- 旭日東昇 此去還知苦相憶，歸時快馬亦須鞭
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美國七月ＣＰＩ年增幅從六月的九．一％高峰降到八．五％，剔除食物與能源價格的核心ＣＰＩ年增率則持穩於五．九％，顯示美國通膨終於趨緩，市場預期Fed態度轉鴿下，美股連續強攻，也帶領台股加權指數重返萬五大關。
諾貝爾經濟學獎得主克魯曼表示，通膨迅速下滑，並不足以構成Fed貨幣政策立場迅速「轉鴿」的條件；接著有三位Fed官員仍認為，目前就宣告戰勝通膨還言之過早，Fed今、明兩年的升息路徑不會動搖。
影響金融市場多空除了Fed態度是否轉寬鬆之外，其他現實的經濟環境確實也面臨不少負面隱憂，台灣及美國、中國、歐洲等各大經濟體都出現ＧＤＰ下修潮，其他尚有地緣政治風險如俄烏戰爭尚未結束之外，台海危機急遽升高，當然在指數短線反應通膨降溫急速拉升，個股也呈現輪動加速的漲勢。
指數短線急漲技術指標出現高檔過熱，擔心下半年經濟隱憂及地緣政治風險，個股多頭也快馬加鞭。
在宋．王安石〈送純甫如江南〉詩：「此去還知苦相憶；歸時快馬亦須鞭。」目前指數仍在空頭架構中，上半年跌勢慘痛印記仍在內心出處，留戀多頭的投資人，操作上切勿追高殺低。
經濟成長率下修潮未結束
目前市場資金仍十分謹慎，許多個股財報利多出來，出現反向走低，如關中(8941)、弘帆(8433)、大甲(2221)、謚源(2235)等，這對台股目前而言算是健康。
雖然指數站上萬五，許多個股反彈幅度也超過三○％甚至四○％，但大盤成交量依舊在二○○○∼二五○○億元低水準，顯然還有許多空手者場外觀戰，美股若續漲，台股就很容易軋空手。
短線台股隨美股上揚波動，但大家仍須保持風險意識，通膨雖然短暫降溫，但仍在高檔，八月以後ＣＰＩ走勢仍會對盤面造成明顯波動；且就經濟成長來看，美國ＧＤＰ第二季負成長○．九％；連一向樂觀的中國，第二季ＧＤＰ也僅○．四％，歐盟看起來也不妙，尤其歐盟的通膨比美國更嚴重。當全世界先進、大型經濟體全部都往下，一定會拖累全球經濟的成長。
自從俄烏戰爭爆發、通膨怪獸席捲全球，台灣也出現下修潮，台經院在七月底下修台灣今年經濟成長率預測值，較上一季預測的四．一％，下調至三．八一％。事實上，台灣各界紛紛下修ＧＤＰ，台經院的三．八一％，是其中最樂觀的，僅次於主計處公布的三．九一％，而下修潮恐怕還未結束。
至於產業面方面，最要避開的應該就是ＰＣ產業，Intel第二季財報獲利大幅衰退，為業界投下震撼彈。宏碁董事長陳俊聖直言，「現在不是看熱鬧的時候」，這是整個ＰＣ產業的黑天鵝，不是單一事件，面對整個生態系前景的改變，必須小心應對。
ＰＣ市場需求驟降的情況，對應Intel的獲利下滑、雙Ａ品牌第二季營運動能同降，及剛公布的七月營收亦皆有三∼四成以上的月減幅來看，市場法人對於原預期可作為下半年支撐的商用ＰＣ領域也出現雜音。PC/NB相關供應鏈族群及個股，宜先避開。
不過，隨著iPhone拉貨效應與車用晶片需求迫切助攻，七月進出口表現再創佳績，財政部八日公布七月出口規模為四三三．二億美元，創歷年單月次高(僅次於今年三月四三五億美元)，且是歷年最強七月紀錄，年增率為十四．二％，締造出口連二五紅，寫下近十年最長連紅紀錄，代表著有些產業從高峰衰退，也有些產業從谷底翻揚。
汽車市場亮眼
相對科技業面臨調整庫存的壓力，中國汽車包括新能源車市場是少數迎來產業成長曙光。
中汽協十一日發布七月中國大陸汽車產銷量分別為二四五．五萬輛與二四二萬輛、年增三一．五％及年增二九．七％，雖然當月產銷量低於六月，但為歷年同期最高值。
前七個月，汽車產銷分別完成一四五七．一萬輛和一四四七．七萬輛，產量年增○．八％，銷量年減二％。中汽協指出，去年八月晶片短缺嚴重影響行業，導致產銷量水平較低，因此今年一至八月有望實現產銷雙增長。
受到穩經濟系列政策、疫情解封、相關政策和地方促進汽車消費政策持續提振下，乘聯會也預測，基於目前中國大陸疫情控制日趨有序穩定，產能釋放順暢，各地生產恢復良好，八月乘用車生產能力較強，加上購置稅減半政策效力八月繼續體現，預計八月產銷年增率將實現高增長，有望實現「淡季不淡」。
八月汽車市場繼續保持穩定增長，特別是隨著九月汽車市場傳統黃金消費季的到來，乘用車產銷量有望快速增長，為全年穩增長提供有力支撐。
新能源汽車以及汽車出口也將會維持良好表現，尤其根據大陸乘聯會九日公布七月汽車產銷數據，其中新能源車銷量年增近一．二倍，繼續維持較高增長。該機構並依據當月批發量，上調全年新能源車銷量至六○○萬輛，較上年成長一．四五倍，較原本預期多五○萬輛。
看好中國新能源車產業的發展，ＭＳＣＩ公布了最新的指數季度調整結果，涉及的指數包括ＭＳＣＩ全球標準指數、ＭＳＣＩ中國Ａ股在岸指數、ＭＳＣＩ中國全股票指數等，有關調整將於今年九月一日生效。
其中，最受關注的ＭＳＣＩ中國指數在本次調整中新納入了七檔中國股票，剔除二檔。新增七檔標的，分別是同仁堂(600085.SH)、招商輪船(601872.SH)、派能科技(688063.SH)、鹽湖股份(000792.SZ)、天齊鋰業(002466.SZ)、云天化(600096.SH)、藏格礦業(000408.SZ)。
從行業來看，此次新能源產業鏈標的被調入居多，鹽湖股份、天齊鋰業、藏格礦業均為鹽湖提鋰概念龍頭，派能科技則是中國儲能電池系統提供商龍頭，作為磷化工巨頭的雲天化，亦被視作鋰電材料的優質供應商。
全球前五大車用半導體暨車用影像感測器龍頭廠安森美半導體(Onsemi; NASDAQ：ON)近期股價大漲創新高，是今年少數半導體股股價逆勢走強的公司。
目前安森美在車用CIS(COMS影像感測器)市占率高達六成，位居龍頭地位，並將部分訂單委由同欣電(6271)、京元電(2449)、精材(3374)等進行後段封測，安森美同時也是全球功率半導體三哥，封測相關協力廠商則有捷敏ＫＹ(6525)、順德(2351)、界霖(5285)等。
台股中連結到與大陸車市、新能源車有關的汽車零組件股包括江興鍛(4528)、江申(1525)、胡連(6279)、同致(3552)、廣華ＫＹ(1338)、英利ＫＹ(2239)、精確(3162)等。
日股崛起看到的台股希望
日股率先突破站穩年線，今年日本首富排行也做些微的調整，日本首富換人當，過去十年來由迅銷集團董事長柳井正與軟體銀行董事長孫正義輪流當，但二一年底日本感測器廠大廠「基恩斯(Keyence)股價代號6861.JP」創辦人瀧崎武光(Takemitsu Takizaki)剛擠下日本平價服飾牌Uniqlo的母公司迅銷(Fast Retailing)(股票代號9983.JP)創辦人柳井正，登上了日本富豪榜的榜首。
今年在通膨隱憂下，平價服飾及廉價商品崛起，柳井正再度重新取得日本首富榜首，儘管如此，排名第二的瀧崎武光財富與柳井正也只差了四億美元。
日本平價服飾牌Uniqlo連結到美國的廉價商品Dollar Tree股價創新高，台灣廉價概念的弘帆(8433)填息後也創近五年新高，這是高通膨下的受惠族群。
日圓今年大幅貶值，對日本的外銷產業帶來競爭優勢，尤其自動化設備更是其強項。
瀧崎武光是自動化關鍵零組件大廠基恩斯的創辦人，軟體銀行是日本一家電訊業與媒體業的控股公司，迅銷集團則是服飾零售控股集團，瀧崎武光的崛起與基恩斯股價的大漲，意味著自動化趨勢的到來與背後高達七．五兆台幣自動化的龐大商機。
基恩斯主要是製造銷售自動化傳感器、視覺系統、掃碼器、雷射打標機、測量儀器、數字顯微鏡等工廠自動化領域。
在各國陸續走出疫情陰霾之後，全球企業也陸續重啟資本支出計畫，ＩＰＣ族群接單同步暢旺，如研華(2395)、樺漢(6414)、融程電(3416)、維田(6570)、艾訊(3088)等廠對第四季、明年營運都持樂觀看法。
維田搶攻自動化商機
佳世達(2352)及友通(2397)轉投資的維田產品應用橫跨交通、環境監控、醫療、車載、防爆及工廠自動化等領域，全球經濟活動陸續解封，整體製造業穩健擴張，維田營運快速攀升。
維田第二季受惠訂單及出貨力道強勁，推升今年第二季營收二．五億元、淨利○．三億元，年增率分別為十七．二％與三○．一％，ＥＰＳ一．○四元，均創下歷年同期新高表現。上半年ＥＰＳ一．八七元，同樣寫下歷年同期新高紀錄。
因應智慧醫療趨勢，維田目前已正式取得ISO-13485的安規認證，並率先推出「視覺分析智能醫療一站式解決方案」，將一口氣發表主機、Panel PC、顯示器等系列產品，此系統能藉由ＡＩ輔助分析醫學影像(如Ｘ光片等)，大幅提升影像辨識及判斷效率，能有效協助醫生快速判讀影像，快速制定正確有效的治療方案，以及進行數據分析等，更能有效減少、甚至避免醫療中的許多差錯，從而提高工作效率，改善醫療服務質量。目前智慧醫療新品已正式發表上市，預計第四季首批訂單將能出貨，公司也計畫未來持續推出醫療新品進攻歐盟市場，全面搶占智慧醫療市場。
維田計畫未來持續推出醫療新品進攻歐盟市場，下半年可望再陸續取得軌道交通與車載專案新客戶，此外疫情加速工業四．○與AIoT快速整合，製造業紛紛邁向智慧工廠數位轉型，以強化競爭力與彌補人力缺口，尤其美、歐等國的新基建需求較以往更為強勁，而維田工業電腦具有因有防鏽、防塵、防水等特殊功能，並具有專為嚴苛環境應用之強固結構設計，廣受製造業客戶好評，目前在手訂單除了美國專案客戶拉貨動能增加外，下半年可望再陸續取得軌道交通與車載專案新客戶，預期營運動能將持續走高。
大部分的ＩＰＣ廠皆已大漲反應後，維田股價剛突破年線轉強，後續值得追蹤。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤中或盤後之個股分析)
