- 科技股將引領美股破繭而出？ 市場挑好的財報訊息 正向操作科技股
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美股超級財報周進入大型科技股密集公布財報，聯準會五月三日宣布最新利率決策結果。原本市場最擔心的科技股近期反而成為美股多頭撐盤要角。微軟、谷歌母公司Alphabet、Meta發布的財報均優於市場預期，科技股股價上漲，激勵Nasdaq指數反彈逐漸逼近今年高點。
聯準會升息前夕，金融市場預期這次將升息一碼，指標利率超過五％，卻可能也是聯準會這波最後一次升息。近期華爾街市場逆勢操作聯準會最快第三季有降息機會，姑且不論是否真的有降息機會，卻也嗅得出來華爾街市場在科技股的偏多操作氣氛。
根據經濟學家針對S&P 500指數成分股獲利年增率的預測，預估第一季企業獲利將比去年同期衰退四．五一％，比去年第四季衰退二．三五％還高，第二季預估衰退六．五四％。經濟學家原本預測第一季景氣落底，第一季企業庫存仍高，市場需求也還沒出來，已經修正第二季為谷底區。第三季企業獲利年增率也將衰退○．○八％，直到第四季獲利年增率才會翻正，並成長八．四五％。
摩根大通銀行出面收殘局
這次企業發布的財報與市場反應來看，大型銀行股業績表現均優於市場預期，主因是三月爆發的區域銀行問題讓大型銀行吸收大量存款，提高大型銀行的體質。反觀區域銀行發布財報後股價卻暴跌，甚至還拖累整體銀行類股表現，並波及道瓊工業指數。區域銀行最慘的是第一共和銀行，發布財報後存款流失超過千億美元，造成股價重挫，創歷史新低後，資本市值剩不到五．五七億美元。
ＪＰ摩根大通銀行在五月一日美股盤前與第一共和銀行達成收購協議，大型股的ＪＰ摩根大通銀行、富國銀行股價止穩反彈。ＪＰ摩根大通銀行執行長戴蒙認為，出現問題的銀行就這麼多了，可能還有一些比較小的問題，但大部分問題都已解決，這部分危機已經結束。
即便戴蒙出來喊話，區域銀行股價依然下跌，即便像ＰＮＣ金融集團這類規模很大的區域銀行股價，在第一共和銀行被收購後，股價還沒止跌，市場需要一段時間才會對銀行股重拾信心。
受經濟不景氣影響，ＵＰＳ上季運送包裹數量年減五．四％，以零售業和高科技產業萎縮的幅度最大。ＵＰＳ認為，美國零售銷售額趨緩，造成運量低於該公司預期，亞洲需求力也持續疲弱，美國運量在三月份有持續惡化跡象。ＵＰＳ對今年營收預測僅達到一月當時預測的下限，也比去年短少約三％，造成股價重挫。
從ＵＰＳ的財報可推測，不景氣下消費者減少網路購物，衝擊運輸股營運。通用汽車上季財報優於市場預期，還調高全年ＥＰＳ從先前的六∼七美元調高到六．三五∼七．三五美元。即便如此，股價一度下跌，市場擔心零組件成本上揚會傷害到通用汽車的獲利。聯準會調高利率，提高企業資金成本，都會影響ＵＰＳ和通用汽車的獲利。
景氣落底延到第二季
華爾街預測這波經濟谷底區延後到第二季，近期華爾街市場操作科技股，往往把獲利預估調降較低，等財報公布後實際獲利沒那麼差，變成利空出盡的反彈行情。第一季華爾街就是這樣操作科技股，激勵Nasdaq指數和費城半導體指數強彈，這次華爾街也是這樣操作。已公布的財報中，以微軟的財報表現最好，還強調要增加ＡＩ相關軟體的投資，股價站上三○○美元。谷歌母公司的Alphabet上季獲利獲利沒有微軟好，經濟不景氣影響谷歌網路廣告收益。真正激勵Alphabet財報公布後股價上漲的理由在於谷歌要合併ＡＩ團隊DeepMind，並宣布要買進七○○億美元Ａ股和Ｃ股的庫藏股。
亞馬遜上季獲利金雞母ＡＷＳ銷售額年增十六％、達到二一三．五四億美元，但營業利益年減二一％、五一．二三億美元。上季廣告營收雖然年增二一％、九五．一億美元，卻比前一季大減十七．七％。隨著聯準會把利率調高到五％以上，對亞馬遜的營運有很大的影響，而經濟不景氣也會衝擊亞馬遜店商營收。即便如此，市場把亞馬遜股價也當成利空出盡操作。
今年以來股價已強彈七六％的Meta平台，上季營收年增約三％，但淨利比去年同期減少二四％。唯一較好的訊息是上季在App帶動下廣告營收年增二六％，但廣告平均價格年減十七％。元宇宙的Reality Labs上季仍虧損四○億美元，依然是Meta的負擔。財報公布後，華爾街認為Meta營運已到谷底，股價大漲十四％。
英特爾地板價將至？
英特爾上季虧損二八億美元，虧損幅度創新高。預估本季的營收介於一一五∼一二五億美元間，第二季虧損約○．○四美元，高於預期的○．○二美元。不僅如此，子公司Mobileye公布財報和財測均低於市場預期，股價重挫二○％。儘管如此，英特爾預估下半年可望重返正自由現金流，毛利率可望改善，還看好下半年ＰＣ需求可望好轉，Mobileye股價下跌效應也沒影響英特爾，英特爾股價財報後單日反彈超過八％，可能暗示不管英特爾基本面如何糟，二五美元附近有可能是股價的地板價。
去年一整年科技股反應通膨、升息利空，隨著聯準會正式把指標利率調高超過五％後，華爾街市場反而操作科技股的利空出盡行情，有利科技股表現。再者，聯準會的升息循環還沒結束，但美元指數卻已經跌到一○一．六七點的波段低檔區。在還沒升息完後美元指數就先下跌，暗示當前經濟大環境雖然不好，市場風險並不高，降低避險需求，這樣的發展也有利科技股和美股後市。
