- 美國銀行業大者恆大 區域銀行三月風暴之後…
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矽谷銀行倒閉事件重創美國區域型銀行的生態，大型銀行卻毫髮無傷，甚至有可能讓體質變得更好，銀行業持續朝向大者恆大的方向發展。美股進入超級財報周，大型銀行股首先公布上季財報，ＪＰ摩根、花旗銀行、富國銀行和美國銀行公布的數字均優於預期，帶動銀行股股價反彈。
聯準會從去年三月至今已經連續升息九次，累積升息幅度達十九碼，創一九九○年以來最鷹派的升息姿態，就是要打擊通膨風險。鷹派升息的結果，造成矽谷銀行在不到四八小時內倒閉。就在矽谷銀行倒閉的前幾天，Signature銀行宣布倒閉和Silvergate銀行被紐約存保公司接管等事件，進而衝擊美國區域性銀行的營運。
其中，壓垮矽谷銀行的最後一根稻草竟然是該行投資美國公債造成的未認列損失擴大到一五○億美元。消息傳出後，引發矽谷銀行擠兌，美國存保公司因此強力接管矽谷銀行，以免波及銀行體系。即便如此，矽谷銀行倒閉事件引發一連串區域銀行的經營危機。
區域銀行競爭力下滑
受矽谷銀行擠兌事件影響，美國存款戶把放在銀行的存款從這些區域性銀行轉到大型銀行，導致區域銀行股價重挫，尤其以第一共和銀行、Zions銀行、Comerica、公民金融集團等的營運和股價受衝擊最大。在聯準會、美國財政部、ＪＰ摩根大通銀行執行長戴蒙出面安排，ＪＰ摩根大通銀行、高盛證券等十一家華爾街大型銀行共同挹注資金三○○億美元給災情最嚴重的第一共和銀行，資金放在第一共和銀行至少一二○天，才結束區域銀行危機。其中，ＪＰ摩根大通銀行、富國銀行和花旗銀行均出資五○億美元。然而，對區域銀行來說，面臨存款戶流失、資產縮水、股價重挫等問題，影響該行在銀行業的競爭力。資產體質還不錯的區域性銀行，長期下來若獲利能力無法提升，只能走上被大型銀行收購一途。
大型銀行存款激增
美國大型銀行股公布最新財報，ＪＰ摩根大通銀行、花旗銀行和富國銀行首先揭露。從這三家大型銀行股的財報看來，存戶的存款金額大幅增加、升息效應帶動利息收入增加，整體銀行的獲利能力優於市場預期，帶動銀行股股價反彈。銀行股發布財報至今顯示，聯準會主席鮑威爾當時對銀行業風暴認為沒有影響到美國銀行業根基的說法如今獲得驗證。大型銀行股業績表現不錯，也顯示經濟這波景氣回檔有達到軟著陸的機會，並沒有被區域銀行問題給打倒。
區域銀行營運危機造成存款資金大量流失，存款戶將銀行存款轉移到大型銀行，ＪＰ摩根大通銀行的財報顯示，第一季存款規模增加約四○○億美元。根據聯準會統計，區域性銀行爆發的擠兌問題，在三月一∼二十九日期間，大約有三一二○億美元的存款流出銀行體系；美國資產規模最大的前二五家銀行這段期間共吸納一八○億美元存款，排名美國資產規模二五名以外銀行，這段期間共流失二一二○億美元存款。從美國銀行公布的財報顯示，美國銀行到三月底存戶存款金額達一．九兆美元。富國銀行和花旗銀行也指稱，他們在這次銀行動盪中吸收不少新存款戶。由此顯示，美國存戶的確把大量存款資金從小銀行挪移到大型銀行，以期能得到更高的保障。銀行業是一種信賴產業，存戶與銀行間關係就是建立在相互信賴上。
美國消費支出下滑
ＪＰ摩根大通銀行第一季營收達到三九三．四億美元，創下史上單季歷史新高。淨利比去年同期大增五二％、ＥＰＳ達四．一美元。這次財報中，ＪＰ摩根大通銀行雖然有八．六八億美元的證券投資虧損，受惠聯準會鷹派升息循環，上季利息收入激增四九％、達到二○八億美元，比市場預期水準還高出十億美元。利息收入激增下，ＪＰ摩根大通銀行調高財測，預計二○二三年全年淨利息收入上看八一○億美元，高於先前預期的七四○億美元。因應經濟衰退引發的呆帳風險，該公司第一季提撥備抵呆帳金額達二三億美元，比去年同期增加五六％。
花旗銀行的獲利同樣受惠聯準會的升息效應。上季淨利收入年增二三％、達一三三億美元；第一季存款成長到一．三三兆美元，與前一季和去年同期水準持平。花旗銀行在三月的區域性銀行危機中雖然也吸收不少新存款戶，部分存款戶將資金轉移到貨幣市場基金以追求更高的收益，相互抵消下讓花旗銀行的存款金額持平。
值得留意的是，花旗銀行第一季貸款金額小幅下降到六五二○億美元，這可能與經濟成長疲弱有關，企業資本支出下降造成對銀行業貸款需求減少，另一個原因在於消費性貸款下降。花旗銀行有不少貸款業務來自一般民眾的消費性貸款，利率大幅上揚，消費性貸款需求下降，民眾在高通膨環境下支出也跟著下降，減少車貸、房貸和其他消費性貸款比重，降低負債壓力。因此，花旗銀行貸款金額下降，部分因素來自於消費者支出下降有關。從花旗銀行的財報內容來看，也看出當前美國經濟成長前景的隱憂。
美國銀行第一季利息收入年增二五％、達到一四四億美元，高於市場預期的的二四％。推升美國銀行上季獲利來源在於固定交易表現強勁。該行指出，固定收益、貨幣和大宗商品交易收入意外成長近三成，達到三四億美元。固定交易收入挹注，上季整體交易部門營收成長九％，達到五一億美元。升息、通膨風險和擔心經濟衰退造成市場劇烈波動，提高交易員交易機會。不過，第一季股票交易營收下跌十九％、達到十六億美元。
富國銀行上季利息收入年增四五％、達一三三．四億美元，高於市場預期的四二％成長率，ＥＰＳ一．二三美元，高於市場預期的一．一三美元。營收年增率十七％、達二○七．三億美元。富國銀行上季提撥一二．一億美元彌補潛在的貸款損失，這項數據高於去年同期的七．七八億美元。即便如此，富國銀行上季利息收入表現亮眼，抵銷不良貸款準備金較高的負面影響。富國銀行是美國最大的房貸銀行，後疫情時期，因為當時低利率環境，美國房地產市場表現不錯，當時富國銀行的業績靠著房貸業務而成長。去年以來聯準會升息已對房市造成影響，同樣對富國銀行的房貸業務造成衝擊，使得富國銀行在房貸品質受到影響。
美國房市總值大跌
據美國房屋經紀商Redfin統計，去年下半年房屋銷售縮水二．三兆美元，創下二○○八年以來十五年的最大跌幅。美國房市總值在去年六月創下歷史新高的四七．七兆美元，之後反轉向下，去年底房市總值跌到四五．三兆美元。下半年美國主要城市房價跌幅最大的是舊金山的六．七％、奧克蘭下跌四．五％，聖荷西下跌三．二％，都在加州地區。美國房市目前只剩下邁阿密、佛州部分城市的房價還在上漲。利率高漲影響下房市仍會持續下跌且還沒見底，這部分仍將影響富國銀行未來的資產體質。
