- 國安護盤生醫如虎添翼 生技展為新藥添題材
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時序進入下半年，面對全球更嚴峻的通膨壓力，大盤在跌破一萬四千點整數關卡後，國安基金跳出來進場護盤，指數立馬重返萬四，而生醫產業前有疫情題材持續，後有較不受景氣影響等利基，加上六月營收公告後，上半年營收底定，第二季較第一季成長甚至還較去年同期累計成長股，是你該留意的口袋名單；本月底生技展效益，新藥股、高階植入式醫材絕對還會持續活躍。
QoQ、YoY同時大增股受青睞
先從營收基本面談起，第二季相較第一季成長、上半年又較去年同期成長的個股，就獲利業績面來說，很有機會是成長的格局，也就是至少上半年業績已經有了底氣，從這些個股(詳見圖表)中前三名分別是：合一(4743)、藥華藥(6446)、國光生(4142)季成長及年成長均達數倍之譜，除了藥華藥今年業績的大成長還無法確定能否虧轉盈，不過ＰＶ新藥的美國市場銷售，幾乎每個月都有雙位數的成長，對公司長期的營運獲利只是早晚的問題，且對於原發性血小板增多症(ＥＴ)的三期臨床試驗將於今底完成收案，明年很有機會完成Ropeg第二項適應症的新藥申請，對長期營運業績是加分中的加分。
合一第一季因認列轉投資評價利益獲利三．八九億元，第二季則認列授權的抗體新藥FB825高達三三六○萬美元的里程碑金，即便第一季的轉投資評價利益因為盤勢重挫可能回沖部分，但是授權金的收益仍將使上半年交出相對過去亮麗成績單。
至於國光生，上半年除了外銷東歐流感原液訂單以及中國訂單大幅成長外，關鍵是充填二線取得歐盟認證、生產排程優化，外銷訂單提前出貨所致，上半年營收年成長五．一倍；展望下半年，進入流感疫苗等產品出貨旺季，預期營收仍將持續上揚，加上國光生過往在國際市場拓展、產線擴充、國際認證及製程優化等方面的努力，將讓未來營運更樂觀。
杏昌(1788)仍然是最推薦的攻防戰略股，無論景氣如何變動，業績就是靚，上半年營收年成長近五成，去年ＥＰＳ八．七一元，今年首季已達二．二七元，第二季營收又較第一季成長七九％，上半年ＥＰＳ恐怕超過五．五元，今年業績預料將再創新高，挑戰九元以上。
高階醫材中人工泡沫腦膜的台生材(6649)，第二季營收創下單季歷史新高紀錄，有機會跨越損平點，一旦跨過損平，未來獲利可期待，加上由於該醫材陸續獲多國認證，可從每個月的營收數字來觀察長期發展。其他如骨科複合性醫材的博晟生醫(6733)、脊椎相關植入物的台微醫(6767)也都已經具備準跨越損平點的高階醫材股，尤其博晟已於六月與海南穎奕幹細胞生技公司簽訂經銷合約，正式進軍中國市場，加上陸續朝東南亞各國提出取證申請，可留意。
此外，過去兩年受到疫情影響，部分國際代理業務受衝擊的友華(4120)，近來積極落實集團的專業分工及資源整合，將處方醫學營業二部讓與轉投資的友霖(4166)，並透過共同研發或取得代理權方式引進國際市場多項藥物，包括減重口服藥、成人思覺失調症長效針劑等，日前拿到專注於ＡＤＣ藥物研發的瓴路愛迪思生技公司旗下的全球第一且是唯一靶向CD19的ADC藥物Loncastuximab tesirine，治療難治型大Ｂ細胞淋巴瘤的獨家代理權；使得旗下癌症事業現有產品線含括非小細胞肺癌、乳癌及攝護腺癌等藥物，與國際藥廠合作的口腔癌新藥也已完成跨國三期臨床試驗，目前等待結果公布，營運重回成長軌跡。
新藥題材在生技展的加持下將更豐富，醣聯(4168)正在美國進行一期臨床試驗的First-in-class抗癌新藥GNX102，歷經三年審核與答辯，近日正式收到美國專利商標局(USPTO)專利核准通知，是開啟全球藥品市場布局重要里程碑；GNX102是可結合至癌細胞一類異常的醣分子，進而抑制腫瘤生長的抗癌機轉，在臨床前研究的小鼠模型裡展現良好的腫瘤抑制能力，且具有治療大腸癌、胃癌、肺癌…在內的十三種實體腫瘤，未來市場潛力龐大。
醣聯新藥題材添想像空間
興櫃的巨生醫(6827)日前宣布與中化(1701)集團共同與蘇州瑋琪生技公司三方合資成立吸入劑型公司Trium，三方持股分別是三○％、四○％、三○％，成立Trium的主因是近年來各藥廠尋找非侵入性投藥途徑(如：鼻腔或肺部)，提升病人服藥的便利性與舒適度，並增加主成分的身體可利用率，成為當前製劑開發的熱門領域。而此次合作，巨生醫將以改良藥物傳輸技術的新劑型新藥的專長優勢，透過奈米平台技術開發各種吸入製劑藥物劑型，規劃執行相關動物實驗與人體臨床試驗；中化則以擁有的ＧＭＰ藥廠與海內外銷售通路，負責未來臨床試驗所需藥品之量產、製備與上市後行銷；而瑋琪是中國霧化醫材公司，除了提供吸入劑型所需的器械，也提供吸入劑型藥物開發所需的技術資訊。
去年底與南亞(1303)策略授權合作減白過濾器技術專案的普瑞博(6847)，雙方合作建置的台灣首座血袋廠，近期順利完成減白過濾器系列產品技術文件轉移，普瑞博於第二季認列第一期權利金，加上該產品關鍵材料「雙離子ZW-03抗沾黏高分子」也於今年元月與台塑(1301)簽訂授權，首筆授權金也已於第一季入帳，使得上半年營收年增五七七％，目前專案正加速執行中，預計最快明年底產品取證量產，搶攻全球二七七億元血庫市場。由於普瑞博開發的白血球減除過濾器是全球第四家成功上市的產品，加上減除白血球血品已是國際趨勢，如今與台塑、南亞的合作成為國內唯一血袋自製廠，根據該授權協議，除台塑企業各公司外，普瑞博是台灣唯一經銷商，相關產品投產後將成為公司未來主要成長動能之一。
