- 乖離過大 或帶來跌深反彈契機 指數破低 短線操作須量力而為
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後疫情時代加上俄烏戰爭、居高不下的通膨，成為全球經濟復甦頭號大敵，尤其馬首是瞻的美國聯準會，最新決議上調通膨率預估，而下調經濟成長率，持續積極採取貨幣緊縮政策，為一九九四年以來首次升息三碼，基準利率提升至一．五∼一．七五％，且七月恐將再升息二∼三碼，使得金融市場出現劇烈調整。
中國股市先跌先反彈
國際油價位處相對高檔，為通膨趨勢最重要指標，聯準會採貨幣緊縮政策，升息、縮表急急如律令，主要是從需求面著手，利率向上帶動資金回流，使得美元持續走揚，美元指數最高衝上一○五．七八八，全球多數國家貨幣則走貶；此外，美國公債二年期以上殖利率已全面超過三％，科技類股表現仍相對疲弱。
收資金、擠泡沫、去槓桿，股匯債市同步出現修正，大傷害在虛擬貨幣與非同質化代幣(ＮＦＴ)，透過資金堆疊的商品，近期價格大逃殺甚至一夕消失殆盡，除了巴菲特多次唱衰之外，近期比爾蓋茲更是再度批評，ＮＦＴ等加密資產是基於最大笨蛋理論的騙局，我國央行也示警，並不適合作為一般大眾的投資標的。
美股以道瓊指數跌幅相對為輕，不過也已逼近兩成，近期跌破三○○○○點整數關卡，S&P 500最大跌幅達二四．五％、Nasdaq三四．八％，費城半導體最重近三八％，四大指數均線皆已呈現空頭排列，雖然短線上難有實質性的利多加持，不過恐慌與貪婪指數落入極度恐慌等級，跌深過後或有反彈機會。
留意到近期原本弱勢的中國股市，近期技術面出現先跌、先反彈的情況，上證指數反彈逾十五％，深圳綜合更達二五％，港股則是二○○○○點失而復得的震盪打底，維持寬鬆政策的日本，匯率來到一三六兌一美元，不過股市跌幅低於兩成，韓股則是自高點下跌近千點、逼近三成，仍屬弱勢。
台灣加權指數跌幅略高於日股，下方雖有去年低點與一五○○○點的整數關卡，不過並不代表就是有效支撐，近期是股東會旺季，然而不少產業傳出對下半年景氣轉趨保守的雜音，而除權息旺季即將展開，僅少數個股完成填權息，甚至遭棄息之後又再次向下修正，符合過往熊市填權息比率偏低的歷史軌跡。
融資減幅略高於指數跌幅
加權指數五月在新台幣匯率短暫回升，外資賣超降至僅三七億元，出現修正後的反彈，不過六月起新台幣再次轉貶，外資賣超擴大、至六月二十二日逾一八○○億元，上半年整體已達九○○○億元，而今年至六月二十一日，融資餘額減少六二九．九四億元、二二．三二％，近期有明顯加速跡象，目前減幅已略微高於今年指數跌幅。
加權指數的融資維持率一度降至一四四．九八％，為疫情爆發過後的低點，與年線乖離則擴大至約九．二％，而在櫃檯指數方面，高點至今最大跌幅二一．三九％，融資維持率最低一四六．九一％，同樣也是疫後低點，與年線乖離十．四％。歷經連續性下跌、籌碼清洗過後，極短線或有反彈，然反彈並非回升。
近一周融資減少較多的個股，以長榮(2603)近五萬張居首，在拜登簽署兩黨背書的運輸法案，貨櫃航運巨擘馬士基指出，雖然全球化未瓦解，貿易長期持續看好，不過產業景氣反轉將會來得又快又急，最快八月就可能出現，加上長約可能鬆動等多項利空，台灣三雄股價走跌，陽明(2609)、萬海(2615)融資也同步走低。
低本益比、高殖利率的貨櫃股走弱，連帶壓抑傳產類股表現，其中原物料除油價外報價多向下滑落。越南河靜鋼廠調降八月盤價八∼十一％，國內龍頭中鋼(2609)七月盤價平均降幅二．二三％，反應國際行情走弱與低價進口擾市等因素，鋼鐵族群近期股價走跌，如中鴻(2014)、燁輝(2023)等融資續減。
科技類股方面，面板群創(3481)與友達(2409)、晶圓代工聯電(2303)，融資減少張數較多，面板產業價格直直落，還傳出三星手上有長達十六周的面板庫存，短期內恐難好轉，晶圓代工較大問題在成熟製程，預期終端市場轉弱，同樣也有庫存問題，雖然手握長單，不過美系外資調降目標價與評等。
對於具有基本面的正規軍來說，融資減少相對有助於清理籌碼，尤其六月二十日單日大減近九○億元，四個交易日減少約二一二億元，若無新利空干擾，搭配短線跌幅較深，或將有利於跌深、乖離過大的反彈走勢，不過相對的，如果是依靠題材與籌碼的個股，融資可能是主力的進出足跡，退潮就必須小心。
跌深或有技術性反彈
本波與疫情爆發後其餘修正走勢最大不同點，在於急跌與緩跌，急跌多肇因於事件影響，成交量能放大就容易加速趕底，不過回升的速度也快，且還具有過高的能力，然而今年來的修正偏向緩跌，類似溫水煮青蛙，由於獲利與配息金額雙雙創下史上最佳，低本益比與高殖利率的心理因素，易影響操作紀律。
受貨櫃三雄急跌影響，包含散裝航運、承攬業等股價都出現一波修正，且包含台驊(2636)、中菲行(5609)、慧洋ＫＹ(2637)，除息之前雖屬相對抗跌，不過除息之後跌勢卻相當明顯，近期也都累積了一定跌幅，若貨櫃三雄出現跌深過後的反彈，則整體組群將有跟著彈升的機會。
高效能運算推動晶片升級，刺激ＡＢＦ需求提升，欣興(3037)股東會表示，二○二五年前產能幾乎全滿，而供需缺口有稍微縮小，遭法人調降評等，近期股價加速修正，南電(8046)自高點腰斬、欣興約四成、景碩(3189)約四五％，融資下滑幅度雖尚未跟上，不過在股價跌深背景下，法人賣壓已漸減輕。
環球晶(6488)股東會表示，雖然通膨影響終端需求，小尺寸矽晶圓產能並未達到滿載，不過十二吋依舊滿載且需求健康，長約已看到二○二八年之後，台勝科(3532)則表示，第二季雖然消費性產品需求放緩，不過產能被車用、５Ｇ等需求取代，加上庫存偏低、需求依舊強勁，長約比重達到史上最高水準。
