- 拜登訪台積電 信賴產業鏈值千金
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以美國為首的民主陣營打造新供應鏈，台灣在兩強對抗下發展，
信賴產業大軍正崛起，台廠將可望迎來轉單效益。
全球晶圓代工龍頭台積電，赴美國亞利桑那州設立晶圓廠，於十二月六日舉行移機典禮，不只創辦人張忠謀與蘋果執行長庫克出席，就連美國總統拜登也共襄盛舉，五奈米機台即將進駐，也傳出生產四奈米晶片、規劃設置三奈米廠，對台積電與台灣來說都是大事，雖然市場傳出「去台化」的憂慮，但總裁魏哲家直率表達「門都沒有」。
分散供應鏈全球化布局
美中貿易戰開打之後，已延伸到經貿、金融、科技、國防等各大領域，加上中國總書記習近平取得史無前例的第三任期，以及封城、清零等各防疫政策，難以和全球接軌，雖然近期已逐漸有鬆綁跡象，不過根據各國解封史來看，大規模的傳染恐難以避免，後續對策仍考驗中國政府智慧，且中國經濟恐面臨下行風險，外資出走更是一去難回頭。
中國被稱為「世界工廠」將逐漸成為過去式，近年來國際企業持續且迅速外移，主要朝東南亞前進，例如越南、泰國、印尼、印度、馬來西亞甚至柬埔寨等國家，另外，部分企業也朝非洲與中南美洲進軍，龐大的人口紅利即低廉的勞工成本，成為各國家與企業眼中的寶地。相較於雞蛋放在同一個籃子的模式，去中國化而分散布局與投資，就是將雞蛋放到不同的籃子中。
基本上，去中化是現在進行式，而去台化的說法，則主要是偏向擔憂台積電在美國、日本甚至德國設廠後，矽盾將遭到瓦解，然而「去」這種說法太過沉重，月產能兩萬片對照台積電總產能極小，比較像是稀釋與分散的概念，去中化與去台化兩者程度，絕非同一個層級，晶片幾乎已成為大多數產品內建的必需品，地緣政治當然是各國的最大考量，不論軍事或經濟層面都是如此。
台積電對赴美投資一事，從大國戰略與政治考量上並沒有反對的權力，張忠謀曾說，美國增加國內晶片量產事昂貴浪費、徒勞無功之舉，缺乏晶片製造業擴張與成功所需的人才庫，在台灣以台積電的薪資、名望等，各大學校頂尖理工人才趨之若鶩，不過在美國可能很難有那麼多新鮮的肝願意付出，而台灣工程師包機赴美，與美國在地員工待遇並不平等。
在美中對抗被迫選邊站是必然，與美國站在同一陣線的國家，必須要依照美國意志打造新秩序，也可視為是供應鏈出走中國後的大洗牌，對美國來說，中國雖然是重要的貿易夥伴，但是民主與共產、威脅性與不信任感等眾多因素，包含高階晶片等與國防、安全性相關的產業，必須由美國信賴的夥伴所生產。
除了高階晶片的先進製程之外，信賴產業還包含了軍工、安控，以及所衍生出來包含光纖與低軌衛星、伺服器、資安系統等。美國國防部於二○二一年十一月，推出網路安全成熟度模型認證CMMC 2.0版草案，預計明年將推出正式版，並於二六年第三季後全面實施，企業取得CMMC 2.0規範認證，將是雙邊產業合作的最佳模式。
晶睿、勝品 領軍安控大漲
美國於十月已正式啟動二○二三年國防授權法案(ＮＤＡＡ)，總價值八一七○億美元，其中包括了二○二二年台灣政策法案大部分內容，根據媒體報導，除了加強台灣國防能力與台美合作之外，美國將在未來五年提供台灣一百億美元軍事協助，預估包含遠程打擊的精準彈藥，防範軍機與飛彈的整合防空系統、偵查系統，及岸基防衛系統。
除了軍事上，也持續強化資訊安全相關防範，美國以國防安全為由，加上中國安控、手機等電子產品，藏有後門等事件頻傳，美國聯邦通訊委員會已正式將華為、中興、海康威視、海能達與大華等中國網路設備品牌，列入禁止進口與銷售名單，另也傳出英國政府也下令，要求政府單位停止在「敏感地點」安裝中國製監視攝影機，甚至告知各部會現存中國製設備，也不應連接到部會核心網絡，且不排除日後完全移除。
安控產業在約莫十年前，曾因數位化而帶動一波浪潮，但是近年中國廠商挾龐大政府資源，於全球各國攻城掠地，台廠縱然具備客製化能力，不過技術與規模皆落後於中國，韓廠也出現類似狀況，目前因國防與安全等疑慮，訂單從中國轉出的趨勢明確，台灣廠商若能取得ＮＤＡＡ認證，則營運可望大有可為。
台達電(2308)旗下的晶睿(3454)，併購前就已經是台灣安控產業的龍頭廠商，擁有自有品牌Vivotek，今年前三季獲利已較去年全年倍數以上成長，帶動股價最高漲幅超過二○○％，近日法說會提出未來營運將有四大亮點，第一點是推動流程自動化及設備自動化，提升產能效率，並積極發展工廠智能化。
自動化與智能化，與母集團台達電營運具有高度連結，站在巨人肩膀上，將有利晶睿營運更上層樓；二是推出訂閱制ＡＩ安防服務Vortex，第一季於美國安防大展推出全新雲端服務，第三季起已正式銷售；三是品牌及代工事業全面拓展ＮＤＡＡ商機，並將積極開發美國以外的國家；第四點打造永續安防品牌。
安控產業另一大驚奇，是隸屬佳世達集團的的勝品(6556)，受惠轉單效益、缺料緩解、調整產品組合與提升效率，再加上匯率助攻，第三季毛利率突破三成，前三季稅後純益較去年全年成長逾六成、ＥＰＳ七．二六元，營運可望繼去年再次創下新高，且獲利將有機會連續兩年呈現倍數成長，股價十一月單月的漲幅就超過一倍。
資安即國安
晶睿與勝品的大漲，帶動昇銳(3128)、奇偶(3356)、彩富(5489)、陞泰(8072)、天鉞電(5251)、杭特(3297)等同族群個股股價全面上漲。雖然安控產業題材性強烈，且轉單效益才剛開始發酵，不過相較於晶睿與勝品擁有台達電、佳世達兩大集團奧援，其他個股追高必須更加留意風險控管，除了觀察技術面與籌碼面之外，基本面能否跟上也將是重點。
今年台灣資安大會探討ＣＭＭＣ對國防產業帶來的衝擊與影響，預期並非只有傳統業者能夠競逐，還將擴大至電機、電子等業者，其中國防部智庫國防安全研究院的執行長林成蔚表示，ＣＭＭＣ將會是新的資安規範，近年政府積極推動資安即國安，並於今年八月設立數位發展部，打造「堅韌、安全、可信賴的智慧國家」。
企業數位轉型如火如荼，宏碁集團旗下安碁資訊(6690)今年併購同期團宏碁雲架構公司，拉升金融客戶占比至兩成以上，前十一月營收較去年同期成長九六．一％，前三季獲利已超過去年全年、ＥＰＳ五．六七元，展望後市，將持續著重資安監控中心，預期製造與金融業資安檢測需求成長，明年業績有望續揚。
零壹(3029)第三季獲利創下單季歷史新高，前三季ＥＰＳ三．一四元，資安為營收最大來源，網路暨資安營收占比約四五％，由於資安與技術服務毛利較高，產品結構將有利營運穩定成長，並持續深化與經銷夥伴合作，目前九五％營收來自台灣，未來不排除藉由雲端產品做為海外市場的切入點，營運與股利政策皆屬穩定。
