諸多利空澆熄不了國人愛存股配息的熱情,高股息ETF及基金規模接連爆增,專家提醒,投資人要小心被高股息投資迷思給套牢!
台股企業獲利亮眼,加上高配息、存股投資觀念深植國人心中,過去一段時間,台股內資澎湃,並成為台股最強資金動能,一路上演內資大槓外資的投資戲碼。不過,近期股災,偏好高配息存股族,暫時必須面對資本利得的虧損外,今年以來進場存股的投資人,更要有拉長時間才能回本的投資準備,至於尚未投入的資金部位,則建議要參與存股配息的投資人,在近期股災、市場大幅波動之際,更要慎選進場時間點。
高股息基金規模暴風成長
國人有多愛高配息及存股?從國內投信基金及ETF的申購數字就可以窺知一二。三月份全球股市面臨俄烏戰爭及美國聯準會升息縮表出現大震盪,但根據證交所統計,三月份國人錢進ETF定期定額投資的人氣仍然爆棚,三月底定期存股總額增加至六五.一八億元、單月就大幅成長七四%,不僅再寫歷史新高,更是二○一七年一月開始實施定期定額存股以來的最大量與最高單月增幅。
被號稱為「國民ETF」的0050(元大台灣50)、0056(元大高股息),三月定期定額戶數新增三.七萬與二.七萬,累積定期定額戶數分別高達十五萬與十二萬,且根據集保結算所的統計,國內ETF總受益人數,在三月正式突破四百萬人,其中,這兩檔訴求投資績優權值股及高股息的ETF,受益人數就高達百萬人,兩檔ETF更在這短短的二、三年間,規模暴風成長,0050至三月底的總規模已達到二一七○億元,0056總規模則逼近一二○○億元,分別較一年前的一三七一億元及七一八億元,大幅成長五八%及六五%。
除了這二檔國內掛牌最久的台股市值型、高股息型ETF規模大幅成長外,新發行且訴求高股息的ETF,往往也都能大賣,像二○二○年七月發行的國泰永續高股息ETF(00878),成立短短不過二年的時間,規模已成長至五七七億元;去年成立的富邦特選高股息ETF(00900),成立不過四個月,基金規模已近三百億元,定期定額存股風潮方興未艾,緊接著永豐投信亦將在五月九日募集永豐台灣優選入息存股ETF,將鎖定獲利及配息穩定的金融及傳產股,亦是看準了國人愛高配息及存股的理財需求。
國內投資人金援投信銀彈
ETF的交易成本及管理費低,加上波動度低,在零利率的環境下,自然吸引相對穩健保守的投資人;另一方面,投資屬性偏向積極的國人,自農曆年後,似乎亦不受俄烏戰爭及國際金融動盪的風險影響,根據投信投顧公會最新公布的三月份基金規模數據顯示,國內投資人的資產配置不僅積極由債轉股,甚至這一波大跌修正以來,愈跌愈買,成了投信買進台股的最大銀彈來源。
根據投信投顧公會三月份公布的數據顯示,三月份台股主、被動基金規模合計衝高到超過一.一兆元,而自二○○八年以來,一直是國人最愛的非投資等級債券基金類別,在去年十二月正式為台股主被動基金超越,三月份規模已從高峰時期上兆元的水準,縮小至八七○○億元,國人資產配置明顯由債挪移到股,「錢」進台股的信心亦爆棚。
國內投資人積極投入主被動基金的資金推波助瀾下,造成過去一段時間,外資大撤退、但投信仍銀彈充足的向台股挺進的一消一長狀況,甚至,由於過去三年被動式ETF的快速成長,ETF的成分股變動,也動輒影響個股股價的劇烈波動。
投資高股息亦要慎選進場點
就以標榜追蹤指數平均殖利率近一成的富邦特選高股息30(00900)來說,該檔ETF在四月一口氣將三○檔成分股汰換二○檔,在四月二十一日季度調整生效,因應該檔ETF成分股的增刪,加上該檔基金規模近三百億元,投信也跟著必須大動作換股,造成近期投信主要買賣超個股和該檔ETF的成分股增刪高度相關,新納入的成分股包括台化
(1326)、台塑
(1301)、國泰金
(2882)、富邦金
(2881)、聯發科
(2454)、華新
(1605)、瑞鼎
(3592)、臻鼎KY(4958)…等,這期間獲得投信的買盤支撐,被剔除的成分股包括慧洋KY(2637)、中鋼
(2002)、廣達
(2382)、萬海
(2615)、群創
(3481)、台積電
(2330)、大立光
(3008)、技嘉
(2376)…等,則接連幾天遭逢投信出脫持股賣壓,造成個股股價劇烈波動。
雖說像00900這樣大換成分股的情況不多見,也不常發生,但也不難窺見,法人的買賣超在全球被動式基金規模大幅成長之後,主動選股的功能已失真、並逐漸喪失參考價值,一旦碰上市場波動,追漲殺跌的力道也會相形劇烈。
過去幾個月,每每外資大賣,國內投資人以去年的獲利估算,發現台股的殖利率更吸引人了,就進場加碼投資,造成投信銀彈源源不絕,也形成過去一段時間外資大賣、投信大買的逆向走勢,有投信主管私下擔憂地說,「許多投資人這次恐怕會被高股息這個投資迷思給套牢很久!」畢竟,在俄烏戰爭、中國封城、消費緊縮的環境下,接下來企業恐要進入一段時間的獲利下修循環,想投資高股息的投資人,仍要慎選進場時間點,免得到最後賠了息還搭上不少的資本利得損失!