• 突破年線 多頭蓄勢待發  量價配合得宜 是技術面轉強重要關鍵
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2237期      出刊區間:112/03/03~112/03/09

指數高檔震盪,是個股表現的好時機,除了追逐強勢股之外,剛突破年線個股,若出現成交量能增溫,將有望向上展開攻勢。
加權指數二月最後一個交易日因MSCI季度調整開高走低,不過盤中創下反彈來新高,隨後的二二八連假休市期間,美國四大指數累積跌幅介於一∼一.五%,以道瓊指數較重而費城半導體最輕,整體而言,加權指數持穩在高檔震盪,櫃檯指數相對具有活力,沿著短期均線續攻,型態上仍有利多方發揮。

三月是董事會旺季,除了公告去年獲利與股利政策之外,也會對今年營運展望發表看法,若是展望相對較佳的公司,較易受到市場青睞,殖利率也會是重要題材。而在籌碼方面,部分個股將出現融券強制回補的優勢,雖然熊市反彈不容易出現全面性上漲,多為輪動格局,不過技術面搭配籌碼強勢,就有機會向上表態。



中小型股擁兵自重



相較於國際股市,台股今年表現可圈可點,報酬率名列前茅,接下來各公司將陸續公布股利政策,殖利率向來都是台灣股票市場的強項,金管會已於二月二十三日宣布收回四項救市措施,也就是俗稱的「禁空令」,顯示國際市場不確定因素趨於緩和,股市也逐步回穩,加權指數自低點反彈逾三○○○點,並站回到年線之上。

加權指數與櫃檯指數都已突破年線,近期以中小型股表現相對強勢,科技股的IP族群與傳產股的內需產業為最大亮點,除了相對強勢的個股之外,由於暫時被視為熊市中的反彈格局,整體成交量雖成長,但並不足以大規模向外擴散,仍有不少個股評價相對偏低,若指數維持區間而個股調整,將會是績優股平反的好機會。

強勢股沿著短期均線上攻,追逐者藝高人膽大,不過在技術面沒有出現敗象之前,依舊是相當適合操作。另外一個觀察重心,則可以放在突破年線反壓的個股,從技術面的角度,量價配合得宜是重點,尤其是成交量能必須放大,多方力道才能展現出氣勢,輔以題材、基本面、籌碼面等,將有機會構成突破關鍵。

半導體設備供應商京鼎(3413),去年受惠市場需求成長,加上美系客戶擴大委外下單,自結去年合併獲利二三.二億元、年成長五五.七%,EPS為二四.六四元,今年一月營收雖受到工作天數較少影響,較十二月下滑一成,不過仍較前一年度成長三.七六%,為同期新高,今年營運隨產業展望變化,預期有望先蹲後跳。



京鼎先蹲後跳 評價偏低



京鼎主要業務為半導體製程設備與自動化設備、模組及零組件之研發、製造及銷售,最大客戶為應用材料,而應材日前公布上季財報表現亮眼,且今年展望同樣也是優於市場預期,對京鼎將有加分效果,除了CVD(化學氣相沉積)設備模組代工滲透高外,陸續跨入ALD(原子層沉積)、PVD(物理氣相沉積)設備模組代工與備品,滲透率也持續提升。

竹南二廠去年第四季初落成產能,五樓以下做備品耗材、無塵室與清洗線,六樓以上保留空間給系統組裝,公司預期今年開始貢獻營收,其中去年備品營收約為十億元,預期備品營收可望年成長達一.二五倍。此外,自動化及防微污等設備,打進晶圓代工龍頭供應鏈,預期第一季為今年谷底,第二季重返成長軌道,下半年優於上半年,並有機會再創新猷。

近期如洋基工程(6691)、漢唐(2404)向上突破,設備相關個股除了業績之外的重點,殖利率也是一大看點,目前京鼎股價僅略高於二○○元,不僅本益比仍屬相對偏低,今年董事會也已決議,將配發現金股息十三.八元,換算殖利率約六.六五%,優於過往水準,股價剛突破年線,等待量能放大攻擊訊號。



耀登營運潛力足 待量表態



射頻暨測試廠耀登(3138),去年三大產品線除了測試業務因為出售實驗室使營收減少,占比較低至約一成之外,量測設備維持穩健成長,占比約四成,而天線業務受惠新打入的美系NB客戶貢獻,加上工控、車用、O-RAN、低軌衛星等新產品貢獻,成長占比攀升至五成,帶動全年營收成長至十七.三七億元、年增率二一.二二%。

展望今年,耀登預期射頻天線業務持續開發低軌衛星、O-RAN相關新產品,將積極力拚量產;另外,而因應地緣政治及疫情影響,越南新廠也將開始投入產能,該廠初期規劃的產能可望提供整體營收貢獻十%以上,為主要的成長動能之一。而在量測設備產品,訂單能見度超過一年,營運展望樂觀。測試業務在去年處分孫公司上海同耀通信技術股權後,轉而成立耀睿實驗室,並投入5G O-RAN相關測試業務。整體而言,耀登今年可望維持成長態勢。

世界行動通訊大會(MWC)二月二十七日起在西班牙舉行,耀登將展示高頻射頻技術商品化成果,呈現5G毫米波O-RU與O-RAN、驗證,以及LEO低軌衛星等三大主題應用。一月營收月減三.六%,較去年同期成長三一.八%,仍持穩在相對高檔區,今年營運展望持續看俏,股價剛突破年線不遠,若量能增溫將有利向上表態。

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