- 一次買足儲能股的好選擇 三檔最有爆發力的電池及儲能ＥＴＦ
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電動車需求齊發，電池供給很快跟不上需求速度，研調機構預估，在二○二五年，電池將開始供不應求，並一路缺貨至二○三○年，電池及儲能產業正處於趨勢的起點。然放眼全球，能夠提供關鍵電池及原材料技術的廠家又相當有限，且多集中在國外，對於台股投資人來說，想要實質搭上這波史上最強勁的電池及儲能投資浪潮，ＥＴＦ恐怕是買足儲能股最好的方式。
正處於多頭行情的起點
然即便如此，全球可提供一網打盡的電池及儲能ＥＴＦ仍少得可憐，較知名的海外相關ＥＴＦ為Global X鋰電池技術ＥＴＦ(LIT.US)，成立至今已十二年，規模高達五十億美元，主要成分股有電動車電池用鋰最大供應商美國雅寶(ALB.US)、日本TDK、松下、特斯拉、中國恩捷股份等；另外二○一八年成立的Amplify鋰電池科技主動ＥＴＦ(BATT.US)，亦是規模較大的鋰電電池ＥＴＦ，目前規模二．二一億美元，主要成分股為礦產商必和必拓、特斯拉、比亞迪及嘉能可等。
一般預料，隨著電動車需求的大幅成長，未來全球相關投資標的將會愈來愈多，而國內亦有中信投信於一月底發行中信電池及儲能ＥＴＦ(00902)，是國內唯一一檔聚焦在關鍵電池材料及儲能的ＥＴＦ，主要成分股包括美國雅寶、寧德時代、三星電管、為企業及家庭提供備用發電的Generac、LG化學、TDK、億緯鋰能、贛鋒鋰業…等，都是在電池領域具關鍵市占的廠家，三十檔成分股中，高達九成是國外廠家，國內則僅有ＵＰＳ不斷電系統廠旭隼(6409)及AES-KY(6781)入列，就連日本松下都未入榜。
中信投信國際投資科主管葉松炫說，本檔ＥＴＦ設定，在電池或儲能占營收比重超過二五％的廠家，才會納入成分股，全球鋰電池供應大廠的松下，正是因為營收占比未超過二五％而無法納入，而國內在儲能耕耘已久的台達電(2308)，同樣因為營收比重仍偏低而未獲得納入。不過，因為電動車的發展，全球電池及儲能產業刻正處於大多頭行情的起點，很多甫在積極發展的潛力企業，假以時日，定能受到市場關愛。
電池用量將千倍成長
葉松炫分析，過去在隨身聽、平板手機等消費性電子產品使用年代，用電量都不大，也因此，全球電池需求停滯了二十年沒有成長，直至去年電動車需求爆發，光一台特斯拉就需要七千顆電池，未來五年的電池產業，會因為電動車的需求成長而打破平衡，全球電池用量需求從手機、平板時代的每小時一百萬度將直接跳到十億度，成長將高達一千倍。
這還不打緊，葉松炫說，因應電動車的用電成長，未來的加油站都必須變成加電站，但要調度電池的電力，勢必得發展儲能科技，一台特斯拉需要七千顆電池，但一個儲能站所需的電池就是一百萬顆以上，電池是能源的主要載體，隨著儲能的需求擴大，對於電池的需求勢必暴增。研調機構預估，從電動車的充電樁，到未來城市、工業、甚至家庭用電皆需全面式的儲電裝置供電下，至二○三○年，全球儲能裝置將成長達二十倍之多。
可以預見的是，未來電池供給將會跟不上需求的速度，根據SNE Research報告，估計約在二○二五年電池將出現供不應求，並一路持續到二○三○年。電池供需吃緊的情況下，去年已帶動電池關鍵供應商包括寧德時代、韓國的LGES均出現數成到倍數的大漲，法人認為，相關族群雖已漲多，但趨勢不變，拉回修正後，反而是逢低介入、等待下一波業績大多頭上漲的好機會。
產業寡占更將供不應求
值得一提的是，即便是全球廠家看好電池及儲能產業發展，但這些關鍵電池原材料及儲電技術都是十年、甚至是二十年磨一劍，這造成產業發展更形寡占。以全球鋰礦及鋰化合物二大廠商包括寧德時代及LGES來說，業者認為，未來只會隨著電動車的需求成長而大者恆大，在掌握稀有的礦產及技術之後，這些龍頭公司地位也只會愈來愈穩固。
葉松炫分析，目前較普及的電池種類有鎳鈷鋁三元電池及磷酸鐵鋰電池，雖然含鈷的三元電池續航力較高，但鈷不僅有毒、且是劇毒，這也是特斯拉後來改採用磷酸鐵鋰電池的原因，環保要求下，無鈷電池一定是未來趨勢，仍在發展中的氫能電池因能量密度不夠高，亦尚不成氣候，未來鋰電池仍是最佳解，而隨著電動車發展愈快，未來鋰礦一定不夠，最終一定會供不應求。
仔細拆解電動車的成本，其中電池就占成本四五％，整台電動車中，愈上游的廠家，因為掌握了關鍵技術及礦產，自然也享有較高的毛利率，長遠投資來看，營運爆發力自然更值得期待，亦勢必會是投資的重中之重。
