- 地緣政治紛爭再起！ 以色列與台灣產業聯結更緊密
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地緣政治對世界政治、經濟的影響，持續擴大之中。原本市場所關注的美中對抗，到兩岸的地緣政治，是全球的焦點。但這一次以色列遭到恐怖攻擊，令地緣政治的影響範圍更為擴大，這對國際經濟及股市會造成多大的波動？
應該這樣來說，二次大戰之後，以色到建國，自此之後，以阿之間的衝突，是中東最大的變數。甚至八○年代前後，二次石油危機，基本上與以阿衝突有一定的關係，尤其第一次石油危機在一九七三年，阿拉伯國家實施石油禁運，令石油價格由一桶三美元暴漲至十三美元，引發嚴重惡性通膨！
第二次石油危機，發生在一九七九年，主要是兩伊戰爭，也就是伊拉克與伊朗的戰爭，引發石油價格暴漲，惡性通膨再起。
伊朗、阿拉伯不是同民族
故而這一次以色列受到巴勒斯坦哈瑪斯的攻擊，基本上，對油價的影響似可以在控制範圍內！因為不斷有消息傳出哈瑪斯是由伊朗支持。故而真正的衝突者，可能會演變成伊朗與以色列。
一定要理解，伊朗在回教世界之中並沒有特別受到支持，因為伊朗是波斯人，而以沙烏地阿拉伯為首的阿拉伯世界，主體是阿拉伯人，伊朗與阿拉伯並不是同一民族，長期與阿拉伯關係也沒有特別好。
如今，巴勒斯坦的哈瑪斯若真的與伊朗聯合，恐攻以色列，將會變成以色列與伊朗衝突，當然伊朗也是重要產油國，一度造成油價拉高，但也不要忘了，沙烏地阿拉伯在第一時間宣布增產石油，而美國本身也是產油大國，再加上去年以來通膨壓力，令美國經濟受到波及，如何穩定油價，也許比Fed要不要再升息更為重要！
再從另一個角度來看，這一次以色列遭受到的恐怖攻擊，除了伊朗支持之外，甚至有人提到中國也扮演了一定角色。果如此，地緣政治的影響將再擴大。
之前曾多次提到，今年九月十四日在台北舉行的航太軍工展，是台灣發展航太軍工產業一個重要的關鍵！因為在會場之中，美國大量參與，而且美國軍工大企業也聯袂參加！根據參展的台灣業者私下透露，國際上的知名軍工企業也紛紛派員參加，或者是參訪，令台灣軍工航太產業的潛力逐漸被發現。
更有提到，這幾年台灣軍工產業與以色列的往來，也日益密切，尤其今年以來，交流的次數及層級皆超過以往！這背後主要是美國的默許，甚至支持，也代表了台灣在航太及軍工產業上的發展，以及生產實力。
要理解，全球有兩個國家的飛彈密度排名前二名，一個是以色列，另一個就是台灣！過去以色列所謂的「鐵穹計畫」，而台灣近年正積極發展「不對稱作戰」，也就是飛彈的部署及生產。
以色列與台灣早有合作
所以，以色列與台灣都有一個共同目標，那就是如何增強飛彈的發展，以及數量的部署。
面對以色列受到恐攻之後，對飛彈需求肯定又升高了，原本在俄烏戰爭之中，支援烏克蘭的美國、歐洲等國已消耗了不少飛彈，若以色列、台灣的需求也持續上升中，在地緣攻治的影響不斷擴大之下，唯有兩個可能，第一個增加飛彈的生產；還有提升飛彈打擊精準度。
長期以來，軍工武器一直缺乏很有效的商品化，也就是大幅量產，但現在情況略有改變，台灣在既有半導體生產的強大基礎之下，又有完整的工業生產能力，未來軍工武器若進一步要大量生產，台灣可望成為最佳的生產基地！而且台灣本身也有需求。
或許可以這樣來看，過去台灣飛彈的發展以及生產，係由中科院來主導，以一般的算法來計算，近年來中科院的飛彈生產量已提升了一倍！所謂的一倍，也只是由四、五百顆的年產量，拉升至一千顆左右。而在台灣配合中科院生產飛彈相關半導體產品的全訊(5222)或是宏碩系統(6895)，客戶基本上也是以中科院為主。
台灣具備生產軍工條件
中科院的飛彈產量雖然擴大了，當然對全訊的業績也有幫助，一∼九月份營收為八．七六億元，成長二二．九％，上半年ＥＰＳ為二．六九元，也的確較過去成長不少，但畢竟只有中科院這個大客戶。
但現在機會來了，如果在下一個階段，在美國逐漸鬆開對台灣軍工產業的限制，一如鬆開對日本軍事產業的捆龍索之後，台灣軍工、航太產業格局將大大不同。
事實上，全訊長期以來就與以色列有一定的往來，如果以色列需要更多的半導體支援，全訊可以提供更多的資源，那麼就會打開全訊及台灣相關產業全新的國際市場。
若真的全訊可以逐步走進國際市場，也代表著台灣軍工航太產業向前跨進一大步，有機會成為世界重要的軍工生產大國。
以此來看，全訊可作為軍工股的指標，今年第一季之後，突然發現挪威主權基金在台股之中，買進兩檔軍工股，一檔是全訊，另一檔是漢翔(2634)，結果令全訊股價拉升至二二三．五元，創下天價後拉回，直到最近在年線上下整理，築成底型，若股價有機會再挑戰一九○∼二○○元的壓力區，也許可以視為軍工股的多頭再起。
至於漢翔股價也由六七．五元拉回，在五○元上方企圖築底，而半年線、季線位置在五七元上下，若可以回到五七元以上，也許又是一次反攻契機。
飛彈是重要方向
除此之外，宏碩系統也是飛彈系統的供應商之一，生產的真空微波產品用於飛彈所謂的尋標器，也會隨著飛彈生產而陸續受惠。上半年ＥＰＳ為一．五五元，與去年同期相當，接下來就看第四季之後營收表現，其中九月份營收回升至三六○○萬元，比八月成長三九．五％，若十月份之後單月營收可以再走揚，對業績及股價將有正面的幫助！
再看到精剛(1584)，亦與軍工的發展息息相關，提供鈦合金材料也是飛彈生產的一環，股價在持續調整之下，若可以轉守為攻，將有利股價再向上攻堅。
其次，若論九月份營收來看，亞航(2630)跳升至四．七億元，較去年同期成長二八．四％，也較八月增長二五．七％，更創下今年以來單月歷史新高，而技術型態上，股價有轉守為攻機會，甚至下一個階段從無人機到光纖陀螺儀，若可順利產出，對業績將有正面幫助。
至於以無人機為題材的雷虎(8033)，也開始見到業績回升的動力，尤其九月份營收來到九二九五．二萬元，創下今年來高點，配合無人機持續出貨之下，雷虎的上升力量也有一定的空間。
回到大局來看，以色列遭受恐攻的危機，局面會不會再惡化下去？除了先前的分析之外，有兩個指標也可以參考，最重要的是石油價格，在日前滑落之後，因恐攻事件再反彈而上，若未進一步反彈至九○美元以上，基本上油價問題就不大！
台積電、聯發科漸走多
第二個就是美元指數只要沒有進一步轉強，也意味著對股市及經濟的影響縮小。
至於台股的指標上，台積電(2330)以及聯發科(2454)也將再次扮演重要角色。
其中，台積電將於十月十九日進行法說會，雖然今年業績較去年衰退，但七月份之後，新台幣明顯回貶，對台積電的毛利率或有加分效果；再者度過前三季之後，全球半導體庫存的消化到了一定程度，再加上ＡＩ需求持續上升，台積電先進製程的業績正明顯上升中，搭配股價調整一段時間之後，若重返季線之上，就有重新轉強機會，也許有機會再次扮演台股多頭力量。
至於聯發科歷經近兩年的調整、拉回之後，技術上的底型已非常完整！而手機產業也歷經了三年左右的不景氣，趨勢上自谷底回升的機會或可期待，從聯發科的股價也透露些許端倪！如果聯發科可以轉守為攻，對台股而言，也具有正面幫助。
若聯發科的業績可以回升，那麼與聯發科關係密切的精測(6510)，也有自谷底回升的可能，在下一個階段，可以重新關注聯發科與精測之間的關係及連動性。
