- 跌深反彈 與創新高並存！ 台股進入中期反彈機會大
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如果從台股加權指數的乖離率來看，尤其與年線的乖離而言，差距三千點左右，這是史上最大差距，這也意味著大盤展開反彈是技術上的必然。
其中，台積電(2330)是大盤反彈最重要的個股，不僅是最大權值股，自元月份的高價六八八元回檔至三七○元，已接近腰斬三四四元的上方，再加上年線在五三八元、季線在四五六元，形成極大乖離之下，本來就有利反彈的產生。
不要忘了，台積電是全球最具競爭力的半導體公司，在過去幾個星期以來，可以看到不論是三星或英特爾，股價並未再探底，而且已領先展開反彈，更可以注意的是三星股價已回到季線之上，英特爾的股價距離季線也十分接近，只剩下台積電股價與季線還差一大段距離。
半導體股進入跌深反彈
再看到其他成熟製程的半導體晶圓代工廠─聯電(2303)、世界先進(5347)、力積電(6770)以及中芯半導體(00981.HK)、格芯(GFS.US)等，早已展開反彈而上，下一個階段台積電展開反攻應可期待。
台積電在過去一段時間，為什麼會如此弱勢？可以這樣來看，十月七日美國商務部宣布對中國半導體祭出新一波的管制措施，這一份管制措施共有一三九頁，且涵蓋了九大原則禁令，對中國半導體產業簡直是核彈級的影響！
此禁令一出，台積電股價便由四五一元崩跌至三七○元，連續破底，也拖累了台股。
在此之後，十月十三日台積電舉辦第三季法說，也對未來業績的預測不如先前樂觀，並縮減了資本支出。
再加上，外媒以及外資也開始對台積電喊打、喊殺！一再報導台海就要打仗，台積電危矣！令台積電下跌壓力更加升高。
但重點是，中國對台海的威脅也不是一朝一夕，台積電在先進製程上的競爭力，已是無人能敵，而這種地緣政治，不僅僅是只有台灣受到影響，更將波及全球，這正是過去稱台積電為「護國神山」的原因。
如今看到，美國總統拜登以及眾議院議長裴洛西可能參加台積電美國廠設備進駐典禮，屆時台積電又將成為全球的重要新聞焦點。
當然這一輪台積電自六八八元回跌，還有一個重要因素是Fed為了抗通膨，強升利率，令台積電的息率優勢受到波及。十一月這次Fed再宣布升息之後，如果台積電股價沒有受到影響，也許就是台積電反攻之時。
半導體產業出現變化
再從產業的角度來看，根據統計，自二○二○年之後，全球約有二九座晶圓廠宣布投資，所以市場更擔心，一旦這二九座晶圓廠陸續完工之後，半導體會不會出現供過於求？尤其是成熟製程。
但美國在十月七日祭出如此嚴厲的晶片法案，來對付中國之下，會不會對正在興建的晶圓廠產生壓力？要了解，這二九座新增的晶圓廠，除了台積電之外，更多是在中國投資下所設立，面對美國在人才、設備，以及相關的政策設限之下，中國所投資的晶圓廠會不會順利完工、投產？一旦因此而延宕，也許半導體的供過於求，就不會如想像中那般嚴重！這也可能是短線上，成熟製程的晶圓廠如：聯電、世界先進、力積電、中芯、格芯，可以先止跌彈升的原因。
再從另一個角度來看，中國在這些年當然充分理解到，美國一定會對中國半導體進行打壓、卡脖子，這是美國的國策。
故而中國便大量投資資源、資金，希望可以扶植中國半導體產業，在美國壓力之下，猶能壯大而上。
事實上，半導體不是只有大量投注資金即可達成目標，不僅要長時間累積，更重要是需要眾多國家合作才能達成。中國若以自身力量，恐怕力猶未逮！
更重要的是，用什麼心態來打造半導體產業？
為什麼會這樣說？以台灣半導體產業的發展來看，在一九九五年之後，全台也興起一股半導體投資熱，除了台積電也投資世界先進之外，當年的聯電也投資五家半導體晶圓廠；另外，還有許多公司也紛紛投入；再加入DRAM也紛紛擴產投資，甚至也有台灣人才、資金前往中國，成立中芯、宏力半導體。
也因為大量投資之下，供需之間出現失衡，在二○○○年之後，半導體產業進入大整併，許多小型晶圓廠不是收掉，就是被大型晶圓廠合併，到最後，台灣的晶圓代工產業，便形成台積電與聯電兩大集團。這個過程，是以市場經濟的方式進行整合。
撈國家油水是中國通病
反觀中國，卻不是如此，骨子裡就沒有太強的市場經濟概念，基本上都是希望利用國家資源來挹注，這是出發點的不同。
再換個角度來看，既然要利用國家的資源也行，但資源也要好好運用！可以很明顯地看出，中芯在中國發展半導體已經二十多年了，是日前中國晶圓代工廠之中績效最好的公司，甚至可以做到七奈米。
按理中國的國家資源要投資半導體發展，那就把重要資源投注在中芯，讓中芯作得更大、更強才是。
但事實卻不是如此，當中國宣布要以幾兆人民幣的資源投資在半導體產業，卻突然看到全中國居然跑出數千家企業，要發展半導體。甚至地方政府也不遑多讓，紛紛提出多項半導體投資方案，其中最失敗的案例之一，就是武漢弘芯。
結果，中國大把大把的資金撒下去之後，得到了什麼？這些申請投資半導體的企業，很多都是半吊子、門外漢，希望在中國政府大撒錢之下，可以分到「油水」，這種心態普遍在中國發生。
假設，中國把國家資源全力灌注到中芯，也許情況可能不一樣了，到目前為止，中芯半導體仍是中國最大、最具競爭力的半導體公司，但截至去年為止，年營收還是只有五○多億美元，與聯電、格芯仍有一大段差距。資源的錯用，以及產業中存在撈國家油水的心態不減，中國半導體之路依然十分遙遠！
對照台灣在半導體產業的發展上，基本上以市場經濟的方向來發展，台積電目前的地位完全是努力而來，這才是真正的有實力。如今，這家有實力的公司股價大幅下殺之後，反而是一個機會。
再者，另一檔電子權值股─台達電(2308)，今年以來不斷強勢抗跌，迄今股價仍站在各條均線之上，相當不容易。
晶睿再創近年新高
更特別的是，台達電投資的晶睿(3454)，股價更是逆勢大漲，創近年新高而上。今年前三季晶睿的稅後純益達到四．五九億元，ＥＰＳ來到五．三元，意味著今年獲利更上一層樓，長期以來，就不斷提到，美國封殺中國安控產業，尤其中國最大的安控大廠─海康威視，將逐步退出國際市場之後，台灣最具競爭力的安控業者─晶睿，將大受其惠！現在看來果然如此。
所以，從台達電到晶睿，在今年台股之中，表現得特別優異！接下來，可以回頭再參考，已被台達電鎖定的立端(6245)，日前立端最大的股東就是台達電，而且大股東鄭平也擔任了立端的董事，一旦台達電進一步接下立端，成為台達電供應鏈的一環，未來的發展可望有機會類似晶睿，終將一鳴驚人！
重點是，立端的獲利都相當穩定，在二○一八年之前，每年ＥＰＳ接近四元；二○一八年之後，如：二○一九年ＥＰＳ突破四元，來到四．一七元；二○二○年ＥＰＳ為五．○五元；二○二一年ＥＰＳ四．六七元。
到了今年上半年立端的ＥＰＳ則為二．九一元，頗有再創新猷的可能，尤其第三季營收也寫下紀錄，來到二五．四一億元，比去年同期成長二四．九％，按此預估，前三季ＥＰＳ或可能來到四．五∼五元，全年將更可期待。
配合立端的技術型態，若可進一步站穩在季線之上，不排除有明顯向上挑戰的空間。
又看到軍工股有反攻機會，尤其與美國在軍事合作更為密切之下，以無人機為題材的雷虎(8033)，股價連續強攻而上，而且創下近年來新高，軍工題材性的轉強，可以從雷虎股價表現看出端倪。
再者，目前漢翔(2634)也舉辦了「F-16維修中心成果發表會」，意味著漢翔與美國軍工大廠─洛克希德馬丁的合作已更為成熟。未來F-16的維修，漢翔將具有重要性，這也許是下一個階段，漢翔股價重新進入攻堅格局的前兆！
整個來看，目前台股創低價的台積電，已進入反彈格局，股價創新的公司也再度一一出現，這些都是台股歷經九月、十月的下殺之後，展開反彈的前兆。
