俄烏戰事對全球金融市場的影響,似乎正朝向不樂觀的方向前進,不可預期的利空讓操作明顯轉趨保守;即便,生技醫療產業受經濟因素影響幅度相對較低,仍然面臨被修正的態勢,所幸二月營收公告、二一年財報陸續公布,年度獲利及配息成為投資人關注的焦點,前二月的營收看上半年展望,則是投資操作的重要參考指標,從盤面上來看,低價的成長股相對而言受青睞機會大。
二月營收成長股吸睛
先從二月營收來看(詳見附表),扣除農曆長假天數後,實際的工作天數也僅十五天而已,能在這種情況下,較上月獲去年同期成長者,其實已屬不易;這當中尤以健喬
(4114)為最,在營收連續三個月創下歷史新高之後,二月雖因年節長假工作天數減少,可仍然較去年同期成長了近三成,達二八%的二.四八億元;主要還是因為疫情帶動相關產品的銷售業績,以及旗下子公司通路布建效益顯現;如出口中國的鼻噴產品Besonin訂單持續成長、慢性病用藥在藥局通路出貨暢旺、原料藥的七星化學及在處方藥與消費性產品銷售挹注營收的優良生醫,都是健喬今年營運將會持續成長的關鍵因素。
很久未被提及的奈米醫材(6612)二月營收甚至創下一年多來的新高紀錄,達四三五六萬元,過去兩年受到疫情影響,大多數民眾減少就醫次數,確實讓奈米醫材業績滑落,然也因疫情關係,3C產品加速眼睛的退化,去年第四季開始,尤其美國眼科醫材大廠客戶,因醫院置換人工水晶體手術民眾增加,讓銷售業務回溫,預料今年相關銷售權利金收入及技術服務將相較去年成長。
研揚(6579)旗下轉投資的獲利績優生醫揚(6569),儘管受到疫情衝擊,營收及獲利已連續兩年衰退,不過也因為疫情的關係,加速了數位醫療的落地應用,未來的營運展望樂觀;在去年第四季回到旺季水準後,今年前二月的淡季竟也交出二.四二億元的超水準表現,年成長四四.一%,可持續關注未來營收表現。
殖利率股保護短線
以往上半年營收清淡的國光生(4142),二月營收暴增至二九九○萬元,年增近二五倍,創下歷年來同期新高紀錄,主要受惠於充填線商轉國際代工訂單出貨,以及子公司安特羅(6564)快篩海外訂單爆量,使得淡季不淡。日前WHO公布今年預測北半球流感疫苗病毒株,國光百分百正確預判,由於國光擁有全台首屈一指的流感病毒資料庫,在WHO公佈前提早進行病毒繼代,一旦確認候選病毒株與WHO公告一致,即可立即啟動流感原液生產作業,率先搶占市場;今年流感疫苗原液及成品海外訂單可望大幅增加,帶動未來營收成長。
回到年報,去年生醫產業業績大成長個股不少(詳見附表),包括大樹(6469)、明達醫(6527)、泰博
(4736)、太醫
(4126)等,都有兩位數的成長,其中又以大樹成長一○二%表現最優,不僅成長幅度最大,營收及獲利也創新高;泰博獲利亦年成長一八%,EPS二一.三五元續創新高。其他如高獲利的成長股還包括生展(8279)的八.七七元、杏昌
(1788)的八.九九元。杏昌在產業中,是一檔相當穩健的高息利股,即便面對疫情、國際戰爭,都沒有對 血液透析業績造成影響,去年甚至營收還創三六.八四億元新高,獲利三.四八億元亦同創新高;至於今年可能受原物料及運輸成本影響獲利,不過就目前看來,仍在成長的趨勢線上。
興櫃新藥研發推動進程
其他低價的成長股則有美吾華
(1731)、南光
(1752)、鈺緯(4153)等,其中的鈺緯去年在佳世達
(2352)集團旗下眾福科
(3168)吃下樺漢子公司樺成手中私募普通股後,成為最大股東,集團在醫療產業的規劃下,包括採購、工廠生產基地及開發機種等,都將進行資源整合,並訂定近一、兩年就會交出成績,可拭目以待。
訊息面也是影響股價很重要的因素,日前友華
(4120)旗下子公司友霖(4166),在繼過動症新藥Methydur之後,其自行開發已在澳洲、紐西蘭和台灣完成跨國三期臨床研究的降血脂複方新藥,與韓國Kuhnil Pharma簽訂合作協議,是友霖產品首次進入韓國市場;由於該劑型設計可提高藥物的安定性,預期在降低低密度膽固醇(LDL-C)以及總膽固醇(TC)的治療效果上可優於單一藥物,並能減少病人同時服用多種藥物的情況,提升服藥順從性,同時因為有效控制血脂預期可降低心血管疾病的風險,能提高病人生活品質。且根據韓國血脂與動脈硬化學會(KSoLA)資料顯示,韓國血脂異常流行率於男性為四五.六%,女性為三一.三%,並隨著年齡的增長而增加,市場潛力大,可持續關注。
另一檔也是興櫃的巨生醫(6827),自行研發的奈米微胞抗癌新藥MPB-1734完成國內首位病人收案,可說是公司奈米微胞技術發展的重要里程碑。該臨床I/IIa預估明(二三)年下半年可望完成臨床一期試驗(致力於特定之晚期實體腫瘤,如:卵巢癌、頭頸癌、食道癌等療效探索),獲取相關試驗數據後,將接續進行臨床IIa期試驗。
其他如北極星KY(6550)肺間皮癌用藥即將於八月進行解盲、共信KY(6617)肺癌新藥PTS302進入中國最後取證階段;台新藥(6838)治療白內障術後眼部發炎新藥APP13007之三期臨床試驗上半年將完成收案。