- 生醫續演強勢避險行情─認識興櫃新兵
 |
從近期三大法人買賣超個股可以看出，生醫族群持續扮演強勢避險行情，不管是題材、業績、還是股東會，一旦有訊息，股價順勢埋單，成交量能也不斷放大，櫃買生技指數有挑戰前波高點一九八．三點企圖；隨著生醫兆元產業亮點的逐步放大效益，新股登錄興櫃的動作也益趨積極，近期即有安美得(7575)、全福生技(6885)、浩宇生醫(6872)登錄興櫃，各有各的利基，可提前進行了解布局。
法人買超格局持續放大
先從族群近期的強勢股談起，尤其是益得(6461)，股價已創下三年半以來新高，達三一．二五元，這要往前追溯到今年四月公司發布的訊息，旗下兩項產品包括治療急性氣喘疾病定量吸入劑型產品SYN011，有機會在明(二○二三)年第一季申請美國認證，並完成美國授權；另一項氣喘控制用藥SYN010有機會在今年底取得台灣認證。且根據統計，二○三○年全球吸入劑市場將約一．五兆台幣，年複合成長率達約五％，其中，美國占最大市場份額。乍聽之下益得的未來發展頗具想像空間，然究細節，即便SYN011已完成人體藥物動力學試驗(ＰＫ)，目前正在進行藥物藥效學試驗(ＰＤ)，還需確認完成無誤後才能向美國申請認證，這段時間還至少要一、兩年；此外，益得旗下的吸入劑屬於學名藥，試驗完成後還需挑戰專利訴訟，雖然公司表示，將傾向可以分擔專利訴訟費用的授權夥伴洽談授權，以及在美國具備通路的業者，能否順利完成授權，這些都需要時間。不過股價本來就走在前面，只是距公司營運將成長的預期還有大段距離。
另一檔和康生(1783)由於旗下玻尿酸醫材陸續獲得國際市場上市許可，加上與大江(8436)策略合作的六三國通路運用，讓和康生的產品銷售見到成長動能；美時(1795)股價幾乎追上前波一五七．五元高點，關鍵因素除了戒癮用藥在美國市占持續提升、及韓國減肥用藥效益外，重磅血癌用藥更在歐洲成功布局十六個國家，都是今年營運成長動能；其他癌症用藥在國際市場策略合作夥伴的入局下，打造出跨國整合平台，加速產品的行銷策略及營運成長動能。
寶齡富錦(1760)繼快篩試劑題材之後，腎病新藥拿百磷在中國市場的合作夥伴山東威高努力下，下半年有機會送件申請藥證，最快明年上市貢獻業績；加上拿百磷在美國市場的銷售續創新高，五月即認列銷售分潤達一．二億元；中國市場則預計在威高洗腎相關用藥的霸主地位，有助寶齡富錦未來銷售分潤業績的續創新高。
原料藥的神隆(1789)，近期法人積極買進，主因是針劑廠繼通過ＴＦＤＡ查廠認證後，近期接受美ＦＤＡ查廠(有機會在今年完成)若順利通過，產品將可啟動生產、出貨，最快明年貢獻業績；此外，今年將取得六張中國學名藥原料藥藥證，其中，青光眼藥品進度較快，可望近期取得藥證，可續關注。
新股新亮點
回到新股，從事高階傷口敷料相關產品研發、製造、行銷及販售，同時亦代理銷售國內外具專利保護之創新藥品及高階醫材的安美得(7575)，擁有核心技術A+Gel醫療級水膠，目前旗下產品包括疤痕凝膠、高滲液敷料、水性傷口敷料及抗菌敷料等。此外，公司亦投入ＵＶ光聚合水凝膠技術，不僅能幫助傷口癒合，不沾黏特性也減輕更換時疼痛感，解決以往紗布與透氣膠帶的問題。再者，公司與財團法人研究機構簽約合作開發人體可吸收植入式醫療器材，針對特定手術術後恢復需求。公司過去五年營收及獲利均持續成長創新高，去年營收達五．五九億元，ＥＰＳ達二．四九元，是站在成長曲線上的高階醫材公司。
利用多胜技術平台(ＰＤＳＰP)衍生出BRM421(乾眼症藥物)、BRM423(嚴重角膜損傷藥物)、BRM424(神經營養性角膜炎藥物)及BRM521(退化性關節炎藥物)四個候選產品的全福生技(6885)，最受關注的是僅花費七年時間，將乾眼症新藥BRM421由基礎科學推進到二／三期臨床試驗完成，且將大中華區(中、港、澳)開發與商化權利授權中國遠大醫藥，並達到兩大發展里程碑，顯見ＰＤＳＰ胜平台的獨特優勢，若BRM421能順利獲准上市，很有機會成為乾眼症的一線用藥。由於３Ｃ產品的廣泛使用、長時間配戴隱形眼鏡、以及近視雷射手術越趨頻繁等因素，全球乾眼症人口急速上升，GlobalData預測，二○二八年全球乾眼症藥物市場規模將達約一一○億美元，一八∼二八年複合成長率達十．六％，全福未來發展令人期待。
另一家健亞(4130)轉投資的高階醫療產品研發公司浩宇生醫(6872)，擁有兩大核心技術平台「聚焦式超音波系統」及「治療導引追蹤系統」，打造出世界領先的NaviFUS系統，且開發出全球第一套專屬治療導引追蹤產品NAVIRFA，並相繼於日前通過台灣二級醫療器材販售許可，及美國510(k)上市前通知，營運正式進入回收期，可關注。
登錄戰略新板的台寶生醫(6892)係從事幹細胞新藥開發，技術源自陽明大學和臺北榮總共同開發的「低氧誘導異體骨髓間葉幹細胞培養技術」。以該技術培養的異體骨髓間葉幹細胞新藥Chondrochymal(適應症為治療膝部退化性關節炎)已進入二ｂ期臨床收案中；另一個以治療下肢缺血引發之困難傷口不癒合之幹細胞新藥Biochymal則已獲ＴＦＤＡ核准二ｂ期臨床試驗申請。公司短期目標以ＣＤＭＯ服務切入高階基因修飾細胞量產市場；長期則以切入各類間葉幹細胞(ＭＳＣ)新藥開發為目標，並於歐美取得上市核可。
