- 個股行情持續進行中 業績及題材還是主導股價走勢
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經濟數據太好，股市反而會下跌！這是非常少見。在教科書中，一再提到股市是經濟櫥窗，經濟的發展，應該是對應股市的繁榮。但今年卻不一樣了，市場擔心經濟太好，就會引發更大的通膨，令美國Fed會一再升息。所以，市場是在乎進一步升息，導致資金成本被墊高，股市壓力就隨之而來。
從去年Fed採取暴力式升息，企圖壓抑通膨，就實際上來看，也的確收到一些效果。端看美國的ＣＰＩ從去年六月的九．一％已降至今年元月份的六．四％。通膨的壓力化解不少，但仍未達到Fed的目標。故而市場便擔心Fed可能會持續升息，造成近期以來美股再度受壓。
同樣地，也是在去年，在看到Fed暴力式升息之下，大多數專家都認為，今年美國經濟衰退的可能性相當高。但事實上，又不是這樣。根據美國最新公布的數據來看，元月份零售銷售按月成長三％，超過市場預期，並且創下兩年來最大漲幅；另外，非農新增職位高達五一．七萬個，令失業率又降至三．五％，創五三年以來的新低。
科技業裁員但失業率反降
簡單來說，雖然可以看到美國高科技產業不斷且連續進行裁員，但非農新增職位都可以如此上升，失業率反而下降。這正說明兩件事，第一個就是美國在後疫情時代，服務業主要包括了航空、觀光、旅遊、餐廳、飯店等，景氣正自谷底回升，缺工情況依然存在；第二個就是美國經濟可能不會衰退。在此之前，市場普遍預期，美國乃至全球經濟將因升息、收縮資金，導致景氣走低、衰退，但現在看來，好像不是那麼回事！
面對這種情況，或許Fed也相當糾結。一般而言，美國Fed有兩個主要任務，一個是維持經濟穩定成長；另一個就是控制通膨，當連續升息之下，經濟數據仍然比預期好，可以想像在後疫情時代，許多解封的產業表現得比預期好。
如果是這樣的話，這個世界或是股市，就可能出現兩種局面：有的產業或個股，在獲利以及股價上會相對疲弱；但相反地，有些產業以及個股在過去三年飽受疫情的壓抑，如今在解封之下，才剛剛回升。所以，面對這種現象，個股表現的時代會在今年進一步彰顯出來。甚至可以這樣來說，過去被認為股性欠佳的個股，或許有華麗轉身的機會。
其中，有幾檔個股可以參考：
廣明、士電股價已變！
第一檔就是廣明(6188)，過去幾年股性差強人意，市場上對該公司走向機器人產業是多有期待！但事實上，廣明也開始交出了成績，二○二一年稅後純益上升至九．九三億元，創近十多年來新高，ＥＰＳ來到三．五七元，但股價沒有太大的反應；到了去年，業績進一步增長，前三季稅後純益為八．一八億元，ＥＰＳ為二．九四元，若再加上第四季業績，可望再創多年來新高，但到去年底，股價表現也沒有太特別。
一直到今年，尤其是元月份開始，廣明的股價緩步攀升，沿著五日線上升，如今已逼近五○元，甚至要往五○元以上挑戰。在這一段過程中，並沒有出現漲停板，來吸引市場的目光，但一步步的走向，似乎已逐漸改變，長期股性欠佳的慣性。相信這與廣明旗下的達明機器人，可能要安排掛牌的消息所推動。但不要忘了，過去兩、三年，因疫情之故，達明協作機器人的產銷，其實是受到壓力，如今在大解封之下重新再起，令廣明展現不一樣的股性。
再看到士電(1503)也是如此。其實觀察士電長年的表現，不僅維持穩定的獲利，而且每股淨值超過五○元以上，但股價卻長年不動。怎知近一個月來，股價居然可以大噴而上，接連出現漲停。當然這與台股的電力設備股大漲以及充電樁的題材所拉動，但這些題材早在去年就發生了，為什麼遲到現在才大舉上攻？這也是個股股性大轉變的代表。
下一個階段，又會有哪些個股在股性上有機會轉變？
軍工股熱度仍高
近期以來，市場上一再談論「軍工股」，事實上在去年下半年之後，《先探週刊》就不斷提及軍工產業將可以特別期待。
很明顯地，雷虎(8033)無人機的題材加入軍工議題之後，果然不同凡響！迄今已連番大漲，直逼六○元以上；再看到去年八月份之後，一再提到的八貫(1342)，除了有業績支撐之外，又被賦予生產防彈衣的軍工題材之下，也爆冷門大漲，迄今已連創新高，股價超過一六○元以上。
換言之，軍工議題是國策，不僅有國防預算全力支撐，市場也追逐這個議題。所以，截至目前為止，被認為股性較差的漢翔(2634)，其實也慢慢在改變之中，股價一度攻抵四○．三五元，也創下近年新高，而後雖然也回檔而下，但挑戰四○元以上機會不小。尤其論及軍工產業，漢翔不僅具有改造、維修F-16的技術，也承接了台灣高教機訂單，論及軍工議題，能與漢翔比擬者應該不多。
尤其未來不論是無人機，以及飛彈的生產上，漢翔的生產線十分完整，也許可以成為台灣僅見的軍工代工產業，這是漢翔另一個優勢，若軍工代工的議題更明顯，那麼漢翔的空間就更值得期待。
再來就是駐龍(4572)，也是被忽略的航太軍工股，從技術面來看，股性似乎也有慢慢轉變的跡象，股價也等待進一步突破中。
若從軍工產業再擴散至安控產業，就如同這幾期《先探週刊》所提到的「資安產業」，其實也是台灣在國際甚至商業安全上重要的議題。
資安產業是剛性需求
其中，特別提到的立端(6245)，短線創下一二三元的新高之後拉回整理，以技術面來看，經過這一次的調整之後，應該有再創高機會。
至於在上一期《先探週刊》也特別提到的安碁資訊(6690)，股價則再度突破創新高而上，反應出在金管會政策、上市櫃公司要廣設資安長之下，這一股剛性需求正擴大之中。所以，資安產業可以持續關注。
再從另一個角度來看，先前談到景氣變化，很明顯地，疫情期間曾經大好的科技產業，其實去年底的景氣早已反轉而下。但有一個產業至少壞四年了，反而在今年有自谷底回升的機會，這個產業就是手機。
應該這樣來說，手機產業已經連壞三年，尤其當華為被制裁之後，台灣的大立光(3008)因以高階手機為主，受到不少影響，因為大立光的兩大客戶便是蘋果與華為。一旦華為的手機被打殘之後，再加上蘋果的訂單又被玉晶光(3406)分食，導致近年來大立光的業績及股價節節敗退。
但自去年開始，大立光股價觸及一五二五元的低價之後，已逐漸回升而上，不管消息面的利空再多，也穩守在二○○○元以上，去年前三季ＥＰＳ來到一三九．三七元，也有觸底機會，一旦今年手機景氣可以止跌甚至回溫，基本上大立光就有逐漸回升的機會。
大立光扶植先進光
但我們發現，重點可能不是在大立光，而是大立光入股的先進光(3362)。在大立光與先進光的官司勝訴之後，大立光就以公司的名義，取得先進光十四．○四％股權，成為最大單一股本。也因為有大立光的入股、加持之下，可以發現先進光已經不一樣了，去年前三季稅後純益已跳升至三．七七億元，不僅進一步成長，也創下近年來最佳獲利紀錄，ＥＰＳ為二．六六元，再加上第四季的業績，也許全年ＥＰＳ有機會向三．五∼四元挑戰。
重點來了，過去玉晶光的崛起，有一個很重要的原因，那就是大立光太強了，令蘋果擔心手機鏡頭會被大立光獨占，故而蘋果使勁扶植玉晶光，先從低階產品開，一路升級到中階、高階產品，讓玉晶光有條件與大立光抗衡，雖然整體實力仍不及大立光，但單單是這樣，就令玉晶光的股價宛如鯉魚躍龍門般的大發，一度攻抵八三八元，ＥＰＳ可以衝過二○元以上。
先進光複製玉晶光模式？
現在可能會換由大立光來複製相同的作法，在入股先進光之後，傳出將扶植先進光，先打入蘋果的中、低階產品，以先進光來對抗玉晶光，如果可以成功，以大立光的技術及經營的績效，可能會令先進光展現不同的風貌。
再者，先進光還有一個特點，那就是大立光所沒有的車用鏡頭產品，應該這樣來說，在去年底先進光的法說會中，曾提到目前車用鏡頭占十％左右的營收，未來肯定進一步拉升，而新廠預計今年第二季完工，第四季放量投產，其中車用鏡頭的比重可望再拉高。除此之外，也跨足了指紋及人臉辨識鏡頭的產業，一如先前所提，自去年下半年，晶睿(3454)股價連連大漲，即意味著安控產業在台灣進入新的成長期。而安控產業中，鏡頭也是重要零件，這對先進光而言，將是一大助力。
再加上，未來無人機產業所需的鏡頭，也會愈來愈多，這些都是下一個階段鏡頭產業新的商機，更是新的成長動力。
簡單來說，在美中長期拉扯之下，許多產業未來只會使用台灣產品，如：半導體、軍工、安控等。全球能夠成為供應鏈的國家並不多，除了傳統的日本、德國之外，過去就只有台灣及中國，當中國的產品一旦涉及國安之後，正逐漸被國際市場放棄，可以想像台灣的鏡頭產業可能會再次展現不同的成長勁道。所以，大立光入股先進光之後，新的合作模式也開始發酵了！
