- 中化生利基原料藥大爆發 三大產品營收占比達八成 且供不應求
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中化生(1762)旗下包括抗三酸甘油脂魚油原料藥(EPAE)、抗癌原料藥Everolimus(EVE)及抗真菌Tacrolimus(FK506)等三大產品營收占比已達八成，且供不應求；尤其EPAE更是吃緊，受惠三大產品線的強勁需求，去年十二月營收攻頂，年營收達十九．三五億元，年成長二五．三％改寫紀錄；今年新產能助攻下，營運將再刷新高。
新產能助攻今年營運再成長
先從EPAE談起，其是降血脂藥Vascepa的原料藥，不僅穩定應用於三酸甘油脂的控制用藥，還可預防心肌梗塞等心臟疾病適用範圍，因此，當美國學名藥的處方占比從二○年底上市以來即搶得十三％市占，儘管市場上還有數家學名藥廠取得原廠學名藥EPAE膠囊劑型的上市許可，但礙於魚油原料供應問題，遲遲不見產品上市，而中化生的客戶Hikma是在美國唯一上市EPAE學名藥的廠商，隨其市場滲透率的提升，中化生的出貨量也跟著大幅成長，甚至還有其他如Dr Reddy''s也已與公司洽談原料取得相關合約。
為因應市場需求，繼去年四月擴增產能至一百公噸後，即著手改善製程，可望推升年產能提升至一五○公噸；此外，先前決議進行的EPAE連續式三○○公噸製程，預計今年上半年完成確效，後續再進行客戶認證，並向ＦＤＡ申請製程變換，如果順利第四季可望帶來貢獻。
再者，Tacrolimus今年產能將一百公斤擴充至二六○公斤，同樣需生產三批確效批，客戶經過ＦＤＡ同意後始可更改，預計上半年完成，最快第二季即可陸續投產貢獻營收，該產能也可用於抗癌原料藥EVE中間體等產品的產能擴充。因此，今年營收將在產能擴充效益下再創新高。
操作建議：短線股價走勢偏空，五六．八元是觀察的第一道支撐，若不守則有可能下探五二．五元第二道支撐關卡。只不過，由於股價已先行下跌橫盤近三個月，靜待股價築底後的技術指標翻多，是較為安全的操作方式。
