- 滾石不生苔 一年換24個頭家
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台股每天有近一半的人在當沖，ＡＩ族群在當沖大軍中沖來沖去，台股八月九日當沖比從前一天的四四％攀升至四七．七二％，並創近二二個月來新高，據統計，高達四八檔個股當沖比突破六成，泛ＡＩ概念股如威盛(2388)、技嘉(2376)、群電(6412)、晟銘電(3013)、廣明(6188)、波若威(3163)等當沖比更是超過六七％，「不抱股過夜」成為市場短線客共識，更提高了台股短線的不穩定度。
短線頻繁操作難聚財
譏諷一個人做事沒有定性，無法專心學習，時常換工作，最後一事無成，台灣人常常講的一句話就是「一年換二四個頭家」，這也是我們老祖宗累積數百年的生活哲學與經驗—「滾石不生苔，轉業不聚財」。
最近國際信評機構惠譽(Fitch)八月一日以財政惡化為由，無預警調降美國的ＡＡＡ頂級主權債信評等至ＡＡ＋，引起美股一陣騷動；緊接著另一大信貸評級機構之一的穆迪(Moody''s Corporation)於美東時間八月七日晚間下調了M&T Bank、Pinnacle Financial、BOK Financial和Webster Financial等十家美國中小型銀行的信用評級，並將紐約梅隆銀行、美國合眾銀行與道富銀行等主要銀行列入潛在的降評名單，重燃投資人對銀行業倒閉危機，成為美股漲多之後開始針對離年線乖離過大作修正的最好藉口，尤其今年上半年漲幅較大的科技股如Nasdaq、費城半導體指數等。
台股今年最夯的族群就是ＡＩ類股，今年族群累計漲幅最大，近期回檔修正也最為激烈，但觀察這些ＡＩ熱門股上漲過程當沖比動輒六成甚至七成以上，甚至如緯創(3231)在近期急跌後的反彈過程中，當沖比仍高達六七．三六％。
兩個月來ＡＩ股不但成為市場熱門焦點股，股價更漲不停，手中沒有ＡＩ股的市場投資人常常自我解嘲，沒買到「ＡＩ」就「ＢＩ」(悲哀)，其實心理也不必過度不平衡，ＡＩ股今年來的上漲主要建立在當沖資金的滾量上，但長期當沖累積下來真能賺到錢？
統計台股二○二三年上半年當沖交易量，較去年同期減少約三○．三％，當沖交易收益金額較去年同期微幅成長四．七二％。但扣除手續費與稅等成本之後，估算上半年當沖客仍賠掉一○一．七億元，平均一個當沖戶賠了十．九萬元。這波ＡＩ股急速回檔強彈後再度拉回，相信當沖客更是討不到便宜，看到這裡，手中沒有ＡＩ的投資者心理應該有沒有比較平衡一點了？
「滾石不生苔」，如果投資人投資ＡＩ股是長期波段投資，那真的賺到盆滿缽滿，如果拿來短線沖來沖去，那麼巨幅的股價價差到最後可就沒甚麼利潤可圖了。
近周台股劇烈震盪，但當沖比仍居高不下，由此也可看出市場短線投機氣氛濃厚，更意味著籌碼面不穩定度相當高，加上新台幣持續弱勢，對第三季整體的台股多頭不必寄望太高，持股比重高者，維持反彈減碼看法不變。
相對近期上市櫃受到外資賣超、內資調節衝擊，市場兵荒馬亂，興櫃市場似乎成為資金避風港的跡象，當然還是要搭配公布的七月營收及上半年財報。
矽科宏晟獲利噴發
加權指數近周大跌近二五○點，並跌破季線重要支撐，興櫃市場中的矽科宏晟(6725)逆勢大漲五二％引起市場關注，原來矽科宏晟公布上半年合併獲利達二．二四億元，ＥＰＳ六．七七元，較去年同期五○七八．七萬元大幅成長四三一．○七％。
矽科宏晟是化學品供應系統整合廠，為日本關東化學集團與台灣宏晟科技合資創立，目前股本三．三億元，董事長郭錦松個人及主導的宏晟科技、冠權投資合計持股四五．七三％，關東化學集團持股三．六％，亞翔(6139)持股七．五七％。
矽科宏晟主要提供晶圓廠在建廠、擴廠中廠務工程的電子級化學品供應系統，包括廠房規劃、系統設計、供應設備製作與銷售、廠房設備及管路施工安裝與測試、系統保養維護；另外，公司現有服務主要在化學品供應(ＣＤＳ)，近年來已跨入化學品廢液的收集及儲存，而為了提供更完整的解決方案，形成一條龍的服務，公司已朝向廢液的回收及再處理。二○二一年轉虧為盈後開始業績呈現明顯成長，二○二一年營收九．四四億元，淨利○．九億元，ＥＰＳ二．八四元；二○二二年營收十一．九二億元，毛利率十九．五八％，淨利成長到一．一三億元，ＥＰＳ三．四四元。
隨著半導體產業持續投入資本支出、積極建廠擴產，矽科宏晟電子級化學品供應系統接單暢旺，目前除了國內半導體及面板龍頭廠商之主要供應鏈外，亦積極布局海外市場。矽科宏晟跟隨主要半導體客戶海外擴廠腳步，日本等海外新廠已承接到相關訂單，另在美中貿易戰帶動大陸廠商積極擴廠及自建半導體供應鏈下，矽科宏晟大陸子公司接單持續暢旺。
兩年來受美中貿易戰與疫情影響，各國政策興起補貼半導體產業，設備數量與廠務需求持續增加；經濟學人估計，二○二二至二四年全球有五八座晶圓新廠動工，二四年半導體設備市場規模預計將成長至一○七一．六億美元，市場商機龐大，矽科宏晟可望受惠，隨著主要客戶廠務工程陸續完工入帳，二三年業績獲利大幅成長。
矽科宏晟尤其是全球少數可提供至三奈米級及４Ｋ２Ｋ實績的電子級化學品供應系統公司，在重要廠商資本支出持續增加時，將帶動相關化學品供應系統設備及維運的需求，矽科宏晟今年營運呈現強勁成長態勢。
矽科宏晟繼上半年獲利繳出亮麗成績後，七月營收跳升到三．三億，創下歷史新高，不但月增三九．三七％，年增率更高達二二六．七九％，法人預估下半年可望維持上半年水準，全年ＥＰＳ可望上看十元以上，即使短線大漲但相對目前本益比仍偏低，是股價不受大盤影響、逆勢走高的重要關鍵。
興櫃市場成為資金避風港，除了矽科宏晟公布半年報大漲之後，從事於骨科創傷醫療器材之研發與製造，專注於亞洲專有骨板骨釘系統產品，主要產品為骨科植入物、創傷／矯正產品及代理產品等全身骨科醫材相關產品的愛派司，上半年淨利四七一三．六萬元，年增一六四．六％，ＥＰＳ一．五五元，獲利與上櫃的聯合骨科(4129)上半年ＥＰＳ一．八二元相當，對照聯合骨科股價近七○元，愛派司股價不到五○元也開始蠢蠢欲動。
ＫＴＶ唱出好成績
ＫＴＶ雙雄錢櫃(8359)、好樂迪(9943)主要提供伴唱視聽設備及場地供消費者歌唱，滿足休閒娛樂需求，並提供餐飲服；好樂迪主要為年輕消費族群，疫情期間，年輕人自主性不若成年人，在疫情期間對營運明顯衝擊到店消費情況。
與好樂迪相較，錢櫃專注中高階消費族群，客群以經濟自主的上班族居多，營收恢復情況較佳，不過兩家公司也互相轉投資，錢櫃持有三二．四一％的好樂迪，好樂迪持有錢櫃二六．○六％，營運好轉下，交叉持股也互相拉抬業績。
由於視聽歌唱部分主要成本為唱版權，為ＫＴＶ產業的固定成長，受惠疫情解封帶動人潮推升營收，在費用固定下，獲利大幅成長。錢櫃上半年毛利率五七．八九％、營益率二四．四九％，超過去年同期的毛利率五二．二％及營益率十一．九九％，好樂迪上半年毛利率毛五五．三％、營益率二五．○二％，超過去年同期的毛利率四七．八四％及營益率六．五四％，兩家公司今年上半年獲利都超過半個股本以上，ＥＰＳ分別達五．四二元、五．一九元同步創新高。
展望全年，隨著台灣解封、消費持續復甦， 加上下半年開始七月、八月又是暑假旺季，好樂迪七月營收二．三四億元，月增一．二三％，年增十八．五五％，錢櫃七月營收三．三七億元，月增九．一三％，年增十六．○六％，法人估錢櫃與好樂迪今年獲利都有機會挑戰一個股本，創歷史新高。
其他上半年財報好股中還有台灣精銳(4583)第二季ＥＰＳ三．一八元，累計上半年ＥＰＳ達五．六二元，法人預估今年ＥＰＳ可望超過十元，過去七年有六年ＥＰＳ都超過十元，觀光飯店解封受惠，加上自動化趨勢商機，台灣精銳二二倍本益比在族群中比價仍不算高。
另業外貢獻帶動，機構件廠商鉅祥(2476)第二季獲利二．四億元，年增十七．一％，季增四四八．○六％，單季ＥＰＳ達一．二六元，上半年ＥＰＳ一．四九元，法人預估第三季在車用加溫、工控與醫療穩定成長下，營收將達今年高峰，季增率應有高個位數至雙位數的增幅。
鉅祥目前車用營收占比提升到二一∼二二％，未來車用占比將持續穩定提升，除了車用外，醫療市場也有斬獲，像是在減肥針、胰島素、體外手術刀等拋棄式醫材，與瑞士知名大廠與台灣廠商合作，出貨也穩定成長，目前來自醫療與工控的營收占比也已超過三成，有利長期毛利率提升，法人預估鉅祥今年獲利漸入佳境，ＥＰＳ仍可達三．五∼四元。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個、股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
