- 台灣又被推上國際舞台 股市若拉回，又將是另一次買點
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現在國際政治人物出訪，會令全球媒體關注，只有去兩個地方，一個是烏克蘭的基輔，另一個就是台北。也許這一次美國眾議院議長裴洛西來台，引起全世界的矚目，可以預期未來到台灣訪問的國際政治人物，將愈來愈多；至於對岸的恐嚇，只能說「邊際效應」將遞減！對股市的影響也會逐漸降低。
一如台積電(2330)董事長劉德音所言，假若中國攻擊台灣，將嚴重破壞世界的秩序，現在的台灣、中國，已經不一樣了。
簡單來說，中國早已不是一窮二白，戰爭對中國而言，受傷害的程度早已超過我們所能想像，所以戰爭的代價才是真正的重點。
對美國而言，自一九七九年與中國建交之後，便一路扶植中國的經濟發展。可以發現自一九七九年鄧小平推動的「改革開放」之後，中國每一年吸收了美國經濟養分，甚至二○○一年在美國的協助之下，加入ＷＴＯ，令中國經濟扶搖而上，壯大成為全球第二大經濟體。
美國以半導體對抗中國
原本美國期待隨著中國經濟不斷發展，政治也將逐漸走向民主，不料這些年中國的政治不斷倒退，走向更獨裁專制，成為全球最大的不安定因素，不斷想要併吞台灣，這嚴重破壞社會秩序。
一直到二○一八年，美國開始認真面對中國的威脅，從貿易戰開始，一路升高衝突，進而到美中的對抗。
而在此時，台灣半導體產業開始發展，成為全球最重要的生產基地，令全球更看重台灣。所以，可以看到美國重新回頭加持台灣，除了通過各項友台的政策，美國的重要政治人物也陸續來到台灣，這是國際大趨勢的轉變，也造就近兩、三年以來，即便是全球受疫情所困，但台灣經濟反而逆勢而上、一枝獨秀之故。
目前可以進一步關注幾件事情的發展，首先美國通過所謂的晶片法案，除了動用資金支持半導體業者到美國投資，其對象當然是台灣及南韓。
再者，美國要持續、甚至擴大規模限制或壓縮中國半導體產業的發展，過去只針對先進製程，現在擴大到成熟製程。
為什麼美國會以半導體來對付中國？道理很簡單，因為現代的軍工最重要的關鍵就在半導體，如果可以限縮中國半導體的發展，未來中國在軍工、武器的發展上將受到限制，這是非常重要的戰略目的。
鴻海投資紫光複雜性高
可以進一步來推測，未來美國也限制成熟製程的設備到中國去，那麼中國是不是也可以換一個角度，利用別的身分在市場採購半導體產品，回到中國之後，再運用到其他軍工武器上？
因此，下一個階段一定要注意，有哪些ＩＣ設計公司具有中資背景，一旦被美國發現，恐怕會被制裁，投資的風險大增。
但就在美國晶片法案通過之前，鴻海集團將投資中國紫光集團，消息一出，不少專家分析鴻海投資紫光集團，即著眼在半導體產業上，對鴻海跨入電動車領域是有幫助。
但只要是牽扯到中國半導體產業，問題就更為複雜！面對美國剛通過晶片法案，鴻海集團卻要投資紫光集團，美國會怎麼想這件事？台灣的投審會會通過這項投資案嗎？
市場也分析，若鴻海集團真的投資紫光集團，是透過旗下在中國Ａ股掛牌的工業富聯(601138.SH)來進行。
問題來了，一旦出現台灣投審會不通過鴻海集團對紫光的投資案，相對地，中國方面卻積極推動工業富聯入股紫光，出現這種情況時，鴻海集團怎麼因應？畢竟工業富聯是鴻海的子公司。
也不要忘了，工業富聯是在中國股市掛牌，就法律層面而言，是中國企業，監管單位也是中國政府，鴻海集團要如何面對？
惟就大局來看，美國已正式對中國以半導體做為對抗的最重要武器，這意味著台灣的重要性進一步提高。
也許在未來一段時間，中國會拿台灣「出氣」，但這對台灣長期的發展不會有太大的影響。
台積電持續護國中
所以，台積電(2330)的優勢仍會持續幾年，最近可以看到一個非常特別的現象，那就是ＡＭＤ的市值居然可以超過英特爾，截至上周的計算，ＡＭＤ的市值為一六○九億美元，而英特爾的市值已降至一四七八億美元。雖然過去半年，不論ＡＭＤ或者是英特爾，股價都有一定的跌幅，但英特爾股價跌幅更深，使得ＡＭＤ的市值得以超越英特爾。
長期以來，尤其ＮＢ、ＰＣ的世界，ＡＭＤ一直不是英特爾的對手，幾年前ＡＭＤ將晶圓廠切割出售，就是現在的格芯。此後，產品交由台積電代工生產，隨著台積電的製程不斷領先，英特爾反而出現停滯，終令ＡＭＤ可以超車英特爾。所以ＡＭＤ背後最大功臣，其實就是台積電。
現在不論是英特爾或者是南韓三星，雖然也積極追趕之中。但不要忘了，現在台積電市值還有四千多億美元；南韓三星大約是二千多億美元，英特爾更剩下一千四百多億美元。下一個階段，不論是台積電、三星或是英特爾，必須不斷投資，才能往先進製程推進。
ＡＭＤ市值超越英特爾
以台積電為例，一年的資本支出就高達四○○億美元，可以試算一下，市值四千多億美元的台積電，一年要負擔四百多億美元的資本支出，大概是市值的十分之一；相同地，若三星或英特爾想追上台積電，每一年的資本支出至少也要與台積電同一水準，也要四百億美元，但三星市值只有台積電的一半，更何況三星又不是單純晶圓代工廠，又有其他業務項目，但單就晶圓代工業務上，資本支出可否長期與台積電等量齊觀？
再看到英特爾市值只剩下一千四百多億美元，至少要拿出市值近三分之一的金額進行資本支出，這個壓力可不輕！
所以，只要台積電的製程不斷向前推進，市值的優勢可以持續下去，價值會愈明顯。假若未來，中國真的找台灣「出氣」，造成台積電股價下跌，那時，將是台積電又一次好的介入點。
其實在這一段時間，台積電自四三三元的低價，反彈至五○○元上下，恰好接近季線。而在此時，所謂台積電相關供應鏈也出現迅速彈升，包括：家登(3680)、創意(3443)、精材(3374)等，也看到了測試股強力表態，尤其是穎崴(6515)、精測(6510)等。
其中，家登上半年營收為二○．九一億元，成長六七．五％，短線上，股價已先向年線接觸中，如果可以重新攻過年線，就有利趨勢轉為多頭。
至於穎崴過去半年以來，股價大概就在三○○∼四五○元之間來回，但可以看到第一季稅後純益為一．一九億元，較去年同期成長一六二％，ＥＰＳ為三．四八元；營收又由第一季的八億元，增至十．五七億元，不僅比第一季成長三一％以上，也較去年同期成長六四．七％，意味著業績進入另一段上升的型態，股價再度逼近四○○元之後，若可以重新站穩各條均線以上，不排除股價有再向上的可能。
持續關注半年報
另外，過去一年多以來，股價自一○一○元回跌的精測，一度跌到三六四．五元之後，開始明顯反彈而上，不僅已突破季線，也攻抵四六○元左右，對照五、六月份營收回升至四億元以上，也較去年明顯成長之下，不排除有持續反彈的空間。
再者，在八月份之後，七月份營收以及上半年財報也將陸續公布。
至於一再提到的航太及軍工股，可以預見的未來，在疫情後的解封之下，航太產業自谷底回升，而軍工的需求也與日俱增。
短線上，漢翔(2634)及駐龍(4572)重新進入調整，接下來可以注意七月份營收以及上半年財報。按理，上半年財報應有不錯的成績出現，重新調整之後，仍將伺機而動。
至於全訊(5222)，型態上底部已逐漸形成，如今也重新回到季線之上，第一季獲利表現並不好，但第二季之後開始急起直追，單季營收為二．八一億元，比去年同期成長二三．七％，而六月份營收也跳升至一．二四億元，不僅較去年同期成長六一．七％，也創下歷史新高紀錄。而且全訊的擴產已完成，預計第三季正式加入營運，所以技術面上，底部型態趨於完整，反攻力量也在增強之中。
