• 充電樁股營運即將火力全開  電動車順暢上路的關鍵基礎建設
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作者:林麗雪     文章出處:先探雜誌   2204期      出刊區間:2022/07/15~2022/07/21

全球電動車款精銳盡出,但過高的車樁比引爆用路者的充電焦慮,各國加速充電樁建置,台達電、信邦、良維、中探針等供應鏈迎商機,下半年業績加速爆發。


全球電動車款如火如荼推出,各品牌電動車銷售加速上路,但充電站的不夠普及,造成消費大眾的里程焦慮及充電焦慮,成為各國積極推動電動車政策下,迫切要解決的最大課題。全球實現淨零排放的大架構下,未來五到十年充電站及充電樁亦將出現數十倍的成長,將成為繼電動車、電池之後,另一業績將高仰角爆發的族群。



充電焦慮亟待解決



充電站及充電樁,是電動車順暢上路的最重要基礎建設,據估算,今、明年全球電動車滲透率就可拉升至二位數的水準,在二○二四年甚至將上看二成,也就是全球每五台車就有一台是電動車,電動車滲透率正隨著電池續航里程大幅提高,已加速取得駕駛者的青睞。

然根據世界經濟論壇資料顯示,電動車銷售快速成長,但各國電動車充電樁卻遠遠跟不上電動車的銷量。美國在二○二○年的車樁比為十六.四比一;歐盟為八.五比一;建置較積極的中國車樁比則為六.八比一,都離標準配套的二比一有很大的差距,在在顯示各國在充電樁的建置量都有待提升,進而解決電動車銷售後的充電焦慮。

但充電樁作為電動車補足電能的必要裝置,雖然需求殷切,仍需政策由上而下一以貫之方能收成效,也因此,近來歐美中各國均將充電站及充電樁的安裝數量目標明訂。

其中,美國預計在二○三○年前投資七五億美元廣設五十萬座充電站及五○○萬根充電樁;歐盟則更加積極,預計在二○三○年建置三五○萬座公共充電站,並在二○五○年興建逾一六○○萬座的充電站;電動車銷售量快速攀升的中國,則依照電動車與充電樁比一比一的目標規劃建置,預計至二○三○年仍短缺六千萬根的充電樁。

總體來看,若以IEA預估自二○二一∼三○年全球充電樁建置量可達一.五億座來看,未來十年充電樁產業的年複合成長率可望高達三成,成長力道將不容小覷,已跨入相關商機的廠商,從台達電(2308)、健和興(3003)、信邦(3023)等廠上半年的營運表現,都可以看到充電樁、充電槍訂單帶來的爆發力,下半年相關商機才要加速爆發的良維(6290)、中探針(6217)等利基小廠,有望跟進成為族群下半年的投資奇兵。



充電樁年成長率逾三成



在充電站或充電樁領域,國內最具代表性的廠家自然非台達電莫屬,其在電動車產業耕耘已超過十年,在交流充電樁、直流充電樁的規格相當齊全,並是少數在電動車產品上已累積相當的安全性及可靠度經驗的廠商,其充電樁已獲得特斯拉、BMW、泰國三菱汽車、菲律賓Jaguar Land Rover等公司採用,今年台達電充電樁營收占比雖仍低於五%,但隨著業務快速擴展,公司樂見未來幾年充電樁都將以五成的幅度快速成長,加上其在伺服器、工業自動化、儲能等利基應用都已開花結果,是科技股處於熊市下跌風暴之餘,業績相對耐震的龍頭廠。

至於充電槍市場,台廠經多年耕耘也逐漸冒出頭,不少廠商並已有實績貢獻。像信邦的電動車充電槍已通過美國、中國、歐洲認證,且是充電樁營運龍頭ChargePoint充電槍槍頭及線束供應商,隨著ChargePoint展望今年營收將大幅成長八成至一倍以上,可望帶動相關供應鏈跟著注入業績強心針。

老牌電源線束廠良維亦是近年打入ChargePoint的供應商代表,過往都以3C、筆電電源傳輸線為主的良維,二○一八年在蘋果訂單上吃了大虧,良維開始尋求轉型,鎖定高毛利率的雲端伺服器及車用兩大利基領域深耕,今年均逐漸見到成效,除了在雲端伺服器已取得亞馬遜資料中心訂單外,耕耘六年打進充電樁客戶ChargePoint,也將自下半年開始放量出貨,據了解,目前良維已與五、六家電動車廠合作,相關安規認證亦已於五月以前完成,下半年良維在充電槍電源線的出貨量可望加速成長,兩大利基應用領域營收占比可望一舉推升至二成以上。



良維、中探針訂單入袋



值得一提的是,受到銅價大漲墊高成本影響,良維去年單季營益率從過往的二位數縮水至僅個位數,致去年獲利下滑至三年低點,營運轉型的成果無法獲得彰顯,近期隨著國際銅價自每噸一萬美元的價位下跌至七五○○美元之下,原料成本壓力大降,加上台幣貶值有利匯兌收益,良維單季獲利可望大大擺脫去年下半年的低谷,並重啟成長,法人預估,良維今年每股盈餘將上看五元,目前股價亦進可攻退可守。

今年上半年兩度營收創新高的中探針,受益於蘋果全系列MacBook筆電全部改成MagSafe,其磁吸針大量出貨挹注,中探針第二季營收寫下九.二九億元的歷史新高,第二季獲利亦有望創下歷史新高紀錄,全年每股盈餘將坐四望五,較往年獲利大躍進。

然蘋果的訂單只是中探針今年營運的基本盤而已,下半年營運最大的亮點為新能源事業將開始貢獻營收。中探針自二○一五年就開始與Gogoro針對電動機車內的電池連接器、充電槍及充電插槽等充電端子合作,在電動車相關充電針製造已有相當的經驗,今年訂單版圖將擴增至電動自行車及電動車領域,除了已打進美系電動車大廠及韓系汽車大廠供應鏈外,電動自行車並已通過電池模組廠AES-KY(6781)認證,第三季末至第四季將開始放量出貨,公司近期將辦理現增,並進行近年罕見的大擴產動作,中長期營運動能亦可望不看淡。

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