• 看半年報 抓牢大飆股  基本面威武 台股上半年營收創史高
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作者:黃俊超     文章出處:先探雜誌   2152期      出刊區間:2021/07/16~2021/07/22

台股一度攻上萬八,若要再向上攻擊,優異的基本面是重要根基,可留意上半年營運高成長,股價仍屬相對較低基期個股。
疫情微退散、全國微解封,今年暑假對於學生來說無聊是難免的,但是對於股市而言卻很忙碌,一是延期的股東會,必須留意大老闆對下半年景氣看法;二是除權息行情如火如荼,是存股族的年度大事,也是短線操作上的選股方向之一;三是上半年營收出爐之後,上半年財報也將於八月中旬之前全數公告。



營收亮眼 指數挑戰萬八



全球資金史無前例的充沛下,近期國際股市持穩高檔震盪以上至創高格局,台股也傳出挑戰兩萬點的聲浪。雖然各類股基本面多少都傳出雜音,不過上漲趨勢尚未扭轉,多數公司營收數字仍在成長或邁向復甦,技術面也還沒看到反轉跡象。資金行情仍未結束,依舊建議順勢操作,股價表現或依營運與展望變動。

根據統計,上市櫃公司整體六月營收達三.三五兆元、年增十五.二一%,為史上同期最佳,其中有一三七家公司創下新高,且電子與傳產比重約二比一,與過往狀況大不相同,累計上半年十九.一六兆元、年增二一.五五%,更是歷史新高紀錄。近日部分資金似有由傳產朝電子移轉跡象,是指數震盪的另一原因。

加權指數創高並非僅是資金堆疊,基本面表現也相當優異,護國神山台積電(2330)六月營收創高,第二季財測不僅達標,且與上半年都是新高。第三季進入旺季,包含蘋果拉貨、5G手機、伺服器、HPC、車電等領域訂單強勁,又年初投入的部分五奈米與七奈米新產能自六月開出後,月產出可望逐月拉升,靜待法說會。

聯發科(2454)營收連續兩個月創高,第二季乃至上半年營收也都是新高,整體上半年年增率八一.九%。雖然智慧手機與消費性電子市場傳出雜音,但是董事長蔡明介於股東會上表示,產品與市場全面性布局,對今年與明年整體展望正面,執行長蔡力行則表示上半年獲利健康,全年營收可望年增逾四成。



權值股營運普遍亮眼



電子權值股獲利亮眼,金控雙雄亦不遑多讓。受惠經濟復甦以及金融市場上行,國泰金(2882)上半年獲利九一四.六億元、較去年同期成長一八○%、EPS六.六五元,超越去年全年表現,旗下主要子公司包含國泰人壽、國泰證券及國泰投信等,營運均繳出亮眼成績單,六月及上半年獲利同步創下新高。

受惠旗下子公司富邦人壽、富邦產險與富邦證券上半年獲利,同步寫下歷史新高,富邦金(2881)累計上半年稅前淨利為一○二六.○二億元,首度於上半年突破一千億元,而稅後淨利八七六.六一億元,亦創下歷年同期新高,較去年同期成長一三五%、EPS八.二九元,持續坐穩金控類股EPS冠軍寶座。

毫無懸念,運輸類股上半年業績爆棚,尤其是貨櫃三雄的萬海(2615)、長榮(2603)、陽明(2609),以及承攬業的台驊控股(2636),上半年營收年增率皆超過一倍,且進入產業旺季,運價仍在上漲,加上旺季附加費,第三季獲利仍可望持續衝高,但是近期大幅度上漲後,乖離率頗大,股價出現技術性拉回。

加權指數在短短十六個月的時間,不畏外資自去年起賣超將近一兆元,最大漲幅超過一.一倍,多數個股都累積了一定程度的漲幅,不過資金排擠效應之下,營運雖佳卻也不一定能帶動股價,因此,除了強勢股持續順勢操作之外,可留意低基期的業績股,若能獲量能加持,或將有機會出現比價向上。



光麗開外掛 營運將爆發



LED點測與分選設備廠惠特(6706),受惠美、韓與中國各大電子品牌業者,陸續推出導入Mini LED背光或顯示技術設計的新產品,應用端正進入快速成長期,帶動相關機台設備需求大增,自三月起營收已連續四個月站上四億元,且其中五、六月連續創高,皆較去年同期成長逾八成,第二季年增八四.三%。

惠特上半年營收較去年成長五六%,由於客戶需求仍是強勁,訂單能見度已達第四季。在產業趨勢才剛起飛的背景下,今年股價一度突破二○○元,不過歷經五月修正與反彈後,今年漲幅仍僅個位數,股價基期相對偏低。

營運具轉機性的光麗KY(6431),新團隊入主調整過後,於今年五月將公司名稱由光麗光電科技,更改為光麗生技控股,且增持ACIM二%股權至五一%,由於ACIM持有上海儀玳百分之百股權,等同於間接持有上海儀玳股權,六月開始認列營收達五九五一萬元、月增十三.七二倍、年增十七.七五倍。

上海儀玳主要從事化妝品、面膜及保健產品代工,去年受疫情干擾,年營收仍有八∼九億元、獲利逾八○○○萬元,今年營運已回歸常軌,營收上看二○億元、獲利挑戰三∼四億元,尤其第三季備貨雙十一與聖誕節旺季,營收可望逐月走高,有機會貢獻光麗EPS二元以上。公司預計收購ACIM剩餘四九%股權,因而進行私募,按計畫,明年可望完整認列獲利,法人預估EPS將上看五元。


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