• 短線操作首重量價配合  價漲量增強勢股較具攻擊機會
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2229期      出刊區間:112/01/06~112/01/12

盤面成交量能偏低且類股輪動迅速,短線操作可聚焦價漲量增的強勢股,另也須留意長假前可能出現不願抱股過年的賣壓。


加權指數於二○二三年第一個交易日,克服盤中下跌逾百點收漲,力守萬四大關,順利開出紅盤。距離農曆新年封關日剩下最後不到十個交易日,主力大戶與丙種資金收手,且長達十天的農曆新年假期,將影響抱股過年的意願,不過外資與壽險資金可望回籠布局,預期指數與成交量變化空間可能不會太大。



賤取如珠玉 貴出如糞土



回顧二二年加權指數表現,雖然帳面上有五個月呈現漲勢,不過僅有十一月漲幅十四.九%,其餘四個月僅是○.二∼一.三%的小幅度反彈,幾乎可說前十個月都在修正中度過,全年共計下跌二二.四%,而當中外資僅有十一月買超,其餘十一個月都是賣超,共計賣超金額達一.二三兆元,高於二○年與二一年的總和。

三大法人中僅有投信站在買方,且是二二年一整年每個月都維持買超,被動型基金大行其道,顯示一般投資者模式出現改變。雖然當沖交易稅減半頗具吸引力,根據證交所資料顯示,二二年當沖共計虧損三○四.三八億元,低於二一年的四三五.二七億元,基本上有兩大因素,一是成交金額年減三七.六三%,因此若為相同基準金額還將更高,二是自己打不贏,就加入指數行列吧。

進入新的一年,中國鬆綁防疫、大開國門,短期內仍有紛擾,然顯示疫情已成過去式,不過中國經濟恐將成為大變數;美國聯準會強力升息十七碼後,預計將再升息二∼三碼,並維持於高檔,至於俄烏戰爭,暫時還沒有和平曙光的好消息。壓抑通膨的反作用力發生在經濟成長趨緩甚至衰退,將成為全球金融市場主軸,一般預估於第二季至第三季有機會落底復甦。



第一季基本面承壓



雖然二二年指數出現大幅度修正,不過仍有四八三檔個股維持正報酬,其中超過二○檔個股漲幅高於一倍,最大宗在生技族群,包含美時(1795)、寶齡富錦(1760)、保瑞(6472)、健喬(4114)等,此外則分散各產業,較受矚目包含晶睿(3454)、高力(8996)、雷虎(8033)、山富(2743)、倫飛(2364)等。

風水輪流轉,下跌共計一二四九家,約三○檔個股跌幅超過六成,主要集中在電子產業,如南電(8046)、富邦媒(8454)、晶豪科(3006)、祥碩(5269)、譜瑞KY(4966)、威鋒(6756)、晶焱(6411)、敦泰(3545)、紘康(6457)等,與過去霸占漲幅排行榜狀況大不相同。漲多容易拉回、跌深就是利多,賤取如珠玉,貴出如糞土,是變化萬千的投資世界中,知易行難的重要邏輯。

第一季工作天數相對較少,又有庫存偏高與經濟成長趨緩的壓力,加上必須面對二二年的高基期,基本上不容易優於前一年度的同期表現,甚至可能不如上一季;此外,新台幣升值回到三○.七元兌一美元,對於出口商而言,代表著之前貶值所帶來的匯兌利益不再,且若是操控不當,還可能轉變成為包袱。

由於大盤成交量能不彰,擴散力道偏低,以輪動格局為主,短線操作建議以強勢股為主軸,尤其是量價齊揚突破整理區間的個股,只要嚴設停損,抓好期望值,有助維持賺多賠少的模式。若為長期投資,按照原本計畫投入資金即可,不過對於個股的基本面,必須更為仔細檢視財報內容,關鍵常常藏在細項當中。



翔名、豐達科 展望正向



半導體設備耗材廠翔名(8091),受惠全球半導體廠積極擴充產能,二二年前十一個月營收較前一年同期成長二六.六%,前三季EPS已達八.○九元,預期全年營運有望挑戰一七年高點,甚至獲利有機會挑戰一個股本以上。除了本業獲利表現亮眼外,翔名製造飛彈前緣擾流罩,也具有軍工概念題材。

翔名於二二年啟用南京廠,雖一度因封城而有所延宕,不過隨著中國政策轉彎已漸上軌道,同時透過併購日商芝和精密,搶進SiC及光學元件,強化航太及醫材等非半導體市場,此外二一年啟用的三廠產能滿載,已向嘉義縣政府取得馬稠後產業園區後期產業用地,新設廠房將就近服務半導體客戶擴產需求。

神基集團旗下航太扣件廠豐達科(3004),二二年營運走出谷底,營收逐季成長且是倒吃甘蔗,受惠於航太市場回溫,稼動率已重返疫情前的正常水準,加上供應鏈狀況改善,帶動全年營收成長五三.八%,雖然與一九年的高峰仍有一段差距,不過至少已是站回到二○億元大關之上,前三季EPS一.五四元。

全球陸續解封之後,航空業者在飛機維修與更換的需求湧現,全球兩大飛機製造商龍頭廠空中巴士與波音,對產業後市展望樂觀正向,航太扣件需求同步增溫,受惠客戶拉貨動能轉強,豐達科表示成品庫存水位仍屬偏低,客戶訂單能見度大多高於一年,將彈性拉升產能,預期二三年營運可望維持成長態勢。

生技製藥與連鎖餐飲類股,近期股價多屬強勢,除了題材與基本面變化外,要更留意籌碼流向,若成交量能持穩,則仍具有向上動能;反之,則必須留意股價降溫的可能性。

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