- 跟著內資腳步走！
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國際政經局持續動盪，俄烏戰爭打打停停，歹戲拖棚加深全球通膨衝擊；而美國Fed啟動升息循環後，全球金融市場波動開始加大，去年在國際間最強勢的新台幣最近甚至出現七連貶，創下近十六個月來新低走勢。
且在整體消費電子產業掀起連鎖效應，日經新聞更報導，受俄烏戰爭與通膨壓力影響，Apple將大砍iPhone 13、iPhone SE 3、AirPods等三大產品線訂單，雖未獲Apple證實，但法人認為，若消息為真，Apple將是首家在俄烏戰火與通膨因素籠罩下，大砍訂單的指標大廠，全球供應鏈都將受影響。
內資轉進興櫃躲避戰亂
台股權值王台積電(2330)、股王矽力ＫＹ(6415)悉數落難，全都跌落年線下，尤其權值王台積電的外資調節賣壓仍未解除，台股進入第二季，多頭的重責大任仍落在內資肩膀。本土投信創紀錄累積三六個交易日買超，第一季表現最好的類股都跟傳產有關，包括航空、鋼鐵、化工、能源等幾乎是內資的傑作，甚至被市場忽略的冷凍櫃市場─興櫃市場，許多個股因內資躲避外資戰火轉進而創造驚人的漲幅。
如果俄烏戰爭沒有結束、國際通膨沒有降溫、外資沒有轉匯入台灣，消費性電子產品的終端需求沒有增溫，那麼第二季指數空間也不會有太大期待，投資除了降低持股比重之外，似乎也唯有暫時跟著內資腳步走。
不畏外資賣超台股及匯出台灣，許多興櫃股都創造出驚人的漲幅，新藥研發的醣基(6586)今年從八三．五元漲到二四一．五元創新高，漲幅高達一八九．二％；軍工及風電運維船的龍德造船(6753)今年也從三一．一元一度上漲到七一．四元，漲幅達一二九．六％；伺服器導軌的南俊國際(6584)今年來漲幅也有四○％；航空股的台灣虎航(6757)表現也不差，顯示內資有轉進興櫃市場避險的跡象，尤其四月又是興櫃股票公布去年財報的密集揭露期，甚至部分興櫃公司也有轉上市櫃的規劃，興櫃股票只要出現人氣，往往都是大波段漲勢的開始。
本專欄二一七八、二一七九期在龍德三○∼三五元附近時曾連續介紹，有興趣讀者可自行翻閱，接下來我們追蹤一下新進展！
或許大家會覺得龍德前二月營收衰退表現不好，這是大家可能對於造船產業特性不了解，造船業採取完工比例法入漲，與營造業比較類似，所以不能單看一個月或一季營收，最好拿年度來比較。
國防部推動「國防自主」政策獲得新式軍備，根據國防部三月送至立法院的業務報告內容揭示，擔綱我國「不對稱戰力」要角的沱江艦第三、四號艦，將在今年十二月底前下水，一艘沱江艦造價約十五億元，兩艘合計就高達三○億元，合計舊廠其他船隻貢獻，龍德今年順利的話全年營收將超過三○億元。
根據中科院招標資訊顯示，新的三艘(第五、六、七號艦)沱江艦標案已於三月三十日招標，預計四月二十二日截標，由於明年底前交艦，若龍德也能得標，那明年龍德業績將更攀高。
近期中科院的「光榮之星」悄悄地出現在蘇澳廠的龍德造船旁，「光榮之星」海上測試載台，更是由中科院與龍德聯合研製的穿浪型雙船體海上測試艦艇，用以測試中科院研製的各項包括射控、雷達偵蒐等海用系統裝備，「光榮之星」這時候出現在蘇澳港旁的龍德，顯示目前在建中的兩艘沱江艦，應到了準備樣安裝射控及雷達系統階段。在這兩艘沱江艦完工比例認列入帳下，法人預估龍德今年營收可望較去年大幅成長五○％，獲利也等比例成長，去年ＥＰＳ二．六七元，今年要發放二．二五元股票、○．二五元現金，從公司大幅盈餘轉增資，也意味著龍德進入成立四○餘年來的最大成長階段，將大規模投資迎接黃金造船時代。
龍德股價在六○元附近量縮整理一個月後，日ＫＤ回到低檔且技術指標降溫，若能擴量轉強拉出長紅棒，或可視為波段攻勢再起的領先訊號。
南俊上半年獲利將躍進
導軌的南俊，雖然大股東持股超過九成以上，但近期也緩步墊高，去年上半年ＥＰＳ○．三一元，下半年受惠於美系大型資料中心客戶伺服器導軌產品開始量產出貨、品牌伺服器客戶營運回溫以及工具櫃、家電、廚櫃等客戶需求帶動，全年ＥＰＳ達一．七二元；換句話說，下半年ＥＰＳ就有一．四一元，今年配發一元現金股利。
法人預估今年第一季全球伺服器出貨量達四四四萬台，季減四％，年增十七％，優於季節性的表現，主要需求持續強勁，但預期在供給上第一季仍有ＩＣ、零組件長短料問題，部分雲端資料中心、品牌業者需求延至第二季陸續出貨，又以美系大型資料中心的雲端伺服器拉貨較強。
此外，近期台幣貶值，今年匯率有利情況下，南俊上半年獲利將大幅優於去年同期，法人預期全年營收持續成長，獲利有望大幅超越二○二一年。南俊在去年逐漸轉型成功，今年在大客戶持續加入挹注下，獲利可望大幅成長。
今年來上市櫃特化品族群，搭上半導體、電動車、綠能、農糧等題材，包括三福化(4755)、東鹼(1708)股價大放異彩，興櫃中的ＴＰＵ特化品的鼎基(6585)即將轉上市，股價也有加溫跡象。
鼎基為全球前三大ＴＰＵ薄膜產品供應商，市占率超過十四％，ＴＰＵ產品線涵蓋各種醚類與酯類薄膜，是台灣唯一可同時生產厚、薄二種ＴＰＵ產品製造商。產品的內銷比重占約二○％、外銷占約八○％，主要客戶及產品用途包括Adida的足球、Nike的鞋材、ＶＷ的安全氣囊、賓士的安全氣囊、奧迪的安全氣囊、嬌生的防水ＯＫ蹦。
鼎基去年受惠油價上漲、高毛利利基型應用比重增加，獲利大躍進，二○二○年ＥＰＳ一．○二元，二○二一年跳升到四．五五元，法人預估今年ＥＰＳ可望挑戰五元以上，且即將於五月轉上市，股價拉回量縮整理在季線附近止跌之後可望醞釀另一波漲勢。
中探針滿手好牌
國發會在三月三十日發布「台灣二○五○淨零排放路徑及策略總說明」，力拚二○五○年要達淨零碳排目標，根據二○二○∼五○年的規劃，國發會研擬分別從建築、運輸、工業、電力、負碳技術等層面著手，其中運輸方面則訂於二○四○年電動車、電動機車的市售比達到一○○％。
台股中同步受惠電動車與電動機車，可望是接下來市場矚目的焦點，而同時是Tesla及gogoro供應鏈的中探針(6217)將是類股族群指標。
中探針主要經營探針及探針製品研發製造，產品可廣泛應用於手機、筆電、電動汽機車、半導體封測等，客戶群涵蓋美系及陸系一線客戶。以去年產品組合來看，連接器(Connectors，主要為pogo pin)貢獻最多，約近七成，其次為半導體測試探針占約兩成，至於新能源、工業則占約一成多。
中探針的大電流連接器包括電動車充電槍、大電流探針、電池連接器、冠簧連接器等，應用至電動汽機車、充電槍／樁等領域，且相關產品已通過美規及歐規認證，今年出貨可望大幅成長。
Tesla去年第四季全球交車量達到三○．八六萬輛，創下單季新高紀錄，二○二一年交車九三．六二萬輛，比二○二○年的不到五○萬大增八七％，日前再公布新的數字，雖然面對供應鏈混亂，但Tesla過去一年從二○二一年四月到二○二二年三月，交車數量破一○○萬輛、達一○六萬輛，創下紀錄，其中單是今年首季就超過三一萬輛，比去年同期高出六七％。
法人預估Tesla今年交車量持續大幅成長，加上超級充電站可望開放給其他廠牌電動車使用，大幅推升充電樁需求，台廠供應鏈鴻碩(3092)、健和興(3003)、中探針等今年開始新增量產，美規產品將是最大受惠族群。
鴻碩鎖定充電樁及充電槍線束，去年成功打進Tesla供應鏈，初期以中國市場為主，今年在價格重新調整後，正式啟動美規產品出貨，預計從第二季起量產出貨，預料將帶動今年整體營運谷底翻揚，而中探針搭配鴻碩出貨，營運也將水漲船高。
在電動機車部分，中探針的充電用針也已打入Gogoro電池、電動機車充電槍及充電站應用，Gogoro有著領先全球的電池交換技術，且更是大陸大長江集團、雅迪科技，以及印度最大機車集團Hero布局電動機車市場的合作夥伴，雙方共同打造全球最大的電池交換系統，另一方面，中探針也可望與鴻海(2317)合作，加速布局中國的機車產線。全球最大電動機車的最大市場在亞洲，尤其東協，與Gogoro的密切合作，中探針已站在最有利的趨勢位置上。
至於經營多年的半導體測試探針，由記憶體成品測試跨入邏輯ＩＣ測試領域，客戶亦由封測廠擴大到ＩＣ設計廠，從去年封測業接單持續增溫下，今年將延續去年測試探針訂單的成長態勢。
中探針去年營收二九．六三億元，ＥＰＳ二．七元，為歷年第四高。今年首季工作雖天數減少及中國東莞廠停工影響，但法人估仍可優於去年同期，甚至高於去年第四季，以ＣＢ稀釋後股本約七．八億元計算，單季ＥＰＳ有機會達一元，電動車和電動機車應用產品將於第二季起挹注業績，而電動車ＡＣ充電槍則會在第三季銜接，今年單季可望逐季攀升，法人估中探針今年獲利可望較去年大增，ＥＰＳ挑戰四．五∼五元。
鴻碩搭上Tesla商機，去年ＥＰＳ○．二五元，股價已來到七○元以上，系統電(5309)受惠打入Tesla供應鏈，及去年轉虧為盈ＥＰＳ○．六二元，近期股價強勢上攻到四○元以上，回過頭來看中探針，去年ＥＰＳ二．五元，今年ＥＰＳ挑戰五元，目前股價約六○元，在Tesla供應鏈中本益比仍偏低。
技術面來看，中探針股價站穩所有均線上都多頭排列，有利短線挑戰前高六五．三元，甚至更上層樓。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤中或盤後之個股分析)
