- 不是不報，只是時機未到！ 晶睿崛起的啟發
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不是不報，只是時機未到！在股市，也是如此。
在二○一八年第二季，美中貿易戰正式開打之後，美中的對抗就迅速升高，甚至中國的威脅也成為美國乃至於全球壓力之所在。
所以美國開始對中國進行有效率的「外科手術」，企圖切掉中國所造成的隱憂。其中，第一家被開刀的中國企業就是華為。
當時的華為是中國最重要的科技公司，尤其在電信設備的產業上，有中國國家力量在背後支持之下，華為幾乎可以橫掃全球電信市場來形容。在進入５Ｇ時代之後，華為更是展現了強大競爭力。可以看到，從亞洲(包括台灣)到歐洲、美洲，甚至非洲以及第三世界國家，華為不僅以低價、甚至提供貸款的方式，不斷在世界搶奪市場。
如果再細心一點，可以發現只要中國的國家領導人出訪，就一定會帶上華為相關人員，利用政治力量為華為拉生意。
沒有華為，世界依然運轉
後來，中國推動所謂的一帶一路，除了推銷公共工程之外，電信設備也是重要一環。
也因為如此，華為愈來愈大，旗下的ＩＣ設計公司─海思，二○一八年躍升為台積電(2330)最大客戶之一，甚至有人估計，曾占台積電營收約十∼十五％之多。
當美國正式下手封殺華為時，就有很多人擔心，台積電一旦失去了那麼大的客戶，一定會受到嚴重的衝擊。
事實上，華為的禁令生效在二○一九年九月，但禁掉華為之後，台積電不僅沒有受到影響，業績及股價不斷創新高，若以二○一九年九月底來看，當時台積電的股價在二六○元左右，而後二、三年之間，台積電不僅躍升為全球第十大市值公司，也一口氣擊敗三星、英特爾，成為全球最大的半導體公司，在今年元月，台積電股價更一度創下六八八元的天價。
當時，看到美國出手封殺華為時，我們作出兩個結論：第一點，這個世界有所謂的「物質不滅定律」，尤其是中國以外的市場，沒有華為，還是會有其他業者頂上，最多只有時間的問題。
第二點，除了華為之外，下一個目標可能是安控產業，其中，中國的海康威視以及大華股份，在全球安控市場大發利市之後，已造成許多國家的國安問題，早晚會被制裁，所以在那個時間，筆者就一再提到被台達電(2308)入股的晶睿(3454)將大有機會，值得長線注意。
台積電回穩，大盤反攻
從二○一八年底到二○二二年，歷經了四年，可以很清楚看到，台積電以及晶睿的表現，有著相當時間的落差。
以台積電為例，雖然少了華為這個大客戶，但進入二○二○年之後，全球疫情肆虐，令ＮＢ、ＰＣ的需求大爆發，再加上虛擬貨幣的崛起，供應鏈在疫情之下受到波及，令台積電等半導體產業反而大大受惠。台積電等半導體股股價，展現了多年未見的強勁走勢。
另外，也令全球見識到半導體的影響力，單單看到汽車產業因為晶片的短缺，連產量都受到影響，就可以理解半導體的重要性，台積電也因而被稱為「護國神山」。
再加上俄烏戰爭開打，更清楚看到半導體在這場戰爭中所扮演的角色！甚至可以這樣來說─「得半導體得天下」的道理。
面對中國的軍工發展，如果限制了中國半導體產業，那麼中國的軍工不僅會停滯不前，甚至會倒退，這充分符合美國以及台灣的利益。
於是，美國在十月七日推出更嚴厲的「晶片法案」，更進一步限縮中國半導體業的發展，一時之間，對台積電、相關的ＩＣ設計公司，連美國的AMD、Nvidia等，以及半導體設備公司，造成相當大的影響。
美中升級至晶片戰爭
其中，台積電的股價更受到重擊，在十月七日美國公布新的晶片法案之後，台積電股價更由四五一元一路下殺至三七○元。
在過去兩、三期的《先探週刊》就特別提到，台積電自六八八元回檔，再跌破四○○元，一度來到三七○元時，幾乎已接近腰斬位置，且進入大支撐區。因為台積電依然是全球最具競爭力，以及最大的半導體公司，對照英特爾、三星，甚至其他成熟製程的晶圓代工廠，早已不再破底，甚至展開反彈，接近季線之際，惟有台積電獨獨破底，距離季線四五○元，如此之遠，按理台積電已經超跌，有機會展開反彈，並帶領台股展開反攻行情，以目前來看，先前的預期還算準確。
重點是，新一輪對中國的晶片法案，表面上是針對高階晶片而來，所以ＡＩ、高速處理等高階晶片，是最重要的管控範圍，因為這會被中國拿來作軍工用途。
或許可以這樣來說，在目前全球的軍工產業之中，最重要的零組件就是半導體，未來軍事武力的強大與否，與半導體有絕對的關係。
因而再對未來進行推測，受俄烏戰爭影響，以及中國不斷威脅之下，全球軍工產業將進入大成長期，成為半導體另一個重要需求。
故而，過去半年多以來，我們就不斷提到，美、日的重要軍工股持續逆勢挺升而上，這對台灣相關的軍工股而言，早晚都會被帶動而上，只是時間的問題。
可以看到，美國的洛克希德馬丁(LMT.US)，股價持續創新高而上；至於另一檔美國軍工股─Northrop Grumman(NOC.US)，在今年美股大幅走跌之時，也依然逆勢而上。
軍工業將大幅成長
再看到日本最重要的軍工股─三菱重工(7011.JP)，也正企圖創下新高。
美日之間的軍事同盟行之有年，美國最尖端的第五代戰機－F-35，另一個海外生產基地，就是三菱重工，所以三菱重工的優勢便在此。
現在台灣與美國將進一步加強軍事合作，也許在未來某一個時段將大大發酵。
在此之時，台灣將進一步投入資源，在無人機的發展上，令主要的代表業者－雷虎(8033)，在短線上自十七元左右，強攻至三六．四元，不到一個月，就大漲一倍以上，在目前相對弱勢的台股之中，表現相當突出。連帶著，建造潛水艇的台船(2208)，也自十四．五元強攻至十九．四元，這些尚處虧損的軍工股，能夠在短線上強勢攻堅，也許這是一個重要的訊號。因此，在下一個階段，軍工股的趨勢會不會進一步擴大，也許要參考：漢翔(2634)、駐龍(4572)，及全訊(5222)。
以駐龍為例，公布第三季財報，稅後純益回升至六千八多萬元，比去年同期成長二八三％，單季ＥＰＳ為一．九元，而營益率也上升至三三．○四％，創近年來新高，合計一∼九月份的稅後純益為一．六一億元，ＥＰＳ為四．五一元，按正常情況，全年ＥＰＳ有機會指向六．五元以上，果如此將創下歷史上ＥＰＳ的次高紀錄。
面對軍工的需求，以及全球解封之下，對駐龍及航太產業，在明年或有更好的成績。
再回到一開始提到「不是不報，只是時機未到！」，其實談的是─晶睿，自八月中旬八○元左右起漲，至今已向二○○元逼近，是近期以來表現最強勢的個股。
晶睿是美中對抗受惠者
一如先前提到，在二○一八年第四季之後，就一直認為晶睿在長線上大有機會，尤其中國海康威視、大華股份在退出美國、歐洲市場之後，能夠接棒安控產業的就是台灣，而晶睿是台灣最具代表的公司。
雖然如此看好晶睿，除了二○一九年曾一度表現，來到一三六．五元之外，又回跌而下，這是時間還未到，尤其二○二○年之後，全球封城、鎖國，所以對安控產業是一大傷害，因為沒有實體經濟，就沒有安控，一直到今年，全球陸續解封之外，安控需求再起，再搭配大環境的趨勢─中國安控產業被封殺後，晶睿的優勢大大展現。歷經二○一八年底開始調整之後，在八月份之後爆發。
從晶睿的例子就可以看到，很多產業或個股的爆發，有的時候是水到渠成，也有些是需要時間去累積，而現在面對軍工產業，也許只能說，未來的某一個時點一定會強力發酵，可以用點心思去留意。
順便提一下，中國的大疆無人機，在下一個階段將可能成為美國進一步鎖定的目標，所以未來能夠取代無人機的企業，可以多多注意。
再者，多次提到也被台達電入股的立端(6245)，除了第三季營收創新高之外，十月份營收又寫下九．七九億元歷史新高，代表業績成長中，在技術上重新站穩各條均線之下，對多頭應該愈來愈有利。
