- 首富VS.首負 看懂財富流向是經濟的指標
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每一年《富比世》雜誌都會公布全球首富排行榜，也許有不少人把首富排行榜當成八卦新聞看看就好，就像最近在ＡＩ的熱潮之下，廣達(2382)、廣明(6188)聯袂狂漲之下，林百里超越郭台銘成為台灣首富，掀起熱門話題。
但這卻告訴我們一件事，所謂首富的更替，也代表著產業趨勢以及變化，甚至國運的起伏！
在一九八五∼一九九○年，日本經濟來到最高峰，也就是被稱為泡沫經濟的時代，日本股市的市值來到全球第一，全球的首富也是日本人─堤義明，因為持有的西武集團在日本擁有龐大土地資產，成為世界上最有錢的人。
首富落誰家是財富方向
進入一九九○年之後，日本經濟真的泡沫化了，取而代之的是由美國為首的科技產業崛起，尤其ＰＣ、ＮＢ成為產業主流，微軟的比爾蓋茲便成為全球首富，在微軟不斷壯大之下，比爾蓋茲長期站穩首富的寶座。
到了二○○八年金融海嘯之後，因為美國聯準會的ＱＥ大印鈔票之下，全球股市紛創歷史新高；甚至到二○二○年之後，更有所謂的無限ＱＥ，令全球的財富大增！所以，現在要登上全球首富的寶座，至少要千億美元以上！而且不斷有人輪替登上首富的位置！包括：Tesla的馬斯克到ＬＶ集團的ＣＥＯ貝爾納，根據最新的統計，個人財富高達二一一○億美元。
一如之前《先探週刊》曾特別提到，近年來帶動歐洲股市大漲的最大多頭力量，就是ＬＶ、愛馬仕以及Dior等國際精品集團。
ＬＶ集團今年股價曾連創新高，市值超過四千億美元，不僅差一點就趕上台積電(2330)，而且也是歐洲市值最大的企業。
再者，愛馬仕集團的市值也來到二千億美元；至於Dior也超過一千五百億美元；相對地，歐洲汽車集團基本上的市值，皆不如上述精品集團，如：福斯汽車集團市值約一千億美元；賓士汽車集團約八百億美元，而ＢＭＷ集團約七百億美元。
從市值的高低即可以理解，全球目前的重心依然在歐、美，對照近年來阿里巴巴、騰訊的走弱，經濟的消長由此可見！
尤其最近勉強公布財報的中國恆大集團，則是全球的「首負」！在財報上自爆負債高達二．四兆人民幣，相當於三千四百億美元的負債！創下人類歷史上負債紀錄的企業，而恆大的老闆許家印就是全球欠錢最多的人，堪稱為世界的「首負」。
首富身價逾二千億美元
換言之，即便是ＬＶ集團ＣＥＯ的個人財富，可以高達二一一○億美元，但也只有恆大負債的三分之二。若再對照國家的負債金額來看，幾乎與俄羅斯(負債三四八○億美元)、阿根廷(負債三八二○億美元)相當；而且還高於葡萄牙(負債二九二○億美元)、菲律賓(負債二五一○億美元)。
可以思考一下，像俄羅斯、阿根廷、葡萄牙或是菲律賓，這些國家的負債都不知道要償還到何時？單單一家中國的房地產公司─恆大，就可以負債三千四百億美元(約二．四兆人民幣)，這些債務是怎麼累積出來？這只有一種可能，就是在中國極度官商勾結之下，以史無前例的槓桿倍數所創造出來的。過去，在中國房地產大景氣時代，只要房子可以賣出去，就可以過關甚至發財。如今，房地產才剛剛反轉而下，恆大就爆出如此驚人的負債，最後只好由政府以及人民來埋單。
想一想，中國也不是只有一家恆大有這種問題，未來連鎖效應一定會發生。屆時的骨牌反應將比預期來得恐怖！這正是未來全球經濟上一個不安定的因素。
再從另一個角度來看，中國會走到這個地步，說穿了，就是美中對抗之下所造成的「地緣政治」效應！
林百里財富大增
就如同很多人不能理解，這一次ＡＩ的題材會令台股如此狂熱，以廣達(2382)為首的ＡＩ相關個股，無不狂漲而上，這就是因為美國限制中國的ＡＩ產業。如果美國或其他國家要發展ＡＩ，能夠供給完整供應鏈的國度只有台灣，令台灣ＡＩ相關個股因此大漲，本益比大幅上升。
若以短線而言，市場上的資金大量湧進ＡＩ相關個股，創造難得一見的狂潮。不過，股價漲多了，乖離大了，適當的回檔、調整也是必然！尤其八月十五日，上半年財報就要完全揭露。故而，股價也將因此作出新的估價，哪些個股是高估？哪些個股是低估？
以技嘉(2376)為例，自結第二季純益較去年同期衰退十三．一七％，ＥＰＳ為一．四元。如果再合計上半年的純益為十九．一五億元，衰退幅度更達五二．六八％。
ＡＩ是長期趨勢
簡單來說，ＡＩ產業的發展是長期趨勢，相關供應鏈也是逐漸擴大，只是這一次，因為全球ＡＩ最完整的供應鏈就在台灣，所以令台灣供應鏈的價值大幅上升，股價走在前面，等待基本面跟上，八月十五日財報的公布，將是一個關鍵點。
惟在這一波ＡＩ的狂潮之中，吸收了市場大多數的資金，因而其他非ＡＩ股基本上是易跌難漲！但少數例外的代表是：世紀鋼(9958)與世紀風電(2072)。
以世紀鋼來看，股價在短線上已持續創新高而上，來到一七○元，進一步突破二○二○年底所創下的一四五．五元高價。
世紀鋼異軍突起
過去兩年，因為受疫情波及，離岸風電的建設也受到頗大的影響！故而去年世紀鋼以及世紀風電，面對與ＣＩＰ(哥本哈根基金)也就是離岸風電的業主合約，必須提列賠款，導致這兩家公司在去年出現獲利大衰退，甚至虧損。但根據最新的訊息，在七月底之前可以完成交貨，基本上，先前提列的虧損就可以回沖，以世紀鋼六月營收達到十六．六七億元，比去年同期成長一五○．六％也創下新高；再加上世紀風電六月營收更創下十．四四億元新高，成長三○七．二％來看，已逐漸達成七月底前完全交貨的目標，虧損回沖的機會大增。
故而可以進一步來推測，不論是世紀鋼或者是世紀風電，七月營收仍有亮眼的表現，甚至上半年財報也會有較大的表現，這可能就是短線上世紀鋼股價進一步創歷史高價的原因；而世紀風電攻上一九○元之後，一旦現增完成，下一個階段可望進行ＩＰＯ，成為離岸風電股之中一個重要的多頭指標。
再從產業的邏輯來看，當世紀鋼、世紀風電大量交貨給ＣＩＰ之後，水下基樁的工程便開始進行，慢慢往上作，最後開始安裝風電的葉片。所以看到離岸風電大量建設之後，便可預期葉片的需求將大增，其中台灣本土業者之中，最重要的葉片生產公司，就是天力離岸(6793)。
應該可以這樣來說，自二○一六年之後，台灣全力發展離岸風電，天力離岸便於二○一七年開始成立，在台中港區設廠，到去年為止已有六年，終於在第二季看到月營收進一步上升，四、五、六月份持續創新高，累計第二季營收為二．五二億元，若下半年葉片進一步出貨之下，不排除月營收更快上升，進入所謂的「損益平衡點」。
再者，在過去六年中，天力離岸歷經了多次現增，即便連年虧損，截至去年底為止，每股淨值仍有二二．五九元，而且最後一次現增價為五○元。
天力離岸才剛開始
換言之，五○元可視為股價重要支撐關卡，如果下半年之後，天力離岸的業績可以進一步突破，也許股價漲升的空間便可大大期待。
另外，榮剛(5009)與精剛(1584)先前歷經一段時間的整理之後，似乎有準備反攻的味道，其中榮剛將發行公司債，而精剛則辦理現金增資，已於七月十九日進行現增除權，每股現增價訂為三○元，重要的是，繳款日只有一個多星期，也就是七月二十八∼八月七日。
過去辦理現增的公司，現增繳款期大概都有一個月，但精剛的現增繳款期卻只有一個星期多一點，這種不尋常的現象，也許只能解釋─大股東有備而來。故而，這一段期間股價在回檔調整之後，下半年航太、軍工的需求持續暢旺之下，反而可以趁著股價在短線低點時多多注意。
