- 金融市場的「量子糾纏」 《孫子兵法》：兵貴勝，不貴久
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進入十月，這也是一年一度的「諾貝爾獎季節」的來臨， 六天分別頒發六種不同領域的獎項，給全球最傑出的科學家、作家、經濟學家和人權領袖等，儘管諾貝爾獎的獎金並非最高，但卻是全世界最知名、最有歷史性，且最有題材性。而今年最受國際矚目的就是諾貝爾物理學獎，這個獎頒給三位量子力學的重要科學家，阿斯佩(Alain Aspect)、克勞澤(John F. Clauser)以及賽林格
(Anton Zeilinger)。
這三位科學家在一九八○年代就已證明了量子力學的理論性，終其一生都在研究所謂的「量子糾纏理論(quantum entanglement)」，該理論是一種雙生量子之間的即時反應現象，即同時出生的ＡＢ兩個量子間，擁有超光速的關聯存在，當Ａ量子改變，Ｂ量子也會即時反應，即便在浩瀚無垠的宇宙中，也不會因距離遙遠而有延遲，聽起來就像是我們看過「星際爭霸戰」等科幻片中，將人透過光波方式從Ａ地傳輸Ｂ地的瞬間移動；因此「量子糾纏理論」不但一直以來都是諾貝爾物理獎的大熱門，更是龐大科幻迷熱中討論的議題。
企業轉移陣地求速決
宇宙中已被證實存在著量子糾纏現象，想像力豐富的投資人，也將事件引起多地價格同步變動的現象稱為金融市場的量子糾纏，例如像股價漲跌速度可能超越光速、個股或族群股價走勢具有極高度的正向連動性，或事件Ａ發生或宣布的同時，Ｂ地及Ｃ地甚至Ｄ地等多地的不同或相同金融商品價格也同步跟著瞬間變動；而訊息或事件造成金融市場各項商品價格瞬間的波動，讓投資者或機構暴露在極大的風險環境中，要如何降低金融市場中因為「量子糾纏」所產生的波動風險？二五○○年前的《孫子兵法．作戰篇》就說過了，「故兵貴勝，不貴久。」意思就是用兵作戰以求得勝利為首要，貴在速戰速決，不宜拖延過久。
時值巨變動盪時代，不管企業主或是投資者，出手就是要快、狠、準！
為壓抑爆表的通膨，Fed強勢升息的鷹派升息作為，衝擊到美、歐、陸、港、韓、台等地，股、匯、債市都出現失控的波動，在這股全球資金大挪移的過程中，東協國家相對成為資金避風港，印度、印尼、新加坡等指數仍在高檔，匯市也相對穩定。美、中貿易戰擴大到科技戰，全球供應鏈移轉，台灣經濟及工業活動調整，台灣對新南向國家的投資金額與新南向的投資收益，在今年均首度超車西進中國大陸成為黃金交叉(可參閱二二一○期《專欄》新南向崛起中)。
美、中貿易戰白熱化，企業也要跟著選邊站，台灣製造業如果工廠只有在中國，未來很難獲得歐美國家訂單；換句話說，只有速將產線移置東協地區國家，才能確保台灣企業在下一輪全球經濟調整中不至於被淘汰出局。
新南向投資與中國大陸投資近三○年來首度呈現黃金交叉的大轉向，對於台灣投資人長線選股投資策略更是攸關重大。
投資變換思維求速勝
隨著台商南向投資金額及認列獲利金額超過西進大陸，東協地區已成為穩住台灣經濟、推升台商業績成長的最大一股動能，今年加權指數大跌五○○○點過程中，股價創波段新高的宏全(9939)、甚至創歷史新高的豐祥ＫＹ(5288)、龍德造船(6753)等都是分別在印尼、越南、新加坡等東協國家地區投資收割的台灣企業。
在東協地區布局有成的台灣上市櫃公司股價相對強勢的，還有專門客製化精密金屬加工件的jpp-KY經寶精密(5284)選在泰國，成衣的銘旺實(4432)主要生產基地也從大陸擴展到馬來西亞、越南、緬甸、寮國。生產汽機車電池以及ＵＰＳ電池的廣隆(1537)，主要生產基地以越南為主。
其中還有今年因為「國艦國造」聲名大噪的龍德造船(6753)，早在東南亞布局多年，甚至還在新加坡設分公司。
龍德營運相當低調，這幾年回到台灣積極爭取國艦國造商機之前，以外銷高性能船舶及各種特殊的工作船舶建造為主，比重占比達八○％，主要客戶都在東南亞地區，客戶包括有香港、新加坡、菲律賓等，其他國際客戶還有日本及科威特等。
今年十月十日國慶日的重頭戲之一，就是由塔江艦(龍德造船承製)官兵領唱國歌，更加堅定政府發展國艦國造的企圖心，且近期國艦國造新聞曝光率及熱度大幅提升，從龍德的富江軍艦下水、台船(2208)的玉山艦交船，再到中信造船(2644)安平級吉安艦、八里艦交船，明年是總統大選前一年，也正式進入了「國艦國造」船廠密集交船期。不受通膨、全球景氣有疑慮衝擊，又有政策加持，國艦國造受惠族群若能搭配業績大幅成長，相關個股可望成為資金避風港。
今年台灣外銷訂單海外生產基地從陸、港移轉至東協的現象越來越顯現，經濟部統計，台商八月在東協地區接單達七一．三億美元，創歷史新高，年增達三五．一％，為五個月以來最大增幅，更出現連二七紅；反觀中國大陸及香港地區則因內部經濟放緩、防疫措施嚴格及限電情形，接單僅一一一．二億美元，年減二五．五％，創十三年來最大跌幅，雖然短、中期台商營運面臨歐、美、中等景氣衰退的嚴峻考驗，但隨著東協布局收割，東協收成股或可望成為下波經濟循環中台股多頭的重要主軸之一。
環科重心轉向東協
還有朝電源供應器轉型利基產品應用的環科(2413)今年也加深東協布局，上半年就繳出不錯的成績單，多頭逆勢崛起，
除了受惠５Ｇ基地台需求提升，環科的網通電源供應器主要交給網通廠，公司持續朝向利基型發展，如伺服器、５Ｇ基地台、醫療、鐵道、行動通訊機房端系統等，以及直接供應給思科等美國前三大通訊設備廠，如此一來產品共用性增加且避免系統廠分潤。其中用於５Ｇ基地台相關的電源管理，毛利率相對高，缺料緩解出貨明顯增加，推升第二季獲利明顯走高
環科近年來跨入EMS/DMS領域，公司積極發展毫米波雷達領域，更拓展至海用電子產品如航海雷達、魚群探測器等產品，該產品毛利率為所有產品線最高，市場端需求強勁，客戶端也提出擴大產能需求，第二季也受惠缺料緩解出貨增加，對業績助益也不少。
另一方面，環科也是日本復甦、東協崛起下的受惠股，像環科毫米波雷達前向雷達(ＬＲＲ)通過ＡＲＴＣ驗證的驗證，而乘用車後向雷達(ＳＲＲ)持續供應給Toyota的台灣日系車廠，並開始進行日本原廠之廠規驗證，年底可用於Toyota東協地區車款；且環科在越南也有設廠，屆時可就近供應Toyota東協車款所需。
除了燃油車之外，環科早已是Tesla供應鏈成員之一，主力產品變壓器已打進Tesla車用通訊(ＣＡＮ)的車用電源管理與電池充電系統。且外銷美國比重四○％，持續受惠新台幣貶值，上半年ＥＰＳ○．五七元，目前客戶需求端強勁，訂單能見度高，法人估今年全年ＥＰＳ可達一元以上，甚至不排除有機會挑戰二○一五年的新高一．三二元。
為升(2231)轉投資持股四四．六一％的興櫃公司為昇科(2252)，是國內主要生產毫米波雷大大廠，上半年每股虧損一．二三元，每股淨值僅九．四三元，股價超過五○元，反觀環科低價且低基期，每股淨值十四．五三元，股價二○元出頭，今年ＥＰＳ挑戰新高，目前股價仍在所有均線上的多頭排列，長線值得留意。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤中或盤後之個股分析)
