規模達六○六八億元、約占ＧＤＰ二．五％，較前一年度五七九○億元則成長約四．八％。
延續蔡政府近年積極推動軍工相關政策，包含國機國造、航太產業鏈、無人機國家隊、國艦國造等，準總統賴清德針對經濟產業政策提出五大信賴產業，其中也包含了軍工產業，並在產業交流活動中，先是前往嘉義亞洲無人機ＡＩ創新應用研發中心，而後又來到我國最重要航太與軍工製造商漢翔(2634)的先進複材中心，政策性題材帶動軍工族群股價大漲。
全訊國防標案續增
產業龍頭指標漢翔，除了按照軍方規畫時程，預計今年與明年持續各交付勇鷹號高教機十八架，也積極爭取研發初級教練機自研自製，預計將可創造三九○億元產值，並奠定新型戰機研發能量，將自製率提升至九五％，目前已與中科院完成第一階段設計，若專案啟動，將展開第二階段細部設計，預計三年後首飛、六年後量產，符合空軍二○三三年換裝需求。
砷化鎵暨ＰＡ模組廠全訊(5222)，產品九成應用於國防領域，主要客戶為中科院，近年營收不斷創高，第一季則較去年同期成長二五．二％。公司表示，除了持續拓展防禦型國防產品出貨類型，爭取國防標案訂單之外，也已成功跨入電戰雷達、軍用無人機等偵測型產品應用領域，並獲得國外客戶訂單，由於新產品技術門檻高，單價與毛利率也高，將挹注營收與獲利表現。
即將接任的賴政府持續推動國防自主及科技國防政策，全訊高階固態功率放大器出貨量也穩健成長，又根據媒體報導，隨著中研院將飛彈產能提升二．五倍，包含天弓、強弓訂單可望延續到二○三○年，低空防禦型天劍飛彈部署需求超過一千顆，訂單將延續至二八年，加上以色列持續更換移動式相位陣列雷達訂單，可相對樂觀看待營運展望。
除了土耳其無人機製造商Baykar，銷售額迅速成長之外，伊朗攻擊以色列出動一七○架次無人機，顯示無人機需求持續迅速攀高，且根據美國華爾街日報報導，烏克蘭對美國製造的無人機頗有微詞，選擇使用中國製無人機，不僅價格便宜，且性能更好更穩定又不缺料件。中國大疆占了全世界將近七成消費性市場，更占美國業餘市場超過七七％、商用市場達九成以上，儘管美國自一七年起就多次點名，並課徵二五％的高額關稅，不過至今依舊無法有效制裁。
無人機商機龐大
無人機是不對稱作戰中極為重要的利器，肩負偵測、靶機、通訊乃至攻擊等任務，俄烏戰爭統計資料顯示，小型無人機作戰壽命僅七天，與其視為裝備，更貼近彈藥類的消耗品。據德國Drone Industry Insights估算，二二年全球無人機市場產值為三○六億美元，至三○年將達五五八億美元，年複合成長率為七．八％，TrendForce研究報告則預估，二二∼二五年全球軍用無人機市場規模將從一六五億美元，以年複合成長率二七．六％高速成長至三四三億美元。
我國預估台灣無人機市場於三○年將可望上看四○○億元，國防部軍用商規六款無人機第一階段資格標，預計五月二十日截止送件，最快第三季末決標，整體標案金額七一．二九億元，包含雷虎(8033)、經緯、長榮航太(2645)、中光電(5371)、漢翔、亞航(2630)等業者，都準備送件搶標。而根據國防部年度預算評估報告顯示，二四∼二八年共計將有三二二一架的採購需求。
