• 有錢人想的不一樣  跟著世界首富投資
  •   
      
作者:江文勝     文章出處:先探雜誌   2168期      出刊區間:2021/11/05~2021/11/11


馬斯克通吃陸、空商機,二○○二年成立SpaceX發展太空衛星,緊接著在○三年創立Tesla深耕電動車產業,不到二十年的時間,今年星鏈計畫帶來的低軌道商機,以及節能減碳下崛起的電動車狂潮,馬斯克都是關鍵人物,從不被看好,到引領世界風潮,充滿話題與戲劇性。

不久之前,Tesla剛繳出今年第三季漂亮財報後,股價衝破一○○○美元關卡,總市值也突破一兆美元,不但讓Tesla擠進美股總市值第五大,也讓執行長馬斯克的身價推高,暴增到三○○○億美元,使他比先前位居第一的Amazon CEO貝佐斯高出將近一○○○億美元,且竟與全球第二大汽車製造商Toyota的市值相當,Toyota的市值約為三二○○億美元。

穩坐全球首富,也讓中國有不少公司就用他的名字註冊商標,據《IT之家》報導,透過中國企查查App發現,「伊隆.馬斯克」名字已被至少近二八○家公司註冊成商標,當中包含服裝、教育娛樂、廣告銷售等產業,很多人及企業都想蹭馬斯克的熱度。



昇貿是SpaceX隱形推手



有錢人想的不一樣,更何況是世界首富,我們一般人沒有辦法成為首富,也沒辦法跟著世界首富合作,但跟著首富一起投資趨勢產業,布局那些跟首富合作的企業,或者投資首富看好的產業,至少能在正要起飛的趨勢性產業上領先卡位,創造獲利契機。

這也是為何最近Tesla上下游及SpaceX供應鏈等相關族群成為台股多頭主軸的原因!

馬斯克旗下SpaceX近年積極推動星鏈計畫 (Starlink),計畫透過發射大量低軌衛星,在全球建立衛星通訊網路,提供覆蓋全球的高速網際網路存取服務。由於低軌衛星數量相較過往衛星數量更加龐大,將有利台廠相關太空供應鏈營運。

尤其,台灣網通的產業鏈完整,從局端到用戶端一應俱全,再加上台廠擁有優異的cost down實力,美、中情勢日益緊張之下,通訊衛星等涉及國家安全的訂單自然轉向台灣。

目前台廠在太空領域布局,穩懋就成功打入SpaceX供應鏈,供應衛星通訊晶片,其他廠商包含網通廠台揚(2314)、啟(6285),PCB的華通(2313)、台光電(2383)、燿華(2367),IPC的事欣科(4916),沖壓件製造商公準(3178),面板廠群創(3481),金仁寶集團旗下金寶(2312)、康舒(6282),錫膏的昇貿(3305)等,也都陸續躋身衛星供應鏈中。

其中,國內最大規模的錫膏大廠昇貿更是星鏈計畫在地面上基地台唯一的錫膏供應商,雖然沒有在星鏈開始最初期跟上衛星端的合作,但在地面端為唯一的供應商,預估用在低軌衛星領域的SpaceX產品可望在明年第二季開始出貨。

另外還有新產品的效益發酵,新產品是低溫錫膏,受惠半導體平台轉換考量節能減碳需求,由原本的錫膏轉換到低溫錫膏,昇貿產品已獲半導體大廠認證,估明年交貨,明年客戶陸續轉換,可望成為推升業績的另一股動能。

值得一提的是,錫膏是重要的半導體材料之一,因半導體需求強勁、推升半導體材料銷售額創下歷史新高,根據SEMI國際半導體產業協會統計資料指出,二○二○年全球半導體材料銷售額年增四.九%至五五三億美元、年銷售額創下歷史新高紀錄。其中就區域別情況來看,擁有眾多晶圓代工工廠的台灣市場銷售額達一二三.八億美元,年增八.二%,且已連續第十一年成為全球最大半導體材料市場(最大消費市場),全球市占率高達二二.四%。

研調機構預估,台灣的半導體材料二○二一年銷售將持續成長,可望連續十二年蟬聯全球最大半導體材料市場。半導體材料是半導體產業的根本,在晶片製造過程中,每一個步驟都需要用到相應的材料,如光刻過程需要用的光刻膠、掩膜版,矽片清洗過程需要用的各種濕化學品,化學機械平坦化過程需要用的拋光液和拋光墊等,元件與元件之間的連接用的錫膏等,都屬於半導體材料。

在美日公司占據優勢的情況下,雖然目前各大主要品類的半導體材料領域均有台灣企業涉足,但整體對外依存度仍在八○%,尤其如大矽片、靶材、CMP拋光墊、高端光刻膠等半導體材料對外依存度甚至高達九○%以上。

在半導體材料國產化的趨勢下,國內最大規模的錫膏廠昇貿,未來的營運具有強勁的成長潛力。

昇貿上半年EPS二.二四元,法人預估第三季單季獲利持續走高,單季EPS將達一.五元,第四季是營運高峰,獲利持續走高,全年獲利將挑戰新高,EPS上看五元以上。技術面來看,昇貿股價剛完成長期底部,在獲利創新高,且搭上低軌衛星等加分題材下,正展開長線大多頭走勢。

馬斯克將觸角伸向外太空擴張,星鏈計畫預計在全球部署超過一.二萬顆衛星,截至二○二一年為止,已經有一五○○多顆星鏈計畫的衛星發射到軌道上,訴求未來網路可不受到地域條件的限制,讓網路的傳輸速度更快更穩定,可更進一步有利於發展全自駕車的發展,將有助於Tesla長線營運的發展。



日揚夥伴大有來頭



除了昇貿之外,還可留意受惠半導體設備國產化商機的日揚(6208),日揚主要提供真空領域設備製造與整合服務供應,受惠兩岸半導體產業密集擴廠,及舊廠設備更換、維修,日揚上半年EPS一.七二元,全年可望挑戰三.五∼四元新高。

尤其,日揚合作對象背景雄厚,像與光洋科合資成立的德揚,日揚持股四○.九七%,主要從事潔淨服務,每年都能獲得穩定的投資收益。而持有四七.五八%的立盈科技,主要提供自動化控制設備,立盈的另一股東維善投資更是曾創造出股后漢微科的漢民集團旗下的轉投資。為整合雙方資源、發揮規模經濟綜效,並提供客戶更完整供應鏈服務,以擴大營運規模、提升獲利能力,旗下持股三九.○二%主要負責機械維修的明遠,將與立盈進行股份轉換為立盈普通股每四.一股換發明遠普通股一股,股份轉換完成後,明遠將成為立盈百分之百持股之母公司。換股後,日揚持有明遠持股將從三九.○二%增至四八.八%,有助於獲利的挹注。

值得一提的是,日揚上海轉投資的中國科學院瀋陽儀器公司,背後來頭也不小,中國科學院瀋陽儀器是中國扶植半導體設備國產化的重點企業之一,隨著中國半導體設備自製化比重的提高,日揚與中國科學院瀋陽儀器的長期合作,將有助於日揚爭食中國半導體設備及耗材的龐大商機。

技術面來看,日揚在四○元附近整理長達一年,且周及月KD在五○附近形成黃金交叉,後續走勢值得注意。

馬斯克同步發展軌道衛星與電動車並非多頭馬車而是相輔相成的,而不只在低軌道衛星,在電動車領域台廠更有三優勢讓馬斯克離不開台灣,包括(1)台灣過去打入的汽車大廠供應鏈,但台灣最弱的,剛好是Tesla不要,像台灣不會做引擎,其餘所有的零組件,台灣都會做。(2)是用做手機的概念去做電動車,每天都在變,隨時都在改新技術。(3)具備彈性靈活與創新能力。

目前Tesla更有近八○%供應商是台灣企業,電動車躍身成明年成長最明確的產業,Tesla股價創新高且總市值破一兆美元,就連Tesla的勁敵Lucid股價也大漲創新高,台灣的電動車相關供應鏈自然身價也水漲船高。

在Tesla股價大漲帶動之下,國內相關供應鏈如電池材料康普(4739)、美琪瑪(4721)與聚和(6509)、傳動系統智伸科(4551)、車用影像同致(3552)等股價聯袂上演慶祝行情。同樣是Tesla供應鏈生產車用鏡頭的亞光(3019),目前股價位階相對在低位階。且相較於其他Tesla供應鏈股價大漲或創新高,本益比已拉升到二○倍甚至三○倍,亞光目前本益比約十八倍,在技術面出現低檔翻揚突破之後,應可望展開比價走勢。

然而車用電子產品越來越多、電動車越普及等就少不了提供檢測儀器及檢測服務,國內的電子量測儀器大廠固緯(2423)看好汽車電子和新能源轉換用測試儀器需求,也間接切入電動車充電樁測試領域。全球電動車市場成長可期,量測儀器和半導體測試設備成為把關電動車性能的利器之一,固緯針對電動車測試量身打造解決方案,推出高精密度直流電源供應器和無縫式交直流電源供應器系列,可應用在車載測試項目。



固緯跨足車電、新能源



而在節能省電的潮流下,太陽能發電已經被視為可再生能源的趨勢,適當的太陽能電池的設計,便可以有效的吸收太陽所發出的光,並產生電壓與電流;然而,太陽能模組暴露在正常環境下的能力,包含其操作的壽命與在戶外的環境耐受性,是太陽能電池模組的重要品質評估。IEC61215、IEC61646與UL1703是針對太陽能電池模組性能作規範測試,以確認這些材料能長期承受戶外惡劣的使用環境,降低損害發生的機率。

同樣的情況也可適用在車用電子、電子元件等測試工作,包括如任何道路車輛之電子裝置的電力負載測試、行駛於道路的隨機震動,搬運或凹凸路面所引起的機械衝擊,磨耗強度,碎石衝擊以及表面強度等機械負載測試,以及冰水衝擊、溫度衝擊、防塵防水、鹽霧、氣體腐蝕、濕熱,太陽輻射等氣候負載測試。

隨著電動車的普及,車用電子的滲透率大幅提高,生產廠商對檢測儀器、測試服務的需求就大幅提高,而固緯就是提供儀器、測試服務的公司。

固緯財務結構健全,獲利及配息都穩定,過去二十餘年來從未虧損,在跨足汽車電子和新能源轉換後,營運可望攀向高峰,是目前股價還未發酵的電動車概念股。

(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享,並不具個股推薦與投資建議,相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤中或盤後之個股分析)


270*90
270*90
270*90
270*90
270*90

270*90