- 個股作夢行情啟動 9月營收、Q3獲利的內涵
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美國公債殖利率攀升後居高不下、Fed升息疑慮未除、美國政府仍有關門壓力、美中科技制裁力道升高、新台幣貶勢未止、外資賣壓不停等，雖然國內外大環境利空交叉干擾，但利空籠罩下的台股似乎已開始冒出生機。
時序上來看，明年一月大選政府政策偏多力道開始加強，九月營收陸續傳來捷報，第三季財報樂觀期待，加上每年年底到隔年初的作夢行情啟動，不少中小型股擺脫國際股市、加權指數及新台幣匯率干擾，股價已領先占上均線之上。
台積電、外資是大盤關鍵
新台幣匯率多空與外資在台股買賣超一體兩面，新台幣貶破去年底低點來到三二．四三二元，外資也將今年台股買超金額全數吐光轉為淨賣超，是最近加權指數跌落到半年線一六五四五．○八點以下游走的主因。
台積電(2330)九月迄今外資賣超張數高達十五．七一萬張，是台股最大單股賣壓之一，台積電漲跌與加權指數多空唇齒相依，如果外資雙十國慶後對台積電賣超趨緩甚至能轉為買超，對台股第四季的個股行情將值得期待。
撇開外資持股高的大型股及加權指數不看，其實櫃買指數或甚至中小型電子整理表現來看仍相對較強，不少個股在外資賣超利空干擾下逆勢突圍，回到所有均線上，九月營收全數公告，接著第三季財報也將陸續揭露，春江水暖鴨先知，自家公司的好，大股東一定知道，股價能領先指數站上均線之上，或築底型態確立，都表示已經有大戶提前卡位，接下來的九月營收及第三季財報將主導第四季到明年初的個股作夢行情。
就題材面來看，經過半年來的觀察，受惠以、巴衝突造成五十年來最大死傷，軍工航太股短線升溫，但仍待業績追趕考驗及是否吸引主力青睞之外，選前政治及弊案紛擾影響市場買氣；風電等綠能題材，族群性連動性偏低，以個股表態為主；重電、機電及線纜類股不受國際變數干擾又有台電強韌計畫，但股價相對基期偏高，可能會影響市場資金買盤的追價意願；就每次指數急跌後接棒的個股接棒總具有ＡＩ題材來看，廣大的ＡＩ族群已是內資主力作多的共識。
ＡＩ熱聚焦業績成長題材
ＡＩ議題貫穿全年且熱度不減，日前市場傳出，Nvidia執行長黃仁勳將再度來台，參加鴻海(2317)十月十八日科技日；今年五月底黃仁勳現身台北國際電腦展(Computex)，曾掀起生成式ＡＩ大狂潮，此次若能再度來台，預料可望帶動國內ＡＩ與電動車鏈衝多頭氣勢。
針對市場熱議的ＡＩ話題，最近威剛(3260)董事長陳立白也發表看法，認為目前ＡＩ上中下游獲利不均衡，呈現上肥下瘦，廣達(2382)、緯穎(6669)、技嘉(2376)有獲利，但有限，大部分是Nvidia及台積電賺走了。要等到ＡＩ被納入智慧型手機及NB/PC等廣泛應用之後，上中下游都開始獲利，才是健康循環。
前一波的ＡＩ狂潮下，不管獲利好壞，只要沾上邊的都漲，但經過一輪的調整之後，搭配九月營收及第三季財報出爐，ＡＩ選股就得回推到業績成長訴求上。
近期隨著Nvidia股價回檔修正後再彈升到季線，亞馬遜雲端運算服務(Amazon Web Services; AWS)再宣布推出五項生成式ＡＩ創新之後，股價回檔也在半年線之上止跌，表現優於美股指數，有助於全球ＡＩ族群今年底到明年初的作夢行情啟動。
最近在微軟、Google競相推出生成式ＡＩ相關應用的壓力下，ＡＷＳ宣布推出五項生成式ＡＩ創新，包括ＡＷＳ全面託管服務Amazon Bedrock正式上線、Meta Llama二模型即將上線、ＡＩ程式設計助手Amazon CodeWhisperer的協助開發者撰寫程式等。
對於ＡＷＳ加碼生成式ＡＩ應用，在台灣相關的ＡＷＳ代理商，受惠的有伊雲谷(6689)、邁達特(6112)、精誠(6214)等，邁達特在九月營收繳出亮眼業績後，股價突破站穩季線之上。另台灣第一間高階伺服器與儲存設備大電力電源線供應商良維(6290)，今年第三季供應ＡＷＳ占比大幅擴大，可望快速拉升良維的第三季獲利，目前是本益比相對偏低且兼具ＡＩ、電動車、物連網題材的質優穩定配息股。
邁達特有佳世達集團加持
邁達特是佳世達(2352)集團旗下的系統整合商及資訊服務商，佳世達是最大股東，持股高達五一．四一％。
邁達特目前營收比重以四大業務為主，其中，ＡＩ運算業務占比最高，目前占比達四成，ＡＩ運算業務中二○二三年上半年該項業務成長比例亦是四大業務中最高的，較去年同期成長二七．八％。該部門以代理知名外商品牌伺服器及運算設備產品為主，如Dell伺服器、Pure Storage、IBM等。
第二大業務是Meta聯網(代理思科及Juniper等網通設備業務)，目前占比三四．八％，年成長率二四．三％。
第三業務是雲服務目前占比十三％，年增九％。第四是資安業務，今年上半年成長四．三％，但目前營收占比仍低，僅九．二％，但企業對資安投資將逐步增加。
積極進軍北美ＡＩ運算市場，邁達特八月初以五．三億元取得Brainstorm約三五．○九％股權。Brainstorm為北美特殊應用電腦通路商，代理圖形處理器(ＧＰＵ)、工作站及人工智慧(ＡＩ)伺服器等產品為主。因應生成式ＡＩ衍生的設備及建置需求，Brainstorm旗下已成立Skytech AI，可快速滿足客戶客製化的需求。該合併案預計今年第四季生效，海外市場除了北美，邁達特也投資位於南非的Corex，為能源基礎建設公司。
另外，近期微軟與甲骨文(Oracle)重磅宣布雲端事業合作，推出Oracle Database＠Azure服務，加速企業資料無縫雲端搬遷，邁達特是國內少數同時作為Microsoft和Oracle台灣地區重要合作夥伴的業者，未來受惠也最大。
邁達特目前與三大公有雲的合作均十分緊密。除了Microsoft以外，邁達特同時也是ＡＷＳ的ＭＳＰ(Managed Service Provider)夥伴，可提供企業完整的全天候託管與監控服務，並用ＡＩ大幅優化ＡＷＳ客戶的ＩＴ營運效能；旗下聚上雲則是Google Cloud重要的菁英級夥伴，亦不遑多讓於近期取得Google Cloud指標性認證。
邁達特上半年淨利三．八三億元，年增一一○％，以期末股本十八．八四億元計算，ＥＰＳ達二．○三元，優於去年同期的○．九七元。九月營收十三．○五億元，年增二○．八五％，創今年新高，累計前九月營收則突破百億元，達一○五．八九億元，年增十六．八三％。
展望下半年，邁達特在多方布局效益顯現，配合與Brainstorm的合併案預計在第四季生效，法人估下半年營運可望優於上半年，全年ＥＰＳ可望挑戰三．五∼四元的新高，算是ＡＩ群中本益比相對偏低，且邁達特過去二十餘年來年年配息，尤其過去十四年每年的現金股利都介於二∼三元的水準，股價在經過半年的平台整理之後只要大盤回穩，ＡＩ族群再度聚焦，ＡＩ相關業務純度高達四成的邁達特在重新站回季線六五．一元及半年線六四．五元之上就有機會。
類似邁達特股價經過平台整理後轉強的股票還有台亞(2340)。感測元件的台亞今年以來受客戶產品轉換影響，前九月累計營收衰退十九．一九％，不過隨著感測元件的新產品導入量產，八月營收年增率轉為正成長十一．六％，九月營收四．○二億元，年增率擴大到十八．一九％。
由於台亞在第三代半導體布局也已有初步成果，預估碳化矽(SiC)年底前可放量出貨，初期產品應用主要鎖定電動車充電器ＯＢＣ、太陽能逆變器及充電樁等等之外，氮化鎵(GaN)初期產能建置也以六吋晶圓為主，在送樣客戶驗證後已放量出貨，應用範疇涵括工具機、太陽能逆變器、ＬＥＤ照明電源模組、電競筆電等市場。
台亞九月營收連續轉為正成長，由於去年第四季基期偏低，法人估今年第四季營收可望大幅成長，股價經過平台整理後若能突破站穩季線五○元，配合周ＫＤ準備再自低檔形成黃金交叉，就有利短線攻勢。
良維是低本益比ＡＩ股
良維主要是從事連接線組與連接器製造與銷售，從NB/PC到手機，這幾年更積極轉攻ＡＩ數據中心(Data Center)大電流電源線、電動車之充電槍電源線及相關線束及物聯網IoT家電特殊設計的電源連接線等高附加價值產品，並打入Amazon AI伺服器、Chargepoint充電樁及國際家電大廠，目前Amazon已成為第一大客戶且數據中心大電流電源線毛利率更是超過三○％以上，目前合計Amazon、Chargepoint及國際家電大廠等三大客戶出貨占比超過五○％以上，由於充電槍、伺服器及IoT家電特殊設計的電源連接線產品毛利相對高且比重提升，對第三季業績可望明顯挹注，尤其第三季美元大幅升值帶來匯兌收益，法人預估今年第三季獲利可望明顯提升，甚至有機會超越去年第三季ＥＰＳ一．九一元。
雖然就中線來看，法人認為大陸遷廠成本及折舊等將於今年第四季提列，對明年第一季反應的今年財報較為不利，不過拉長時間到明年全年，今年底在完成搬遷後成本可望有效降低，明年獲利具有更大爆發力。
籌碼面來看，良維明年將董監改選，大股東千張持股比例持續提升，投信也開始加入買超行列，籌碼面有利多頭。
技術面短期均線糾結後陸續走平翻揚，中期周ＫＤ黃金交叉，第三季財報公布前後應有利股價正向發展。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個、股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
