- 指標股引領投資趨勢
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總統大選落幕，生技醫療產業政策相關利多已開始發酵，加上三大法人買賣超股，一反去年下半年以來買超遠低於賣超股的現象，買超股的領頭羊格局逐漸顯現，特別是生技股王保瑞(6472)的併購利多，再起高價股引領的比價風潮。
保瑞併購效益開業界先鋒
就先從保瑞談起，自二一年底併購ＧＳＫ加拿大廠，並敲開全球最大藥品市場美國之門(接手原廠訂單)後，開始為市場所關注。過去所併購買下的幾大藥廠，包括日本第四大藥廠衛采的台南廠(同時取得持續為衛采代工的訂單)，之後買下成立四十年的聯邦化學製藥(取得近二百張藥證，產品品項翻倍)，加之更早前拿下的美商Impax台灣生產基地，此後，又陸續併購了安成藥及其旗下六項品牌藥，為完善其在ＣＤＭＯ領域的廣度，再併購大分子生物藥ＣＤＯＭ的伊甸生醫；如今再併美國百年藥廠Upsher-Smith，正式插旗美國本土製藥市場。
由於Upsher-Smith目前擁有四十八項已上市量產藥品，包括神經內科、精神科與腸胃用藥等，生產基地在明尼蘇達州的Plymouth(普利茅斯)與Maple Grove(梅普爾格羅夫)，其中位於Maple Grove的生產基地為目前美國口服固體製劑廠中單一最大廠區，並擁有自己的倉儲及物流中心，該廠區近期完成廠房擴建，並獲美ＦＤＡ查核通過，總產能達三十五億劑。使得保瑞一舉躍升為全美最大口服固體製劑廠之一，更奠定保瑞成為全球前十大ＣＤＭＯ代工廠家目標的關鍵地位。可說是以最具效率的方式，邁進全球ＣＤＭＯ代工業務翹楚所需備齊的產能規模與服務廣度；未來發展值得關注。
目前，保瑞主要業務仍以藥品ＣＤＭＯ及全球銷售業務為主，分別占營收比重四二％、五八％，去年跨足保健食品市場，投資入股晨暉生技(1271)持股三五．七九％，正式架穩保瑞營運三隻腳。今年除了ＣＤＭＯ及全球銷售業務仍將持續在新舊客戶堆疊下，持穩成長，策略整合的晨暉生技也將開始啟動集團進軍保健食品的高速成長期，投資人拭目以待。
美時困難學名藥上市創佳績
另一個在首發學名藥領域中的佼佼者─美時(1795)，旗下各式困難學名藥(中樞神經用藥)及癌症用藥產品，是公司主要營收來源，分別占營收比重四一％、二六％；其中高毛利血癌藥Lenalidomide(Lena)銷售前景仍持續看俏；而美國、韓國、台灣是其三大主力市場，分別貢獻四四％、三二％及十三％銷售占比。
先看毛利率高達八成的血癌藥Lena，由於原廠ＢＭＳ再度下調原廠藥品Revlimid銷售財測，預計減少部分的市占將被學名藥廠瓜分，因此，美時在與原廠達成和解情況下將獲得新的訂單，法人預估今年美國地區Lena的銷售額有機會達五五億元，成長幅度超過五成。此外，與合作廠商Fuji取得的日本藥證，已迎來第一波的出貨，預料日本市場將成血癌藥的另一個大成長引擎！
除了血癌藥，美時亦有多項潛力藥品即將上市，包括已與原廠諾華達成和解的首發學名藥Midostaurin Capsules(原廠美國市場約七五○○萬美元)；以及治療肺纖維化及非小細胞癌的藥品Nintedanib(該藥全球潛在市場規模超過三五億美元)，目前已取得美ＦＤＡ的暫定審查核可，需等待最終審查核可結果公布才能確定上市時間，以目前進度預估，該學名藥品最快有機會在今年第一季上市，成功上市後將為美時的藥品銷售業務增添全新動能！
美時去年營業額達一六九．五八億元，是連續第四年突破百億元，今年若上述學名藥順利上市，不排除未來兩、三年間營收規模也將突破二○○億元規模，再創獲利佳績。保瑞和美時分居今年元月以來三大法人買超前兩名，保瑞更是累計賣超五個月之後，首度轉賣為買。
三大法人其他買超股，還有股價已創新高的順藥(6535)、轉賣為買的大江(8436)等。順藥因治療急性缺血性腦中風的LT3001，將在今年底前二期臨床解盲，由於藥物機轉以及同時具備溶栓與神經保戶雙效潛能，加知該藥已獲美ＦＤＡ快速審查資格，可持續關注該藥的進程。
大江則因為美國廠的高速產線將正式投產，加上新一代瘦身產品GLP-1目前在保健品領域尚無競爭者，市場潛力巨大的預期，法人給予買進評等，可關注業績表現調整操作模式。
下一世代新藥研發─核酸藥
至於大選落幕後，生醫政策受惠股也可參考，特別是政策力推的ＣＤＭＯ、再生醫療、長照、精準健康／醫療等概念股(詳見附表)；此外，為創造生醫級的護國神山，師法台積電(2330)模式成立的國家級ＣＤＭＯ台灣生物醫藥製造公司(ＴＭＢＣ)由前生技中心執行長吳忠勳引領團隊，扮演mRNA等台灣新型技術的先導者；日前泰宗(4169)子公司台基核與台大簽屬產學合作協議，雙方將共同展開以肝臟為標靶的核酸藥物研究計畫(中研院院士陳培哲為計畫
主持人)，是開創國內在核酸藥物研發先鋒。
