- 亂局突圍 中小型股各顯神通 上有總經疑慮 下有國安基金
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歐、美央行全力壓抑通膨，升息是重要貨幣政策手段，然而雙面刃另一側，則是經濟成長將會降溫，甚至可能會步入衰退，在歐央升息三碼後，美元指數拉回、歐元暫時止貶，不過亞洲各國貨幣仍處弱勢，且聯準會還將持續升息拉大利差，全球金融市場多處於震盪，國安基金對台股至少具有心理上的慰藉。
軍工股子彈已上膛
美國四大指數在聯準會主席鮑威爾談話過後，聯袂跌破季線，於台灣中秋假期展開反彈，台股也由台積電(2330)領軍跟上腳步，不過加權指數日均量依舊不足二○○○億元，櫃檯指數日均量也滑落到低於七○○億元，且新台幣貶破三一元，外資賣壓依舊是揮不去的夢魘，加上通膨疑慮甚深，系統風險仍高。
權值股承受較大壓力，而部分中小型股仍維持一定活力，盤面上包含網通、光學、電力與能源、工業電腦、車用電子與零組件等次產業，股價表現較具有族群性，此外，還可以留意的是美國參議院外交委員會，十四日將審議《台灣政策法案》草案，加上美國對中國的政策與態度，軍工類股具有較強題材性。
航太產業隨疫情淡化進入復甦，漢翔(2634)為我國龍頭，國機國造計畫，今年已交付三架勇鷹號高教機，預計年底前還有五架，下半年再加上民航機業務訂單回溫，營運表現漸入佳境，第二季獲利能力已顯著提升，相關包含駐龍(4572)、豐達科(3004)、晟田(4541)、寶一(8222)等皆可一併留意。
在國艦國造方面，主要包含政府主導的台船(2208)，及目前在興櫃、年底有望轉上市的龍德造船(6753)，除了海軍沱江艦訂單外，也具備打造無人艇的能力。此外，如公準(3178)、全訊(5222)與千附精密(6829)等，也都是台灣的軍工概念股，其中軍用占全訊營收比重超過九五％，而中科院為最大客戶。
晶睿、勝品 轉單效益發酵
資訊安全自美中貿易戰成關注焦點，二○一九年底美國通過新版國防授權法(ＮＤＡＡ)，加速推動歐、美安控品牌去中國化的布局，雖然過去中國安控業者如海康、大華等，挾龐大資源於全球攻城掠地，台廠具客製化能力，但技術與規模皆落後中國，不過轉單趨勢明確，若能取得ＮＤＡＡ認證，營運大有可為。
台達電(2308)旗下晶睿(3454)，在被併購之前就是台灣安控產業的龍頭廠商，獲得集團加持且持續增加持股已突破五成，加上美中貿易戰帶來的轉單商機，八月營收首度突破九億元，且是連續三個月創下歷史新高，代工與品牌營運動能充足，持續加開產線擴增產能並推動自動化生產，股價今年漲幅逾倍。
佳世達(2352)持股兩成的勝品(6556)，上半年受惠轉單效益、缺料緩解，加上調整產品組合與提升效率，稅後純益較去年同期成長一．四六倍、ＥＰＳ為四．四一元，逼近去年全年表現，第二季營益率十二．五三％創歷史新高，單季每股獲利也突破二元，公司預期下半年毛利率仍可望持穩第二季的高水準。
勝品的產品以中高階監視攝影機為主，占營收比重約八五％，其餘為服務與零件，產品超過八成銷往北美市場、歐洲逾一成，貿易戰初期就將產線遷回台灣，符合ＮＤＡＡ採購標準，持續蠶食轉單效益，去年獲利年增一倍，今年除本業動能充足外，還有新台幣貶值加持，預期全年營運將較去年呈現明顯成長。
晶睿與勝品背後擁有集團資源，營運相對具有競爭力，然而其他安控股包含彩富(5489)、奇偶(3356)、三聯(5493)、陞泰(8072)等，也都具有一定程度的客製化能力，其中又以三聯營運較具有利基性，上半年ＥＰＳ二．九元、連四季營益率逾十％，持續搶攻半導體擴產與美國基建市場商機，成長動能強勁。
光隆、志強ＫＹ 營運報復性成長
歐洲今年冬天可能會很冷，除了通膨與經濟因素外，能源尤其俄羅斯限制天然氣供給導致價格高漲，民生必需無奈受制於人，預期對羽絨衣的需求將明顯成長，國內羽絨衣相關廣越(4438)與光隆(8916)，過去兩年營運受到疫情與運輸影響，不過今年則可望迎來需求高成長，其中光隆股價已逼近歷史天價。
光隆近年產品結構調整有成，成衣占營收比重突破五成，尤其高毛利的戶外服飾占其中六成，主要客戶包含Montbell、Marmot、Burton、Columbila等國際品牌，並透過睡袋等產品拉平淡旺季間差距，帶動上半年ＥＰＳ三元創同期新高，第三季成衣與家紡業務暢旺，有望挑戰歷史次高，全年營收挑戰重返百億元。
足球鞋大廠志強ＫＹ(6768)，營運擺脫前兩年疫情干擾，在世足賽、歐巡賽等賽事帶動下，足球鞋出貨暢旺，運動鞋訂單亦穩健成長，上半年ＥＰＳ四．○九元，且營收連續四個月創歷史新高，值得留意的是去年接獲美國慢跑鞋品牌Brooks訂單，今年開始出貨，明年將加入印尼廠半數產能，為重要成長引擎。
短期投機性資金持續鎖定生技產業，北極星藥業ＫＹ(6550)、合一(4743)等為指標，可利用技術面與籌碼面操作。網通與工業電腦過去受疫情干擾，然缺料、長短料今年逐漸淡化，出貨暢旺帶動業績向上，車用電子產業具趨勢性，零組件受惠新台幣貶值與政策，仍是人氣匯集之處。
